BETAM, yılın ikinci çeyreğinde bir önceki yılın aynı çeyreğine kıyasla büyüme oranını % 6,0 olarak tahmin ediyor

Bahçeşehir Üniversitesi Ekonomik ve Toplumsal Araştırmalar Merkezi'nin değerlendirmesi aşağıda bulunuyor:

 Özet

 Kesinleşen Nisan ve kısmen Mayıs ayı GSYH öncü göstergeleri ile yaptığımız
hesaplamalara göre 2018 yılının ikinci çeyreğinde bir önceki yılın
aynı çeyreğine kıyasla büyüme oranını yüzde 6,0 olarak tahmin ediyoruz.
Mevsim ve takvim etkilerinden arındırılmış verilerle hesaplanan bir
önceki çeyreğe kıyasla GSYH büyümesinin ise yüzde 1,2 olacağını öngörüyoruz.

Kullandığımız öncü göstergelerin Mayıs ve Haziran aylarında
meydana gelen faiz artışları ve kurdaki yükselmeye bağlı olumsuz etkileri
ancak çok kısmi olarak yansıttıklarını söylememiz gerekiyor. Bu sebeple,
ikinci çeyrek büyümesi için güncellenecek verilerle yapacağımız gelecek
tahminlerde bu nottaki ilk tahminlerimizi bir miktar aşağı çekebileceğimizi
okuyucularımıza hatırlatmak isteriz.

Tüketim malı ithalatı azalıyor

2018 yılının ikinci çeyreğinde 2018 yılının ilk çeyreğine kıyasla SÜE dayanıksız
ve dayanıklı tüketim endeksi, özel tüketim vergisinde ve kamu
tüketim harcamalarında artış, diğer mevsim ve takvim etkilerinden
arındırılmış tüketim öncü göstergelerinde azalış olmasını bekliyoruz.
Özellikle ithal edilen tüketim mallarındaki yüzde 5’lik azalış dikkat çekici.
Çeyreklik bazda en yüksek artışın yüzde 5,9 ile ÖTV’de olmasını
bekliyoruz.

Kıyaslamayı bir önceki yılın aynı çeyreğine göre yaptığımızda, 2018
yılı ikinci çeyreğinde tüketim malları ithalatı ve konut kredileri hariç
tüm tüketim öncü göstergelerinin artmasını bekliyoruz. Bir önceki çeyrekte
artış gözlenen tüketim malları ithalatının (yüzde 12) ve tüketici
kredilerinin (yüzde 4,3) 2018 yılının ikinci çeyreğinde sırasıyla yüzde
10,8 ve yüzde 1,1 oranında azalmasını bekliyoruz.

Yukarıda özetlenen veriler ışığında, 2018 yılının ikinci çeyreğinde tüketim
artışının ilk çeyreğe kıyasla daha düşük olmasını bekliyoruz.

Yatırımlarda yavaşlama

2018 yılının ikinci çeyreğinde bir önceki çeyreğe kıyasla SÜE ara malı
endeksi, perakende ticarret sektörü mevcut mal stok seviyesi ve kamu
yatırım harcamaları hariç tüm mevsim ve takvim etkilerinden arındırılmış
yatırım öncü göstergelerinin azalmasını bekliyoruz. Yatırım malı
ithalatı (yüzde 8,6) ve son 3 ay içindeki üretim beklentisindeki (yüzde
5,9) azalışlara dikkat çekmek isteriz. Ayrıca 2018’in ilk çeyreğinde kamu
yatırım harcamalarında yaşanan yüzde 37,2 oranındaki yüksek artışın
ardından ikinci çeyrekte yüzde 7,7 ile normalleştini belirtmek gerekir.

Kıyaslamayı bir önceki yılın aynı çeyreği ile yaptığımızda nitelik olarak
çok benzer bir resimle karşılaşıyoruz. Yatırım malı KKO ve son 3
ay içindeki üretim beklentisinde önemli azalışlar (sırası ile yüzde 3,2 ve
yüzde 11,2) olduğunu görüyoruz. Yine, bir önceki çeyrekte kamu yatırım
harcamalarında gerçekleşen muazzam artışın 2018’in ikinci çeyreğinde
yerini yüzde 36,7’lik bir artışa bırakacağını beklemekteyiz.

Yukarıda özetlenen veriler ışığında, 2018 yılının ikinci çeyreğinde yatırım
artışının düşük olmasını bekliyoruz.

DDış ticaret açığı genişlemeye devam ediyor

Bir önceki çeyrekte artan mevsim ve takvim etkilerinden arındırılmış
reel ihracatın ve reel ithalatın 2018 yılının ikinci çeyreğinde bir önceki
çeyreğe kıyasla sırasıyla yüzde 0,1 ve 2,8 oranında azalacağını öngörüyoruz.
2018 yılı ilk çeyreğinde altın dışı reel ihracat endeksinde yaşanan
artışın 2018 yılı ikinci çeyreğinde azalarak devam edeceğini tahmin ediyoruz
(yüzde 0,9).

Bir önceki yılın aynı çeyreğine kıyasla, altın dışı reel ithalat hariç tüm
dış ticaret göstergelerinde artış bekliyoruz. İhracattaki azalışın ithalattan
daha büyük olmasını bekliyoruz. Altın dışı sayılara baktığımızda
ihracatta cüzi bir azalış, ithalatta ise yüzde 1,9 oranında artış bekliyoruz.

Bu verilerden hareketle 2018 yılının ikinci çeyreğinde dış ticaret açığının
artacağını öngörüyoruz.

İkinci Çeyrek Büyümesi Yüzde 6 3

GSYH’nin tahmininde kullandığımız diğer değişkenlerden imalat SÜE,
perakende sektörü fiyat beklentisi ve elektrik tüketimi ekonomide büyümenin
deevam edeceğine, buna karşın hizmetlere olan talep endeksi,
gelecek 12 ay yatırım beklentisi ve KKO ise ekonominin küçüleceğine
işaret ediyor. Geçen yılın aynı dönemi ile kıyaslandığında gelecek 12 ay
yatırım beklentisi hariç diğer değişkenlerin işareti değişmiyor. Yatırım
beklentileri bu sefer pozitif büyümeye işaret ediyor. İmalat sanayi SÜE
(yüzde 5,9) ve perakende sektörü fiyat beklentisindeki (yüzde 15,1) artışların
görece yüksek olduğunu hatırlatalım.

Kesinleşen Nisan ve kısmen Mayıs ayı öncü göstergeleri ışığında 2018
yılının ikinci çeyreğinde dönemsel GSYH büyümesinin çeyreklik bazda
yüzde 1,2 yıllık bazda ise yüzde 6 olacağını tahmin ediyoruz.