İşsizlik Analizi(Gedik Yatırım)

İşsizlik oranı, ağustosta, %14'e yükseldi. İşsizlik oranındaki yükselişte, katılım oranının 0,1 puan artışla %53.9'a yükselmesine karşın, istihdam oranının 0,1 puan düşüşle %46,3'e gerilemesi belirleyici oldu. Toplam işsiz sayısı aylık bazda 54 bin kişi ve yıllık bazda 980 bin kişi artışla 4,7 milyon kişi oldu. 12 aylık ortalama işsizlik oranı %13,3'e ulaştı (Ağustos 2019: %13). Diğer taraftan, mevsimsellikten arındırılmış (MA) seride, katılım oranı %53,1 seviyesinde yataya kalırken, istihdam oranı 0,1 puan artışla %45,6 oldu ve böylelikle işsizlik oranı 0,1 puan düşüşle %14,2'ye geriledi. Ağustosta, aylık bazda, hizmet sektörü istihdamında toparlanma dikkat çekti. Ağustos dönemi işgücü istatistikleri 2019 yılının 27. ve 39. haftalarını kapsayan temmuz, ağustos ve eylül aylarını yansıtmakta.
Tarihsel olarak, arındırılmamış işsizlik oranı yılın ikinci yarısı itibariyle takip eden yılın ilk iki ayına kadar yükseliş eğilimi göstermekte. Açıklanan son rakamların tarihsel ortalamaların işaret ettiğinden bir miktar daha olumlu gerçekleştiği görülmekte. Verinin kapsadığı dönemde iktisadi faaliyette gözlenen dipten dönüş yönündeki sinyaller bu durumun ana gerekçesi olarak değerlendirilebilir. Ayrıca, mevsimsellikten arındırılmış seride aylık bazda gözlenen düşüşün, Şubat 2018 itibariyle gözlenen 16 aylık yükselişin ardından son 3 ayda kaydedilen 2. gerileme olduğunu da not edelim. TCMB'nin önden yüklemeli faiz indirimlerinin finansal koşullardaki sıkılığı azaltıcı etkisinin reel ekonomiye gecikmeli ve kademeli olarak yansıyacağı görüşümüzü korumaktayız. İş gücü istatistikleri açısından da benzer beklentilerimiz bulunsa da potansiyele yakın sağlıklı bir büyüme performansı yakalanmadıkça işsizlik tarafında anlamlı bir iyileşme görülmesi kolay olmayacağını ve/veya bu tarafta gözlenecek iyileşmenin bir miktar daha gecikebileceğini düşünüyoruz. Ayrıca, yılın geri kalanında işsizlik oranında mevsimsel etkilerin destekleyici olmadığını da hatırlatalım. Mevcut gerçekleşme ve eğilimleri dikkate alarak 7 Kasım'da yayınlanan Strateji Raporumuzda 2019 yılı için %13,2'den %13,9'a seviyesine revize ettiğimiz 12 aylık ortalama işsizlik tahminimizi korumaya devam ediyoruz.


 Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.gedik.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.