İş Bankası 2019 Yılı Beklentileri (Ziraat Yatırım)

İş Bankası 2019 beklentilerini açıkladı. Buna göre, Banka makro tarafta en kötünün geride kaldığını düşünürken, 2019 büyüme tahmini %1. Enflasyon tarafında ise kademeli bir iyileşme beklenirken yılsonu enflasyon tahminini %16 olarak belirtmiştir. Bankacılık tarafında, İş Bankası 2019 yılında sektörde kredilerde %11, mevduatlarda ise %21 oranında büyüme beklemektedir. Diğer yandan, Banka kendi kredilerinde %9 - 10 oranında artış öngörürken; TL kredilerdeki artış beklentisi %7 - 8'dir. YP kredilerinde (USD bazında) %3 - 4 oranında düşüş beklemektedir. Fonlama tarafında, Banka'nın mevduat büyüme beklentisi ise, TL mevduatların öncülüğünde, %19 - 20'dir. Banka, yurtdışında borçlanma konusunda geçtiğimiz yıllara göre çok iştahlı olmadıklarını belirtirlerken, izlemede kalabileceklerini açıklamışlardır. Banka'nın ayrıca ana sermayeye dahil edilebilir (AT1) veya sermaye benzeri (tier2) borçlanma aracı ihraç planı gözükmezken, sendikasyon yenileme oranının %100'ün altında kalacağını ifade edilmiştir. Sonuç olarak, 2019 yılındaki kredi mevduat oranı beklentisi de yaklaşık %100'dür.

Banka'nın 2019 yılı Net Faiz Marjı (Swap maliyetine göre düzeltilmiş) beklentisi %3,3 - 3,5 olurken, marj daralmasının yaşanabileceği yılın ilk çeyreğinin ardından mevduat maliyetlerindeki düşüş ve kredi fiyatlamalarının gecikmeli olumlu katkısı beklentisiyle birlikte yılın ikinci çeyreğinde net faiz marjında iyileşme beklemektedir. Diğer yandan, Banka'nın ortalama maddi özkaynak karlılığı beklentisi %14'den büyüktür. Operasyon tarafında, dijitalleşme yatırımı ile personel sayısında bir miktar düşüş beklenirken, satış personeli sayısında artış olacağı ifade edilmiştir. Operasyon giderlerindeki artış beklentisi %20 civarındadır. Son olarak, Net ücret ve komisyon gelirleri artışı beklentisi de %20'den büyük olması beklemekte.

Banka, takipteki kredi oranının ise %6'ya yakın olmasını öngörmektedir. İkinci grup kredilerin 2019 yılında %13,5 ile yatay seyretmesi beklenmektedir. Ayrıca Banka, karşılıkk oranında da yatay bir görüntü beklemektedir. Banka, 2019 yılında riski maliyetinin (Cost of Risk) 150 baz puanın altında kalacağını beklerken, 2018 yılında makro indikatörlerdeki bozulmanın özellikle riski maliyetini çok olumsuz etkilediği ve 2019 yılında makro indikatörler kaynaklı önemli bir karşılık gideri beklemediklerini ifade etmiştir.

2019 yılında karlılık dışında en önemli strateji olarak aktif kalitesi ilk sıralarda yer almaktadır. Dinamik aktif kalitesi yönetimi, maliyet kontrolü, dijitalleşme kanalıyla verimliliği artırmak ve tahsilat sistemlerini geliştirmek bankanın odaklaşmış olduğu önemli diğer konu başlıklarıdır.

Banka, 2019 yılında sermaye yeterlilik oranının %15'den büyük olmasını beklerken, henüz alınmış bir karar olmamakla birlikte yönetiminin her yıl olduğu gibi bu yıl da temettü ödeme eğiliminde olduğunu belirtmiştir.


Ziraat Yatırım Menkul Değerler
www.ziraatyatirim.com.tr

                                   ***
                               Yasal Uyaarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.