Haftalık piyasa bülteni (Tuncay Turşucu Araştırma ve Danışmanlık)

Borsa Yatay Bant İçinde Bekliyor
Borsa endeksi yılın ilk haftasını %2.12’lik bir yükselişle kapatırken, bir miktar nefes aldırdı diyebiliriz. Ancak
genel olarak BIST100 endeksi halen 7200-8200 aralığında yatay ve yönsüz bir seyir içerisinde bulunuyor.
Bu aralığı daha daraltırsak 7200-7800 olarak izleyebiliriz. Eylül sonundan itibaren yaşanan bu harekette,
özellikle piyasa çarpanları çok yüksek ve aşırı değerlenmiş hisselerde çok daha fazla değer kayıpları
yaşandı. Bu dönemin seçici olmanın öne çıkacağı bir dönem olduğunu sürekli belirtiyoruz. Bu dönemde
portföylerindeki dağılımı daha sağlıklı bir şekle sokanlar en az zararla süreci geçiriyor. Mevcut yönsüz
sürecin bir süre daha devam etmesini bekliyoruz. Açıkçası endeks için daha pozitif olmamız için ilk adım
olarak 7800 seviyesi üzerine çıkması, çok daha güçlü beklentiler için ise 8200 seviyesinin üzerine
yerleşmemiz gerek. Bu adımlar gerçekleşmedikçe aynı süreç devam edecek duruyor. Aşağıda ise 7200
oldukça kritik bir destek noktamız.
Borsa Üzerinde Baskı Yaratan Sebepler
Yakın dönemde endekste yaşanan satışlarda kredi pozisyon büyüklüklünün ne kadar etkili olduğunu sürekli
belirtiyoruz. Eylül sonu itibari ile 50 milyar TL üzerinde olan kredili pozisyon büyüklüğünün şu anda nereye
gerilediğini bilemiyoruz ancak bir miktar gerilediğini tahmin etmek zor değil. Kredi hacmi büyüdükçe
endeksteki oynaklıkların sert olduğunu artık görmemiz gerekiyor.
Borsa endeksinde 18 Aralık tarihinde başlayan düşüşte tetikleyici olarak Gübre Fabrikalarındaki (GUBRF)
aşağı yönlü hareketin büyük oranda etkisi bulunuyor. Bu hissede bulunan pozisyonlarda, düşüş ile oluşan
teminat açıklarının kapatılması için, diğer hisselerde gelen satışlar, endeksin genelinde bir baskıya neden
oldu. Buna domino etkisi diyebiliriz. Bu nedenle Gübre Fabrikalarındaki seyrin önümüzdeki günlerde nasıl
seyredeceği piyasa açısından önemli olacaktır. İzlemekte fayda var.
Piyasanın bulunduğu çıkmazdan kurtulması için taze para girişine ihtiyaç var. Bu ise yabancı yatırımcılardan
gelebilir. Ancak bunun için gelişmelere gereksinim olacak. Cuma günkü Moddy’s değerlendirmesi yeterli
olmasa da yabancı girişini sağlayacak taşlardan birisi olabilir.
Bu dönemin düşük piyasa çarpanlı ve güçlü şirketlerde sakin ve kredisiz bir şekilde geçirilmesi gerektiğine
inanıyorum.
ABD ve Avrupa Borsalarında Kar Satışları gelebilir
S&P500 endeksinin yükselişi sonrasında teknik olarak ortalamalarından uzaklaştığını görüyoruz. Tam bu
noktada, FOMC tutanaklarından piyasanın istediği erken faiz indirimi sinyalinin gelmemesi, istihdam
verisinin güçlü gelmesi ve bazı fed Başkanlarının şahin konuşmaları ABD borsalarında yükseliş sonrasında
kar satışı gelme olasılığını artırıyor. 4800 seviyelerindeki direncini test eden S&P500 endeksinde kar
satışları 4600 desteğine doğru devam edebilir. Bu seviyenin altına sarkması durumunda ise satışlar 4460
seviyesine doğru genişleyebilir. ABD borsalarında veya yabancı hisse fonlarında pozisyonu olan
yatırımcıların gelecek hafta veya haftalarda dikkat etmesini öneririm.
 
Tuncay Turşucu Araştırma ve Danışmanlık A.Ş.
tuncaytursucu@yahoo.com
www.tuncaytursucu.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.