Garanti Bankası bilanço analizi (GCM Forex)

Garanti Bankası'ndan 1Ç19 karı beklentilerin üzerinde…
 
Aktif kalitesi olumlu bir görünüm sergileyen Garanti Bankası'nın sermaye yeterlilik rasyosu yüzde 15,5 (bilançoda serbest karşılıklar ile düzeltilmiş %16,2) ile Türk bankacılık sektöründe referans alınan sınır olan yüzde 12'nin üzerinde kalmaya devam ediyor. Banka güçlü sermaye yapısı ile de sektör içerisinde ön plana çıkıyor. Kısa vadeli işletme ve KGF kredileri desteğiyle beklenenin üzerinde büyüme sağlanırken, çeyreksel bazda düşük takipteki alacak girişleri aktif kalitesini destekledi. Bu dönemde fonlama maliyetindeki keskin düşüş ile spread'de görülen genişleme, çekirdek net faiz marjının beklenenin üzerinde gelişim göstermesini sağlamıştır.
 
Takipteki krediler oranı arttı; 2019 yılının ilk çeyreğinde yüzde 5,4'e yükseldi. Çeyreksel bazda yeni takipteki alacak girişlerinde %46 oranında azalma görülmektedir. Grup 2 kredilerinin rasyolarının yüksek olması ise Banka'nın ihtiyatlılık prensibiyle niteliksel ve niceliksel değerlendirme kriterlerinde yaklaşım farkından sınıflandırmasından ileri gelmektedir.
 
Ortalama öz kaynak karlılığı %16 ve ortalama aktif karlılığı %1,8 olarak gerçekleşen Banka, karını %13,7 oranında düşürerek 20191Ç döneminde 1 milyar 722 milyon TL olarak açıklamıştır. Net kar hem piyasa beklentisi olan 1 milyar 550 milyon TL'nin, hem de bizim beklentimiz olan 1 milyar 560 milyon TL'nin üzerinde gerçekleşmiştir.
 
Garanti Bankası'nın çeyreksel net gelir artışını destekleyen unsurlar olarak; gelişen kredi mevduat spread'i, düşük net karşılıklar, ücret ve komisyonlardaki artış, iştiraklerden elde edilen gelirde artış ile türev & kambiyo kazançları (FX alım satım karları) görünmektedir. Buna karşılık, önceki çeyrek gelir artışını destekleyen TÜFE'ye endeksli menkul kıymet getirilerinin katkısı geçen seneye göre azalmış ve TÜFEX getirileri çift haneli daralma göstermiştir. Çekirdek net faiz marjı 2018 yılına göre 38 baz puan artarak %3,9'a yükselse de TÜFE'nin azalan katkısı ile net faiz marrjı ilgili dönemler arasında %5,3'ten %5,1'e gerilemiştir.




 GCM Forex
 GCM Menkul Kıymetler A.Ş.
 www.gcmforex.com


                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.