Günlük bülten (A1 Capital)

Başöğretmen
Mustafa Kemal Atatürk'ün dediği gibi
"Öğretmen, doğan güneşe benzer.
Etrafını aydınlatarak karanlıklara meydan okur”
tüm öğretmenlerimizin
24 Kasım Öğretmenler Günü kutlu olsun
TCMB tüm hazırlıklarını yapıyor
TCMB, politika faizini dün 500 baz puan artırarak % 40'a yükseltti ve hizmet enflasyonunda
katılık ve beklentilerin kırılmasını istemeleri buradaki en büyük etmenler. Üstelik yayınlanan
metinde de “parasal sıkılaştırma hızı yavaşlatılacak ve sıkılaştırma adımları kısa bir zaman
diliminde tamamlanacaktır. Fiyat istikrarının kalıcı tesisi için gerekli parasal sıkılığın ise gerektiği
müddetçe sürdürüleceği değerlendirilmiştir” diyerek bizce yavaşlama 250 baz puanlık bir adım
daha atılarak politika faizi %42,5 ile yılı tamamlamayı hedefliyor.
Şimdi de Enflasyon Muhasebesi öncesi güncellediğimiz son Model Portföyümüzdeki
hisselerimize ve hedef fiyatları haftaya detaylandıracağımız genel raporumuz öncesi verelim
istedik. Sıralama da herhangi bir öncelik yoktur.
1-TCELL… (88 TL) faturalı abone sayısındaki artış, fiyat düzenlemeleri ile güçlenen operasyonel
performans, kullanıcıların daha yüksek paketlere geçmesiyle ARPU'daki ivmelenme, şirketin
bünyesindeki değerli şirketlerin değerlendirilmesine yönelik fırsatları incelmeye devam etmesi.
2-THYAO… (385 TL ) rekabetçi maliyet yapısı, çeşitlendirilmiş gelir yaratımı, gelirlerin döviz
ağırlıklı olması, dış hat kargo hacimlerinde yükselişin devam etmesi, Arz Edilen Koltuk
Kilometre (AKK) büyümesi, Uzak Doğu uçuşlarının %31 ve Amerika uçuşlarının %25'lik
kapasite artışlarıyla en iyi performans gösteren bölgeler olmaya devam etmesi.
3-TOASO… (402 TL) Stellantis Otomotiv satın alımıyla, şirketin yurt içindeki pazar payının
konsolide satış gelirlerindeki artış ve yurtiçi faaliyetlerindeki maliyetlerdeki gerileme, yeni K0
projesinin Doblo'nun boşluğunu doldurması beklememiz, al ya da öde anlaşmaları,
4-MGROS… (495 TL) . Rekabetçi fiyatlandırma stratejisi, Gıda enflasyonunun manşet
enflasyondan yüksek olma eğiliminin devam etmesini beklememiz, Online operasyonlarının
güçlü desteği, satış alanı ve mağaza sayısındaki artış, işletme nakit akışıyla nakit yaratan
büyümesi, güçlü net nakit pozisyonunun yarattığı avantaj.
5-TUPRS… (219 TL) %99’luk kapasite kullanımı, stok gelirinin olumlu katkısı ve ürün
marjlarındaki yükseliş, rafineri marjların hala tarihsel ortalamanın üzerinden kalabilmesi,
Benzin, jet yakıtı ve dizel satış miktarlarının artarak güçlü kalmaya devam etmesi, Çin'in
yeniden açılması, Avrupa'da artan talep..Azalan işletme sermayesi ihtiyacı sayesinde yükselen
Net nakdi. güçlü baz etkisine rağmen FAVÖK’ün dolar bazlı %11 artması.
6-PETKM… (32 TL) Ekim ayında STAR Rafinerisi'nin %12 hissesinin devralınması işlemini
tamamlanması, STAR'a ait finansal sonuçların konsolide finansal tablolarda 4Ç23'den itibaren
dahil olacak olması, STAR Rafineri ile hammadde anlaşmasını yenilenmesi ile hammadde
tedarikinde daha fazla esneklik sağlanacak düşük maliyetli nafta kaynaklarına ulaşım
sağlanacak olması,
7-AKCNS… (238 TL) Güçlü yurtiçi satışlar / dağıtım ağı ve fiyat ayarlamaları, enerji
maliyetindeki azalma (Alternatif yakıt kullanımı) ile güçlü ve sağlıklı faaliyet karlılığı, yakıt
maliyetlerinin azalmasıyla güçlü FAVÖK marjlarının devam etmesi, MSCI Global Small Cap
Endeksi kapmasındaki Türkiye Endeksi'ne girecek olması,
8-MPARK… (227 TL) Fiyat artışlarının ve tamamlayıcı sigortalı hasta sayısındaki güçlü ivmenin
devam etmesi, portföyüne büyük şehirlerde yer alan ve karlılık potansiyeli yüksek yeni
hastaneler ekleyerek büyümeye devam etmesi, yurtdışı açılım stratetijisini devamı, etkin stok
yönetimi, enflasyon oranının altında artan enerji giderleri sayesinde %25 seviyesine çıkan
Favök marjı ve düşen net borç/Favök oranı.
9- KCHOL… (236 TL) Çeşitlendirilmiş portföyü ve bağlı ortaklıklardan gelen güçlü temettü akışı,
tüm iş kollarındaki iyileşme ile gelen karlılık, 17,3 milyar Tl seviyesine çıkan güçlü net nakit.

 A1 Capital Menkul Değerler A.Ş.
 www.a1capital.com.tr
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.