Haftalık Bülten (Anadolu Yatırım)

Geçtiğimiz hafta faiz indirimlerine ilişkin beklentilerde zayıflama görüldü…
Küresel piyasalarda Fed ve ECB’nin faiz indirimlerine ilişkin beklentilerin değişmesiyle volatilite artarken, dolar endeksi ve ABD 10 yıllık tahvil faizlerindeki yükselişler küresel risk iştahı üzerinde baskı yarattı. Geçtiğimiz hafta merkez bankası üyelerinden ve Davos’taki konuşmacılardan gelen açıklamalar takip edildi. Atlanta Fed Başkanı Raphael Bostic, enflasyondaki ilerlemenin yavaşlaması durumunda, faizde daha uzun bir süre yüksek seviyelerde kalınması gerekebileceğini söyledi. Bostic ayrıca, para politikasındaki en kötü sonucun, önce faizleri düşürme sonra artırmak zorunda kalmak olacağını belirtti. Fed üyesi Waller, faiz indirimlerinde "dikkatli" hareket edilmesi gerektiğini belirtti. Üyelerden gelen açıklamalar sonrası piyasalarda Fed’in martta 25 baz puan faiz indirimi yapacağı olasılığı ise %50’nin altına gerilemiş durumdadır. ABD 10 yıllık tahvilleri haftayı %4,12 seviyesinden tamamlarken, dolar endeksi (DXY) %0,83 değer kazancı ile son bir ayın en yüksek seviyelerini test etti. ABD borsaları ise geçtiğimiz haftayı pozitif seyirle tamamladı. Haftalık bazda S&P 500 %1,17, Dow Jones %0,72 ve Nasdaq %2,26 değer kazandı.

Piyasalardaki aşırı iyimserliğin ECB’nin enflasyonla mücadelesine yardım etmediğini söyleyen Başkan Lagarde, faiz indirimleri için yaz aylarını işaret etti. Finlandiya MB Yönetim Kurulu üyesi Tuomas Valimaki, faiz indirimleri konusunda erken hareket etmek yerine biraz daha beklemeleri gerektiğini ifade etti. Verileri izlemeye devam edeceklerini belirten ECB üyesi Villeroy, bankanın faiz indirimleri konusunda piyasalara göre biraz daha sabırlı olacağını söyledi. Dolar endeksindeki güçlü seyir sonrası EUR/USD paritesinde geri çekilmeler haftta içinde 1,0845’e kadar devam etti. Bu seviyeden gelen tepki alımlarına rağmen parite haftalık bazda %0,52 değer kaybetti. IMF Başkan Yardımcısı Gopinath, enflasyonla mücadelenin sona ermediğini, faiz indirimlerine yönelik piyasa beklentilerinin erken olduğunu belirtti. BlackRock Inc. Başkan Yardımcısı Hildebrand, "Enflasyon hızlı biçimde düşmeye devam edecek, bu beklenti nedeniyle piyasaların ABD'de faiz indirimini aşırı fiyatladığını düşünüyorum." ifadelerini kullandı. Goldman Sachs Ceo’su David Solomon, piyasanın faiz indirimleri konusunda “önde koştuğunu” söyledi.

Küresel piyasalarda bu hafta ABD büyüme verileri ile majör merkez bankalarının faiz kararları takip edilecek…
Küresel piyasalarda bu hafta; ABD’de büyüme verileri ile kişisel tüketim harcamaları, Euro Bölgesi’nde ECB’nin faiz kararı, Almanya ve İngiltere’de PMI verileri, Çin, Japonya ve yurt içinde ise merkez bankalarının faiz kararları öne çıkan ekonomik veriler arasında yer almaktadır. Geçtiğimiz hafta Fed üyelerinden gelen piyasaları yatıştırıcı mesajların ardından bu hafta gözler açıklanacak olan verilerde. 2023 yılının ilk dokuz ayında güçlü bir büyüme kaydeden ABD ekonomisine yönelik dördüncü çeyrek sonuçları 25 Ocak Perşembe günü TSI 16:30’da açıklanacak. ABD ekonomisinin 4Ç23’te %2,0 büyümesi bekleniyor. Ülkedeki faiz artırımlarına karşın, GSYH üçüncü çeyrekte tüketici harcamalarındaki artışın da etkisiyle %4,9 yükselmiş ve iki yılın zirvesine ulaşmıştı. Son açıklanan veriler ABD ekonomisinin canlı kalmaya devam ettiğini gösterirken, dördüncü çeyreğe ilişkin öncü veriler Fed’in para politikasının seyrine ilişkin de önemli ipuçları verecek. Tahminlerin üzerinde bir büyüme rakamı, Fed’in sıkı para politikasını bir süre daha devam ettireceği beklentilerini güçlendirerek, piyasalarda risk iştahını azaltabilir.



  Anadolu Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.
  http://www.anadoluyatirim.com.tr/
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.