Fed Faiz Kararı : Değerlendirme (İntegral Yatırım Menkul Değerler )

Fed beklendiği gibi faizlerde değişikliğe gitmedi. Bu açıdan bakıldığında tahmin edilen yönde bir karar olduğunu söylemek mümkün. Faiz faiz kararı oybirliği ile aldı. Ancak Fed’in ileriye yönelik faiz kararları ile bilanço küçültülmesine yönelik açıklamalar piyasa fiyatlaması üzerinde etkili oldu.

Bu toplantıda en önemli detayın noktasal grafiklerdeki faiz artırım beklentisi olduğunu belirtelim. Fed bu yıl faiz artırımına gitmeyeceğini ve 2020 yılı için ise 1 faiz artırımına gideceğini belirtti. Bu kararlar birlikte Fed’in ciddi anlamda frene bastığını söylemek mümkün. Fed 2018 Aralık toplantısında noktasal grafiklerde 2019 yılı için 2 faiz artırımı ön görüyordu. Bu toplantıdaki noktasal grafiklerde faiz artırmayacağı yönünde karar alınmış. Bu açıdan Fed’in ileriye yönelik faiz kararı piyasa tahminine yaklaşmış görünüyor. Bu durum GOÜ’lere olumlu yansıyacaktır.

Fed, bilanço azaltma operasyonunu Mayıs ayından başlayarak yavaşlatacak ve bilanço küçültülmesine ekim ayında son verecek.

Bu toplantıda ekonomik projeksiyonlar açıklandı. Buna göre; 2019 yılı için büyüme tahmini %2.3’ten %2.1’e indi. Fed 2020 yılı için büyüme tahminini %2.0’den %1.9’a ve 2021 için tahminini %1.8’de sabit tuttu. Kurumun uzun dönem büyüme tahmini ise %1.9’da sabit kaldı.

İşsizlik oranı 2019 yılı için %3.8’den %3.6’ya, 2021 yılı için ise işsizlik oranı beklentisini %3.8’den %3.9’a çıkardı. Uzun dönem işsizlik %4.4’ten %4.3’e indi.

Son olarak PCE enflasyonu beklentisini bu yıl için %1.9’dan %1..8’e, gelecek yıl için %2.1’den %2.0’ye ve uzun dönem enflasyon tahminin %2 olarak sabit tuttu.

Projeksiyonlarda aşağı yönlü revizeler var. Muhtemelen global büyümenin yavaşlamasına yönelik kaygılar Fed’in ekonomik projeksiyonlarını etkilemiş olabilir.

Fed kararı sonrası Dolar/TL 5.46 seviyesinden 5.41 seviyesine geriledi. Aynı şekilde Afrika Randı, Brezilya Reali, Rus Rublesi gibi diğer GOÜ para birimlerinde de ABD dolarına karşı güçlenme görülüyor. Karar metni GOÜ hisse senedi piyasaları içinde pozitif. Borsa endeksinin yükselişini destekleyecektir.

Karar sonrası ons altın 1303$ seviyesinden 1314$ seviyesine yükseldi. Euro/Dolar 1.1340’lardan 1.1420 seviyesinde fiyatlanıyor. Dolar endeksi karar öncesi bulunduğu 96.40 seviyesinden 96 seviyesine doğru gerilemiş oldu.


 İntegral Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.integralmenkul.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklenttilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.