Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Güne negatif başlayan ve küresel piyasalardaki olumsuz havanın etkisiyle 90.388 seviyesine kadar gerileyen BİST100 Endeksi bu seviyeden gelen tepki alımlarıyla yükselişe geçerek %0,40 kazançla gün içi gördüğü en yüksek seviye olan 92.054 puandan günü tamamladı. Türkiye 2 yıllık gösterge tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 55 baz puan azalarak %18,39'a ve 10 yıllık tahvil faizi 18 baz puan azalarak %16,49 seviyesine geriledi. Dün ABD Başkanı Donald Trump'ın Türkiye'ye yönelik açıklamalarıyla yukarı yönlü hareket eden Dolar/TL, 5,54 seviyesinin üzerine kadar çıktı. Daha sonra Cumhurbaşkanı Erdoğan ile Trump'ın telefonda görüştüğü haberiyle 5,43'lü seviyelere kadar gerileyen parite sabah itibarıyla 5,4628 seviyesinden işlem görüyor. Dolarla eş anlı olarak 6,37 seviyesini test eden Euro/TL ise bugün 6,2715 seviyesinde bulunuyor.

TÜİK verilerine göre sanayi üretimi kasım ayında bir önceki aya göre %0,3, bir önceki yılın aynı ayına göre ise %6,5 azaldı. Beklentilerden daha fazla düşen sanayi üretiminin alt sektörleri incelendiğinde, 2018 yılı Kasım ayında madencilik ve taşocakçılığı sektörü endeksi bir önceki yılın aynı ayına göre %1,1, imalat sanayi sektörü endeksi %7,1 ve elektrik, gaz, buhar ve iklimlendirme üretimi ve dağıtımı sektörü endeksi %1,8 azaldı. Madencilik ve taşocakçılığı sektörü endeksi bir önceki aya göre %3,7 ve imalat sanayi sektörü endeksi %0,1 azalırken elektrik, gaz, buhar ve iklimlendirme üretimi ve dağıtımı sektörü endeksi aynı kaldı.

ABD hisse senetleri piyasalarında satıcılı bir seyir izlenirken Dow Jones Endeksi %0,36 azalışla 23.910 puana, S&P 500 Endeksi %0,53 düşüşle 2.583 puana, Nasdaq Teknoloji Endeksi ise %0,94 kayıpla 6.906 puana geriledi. ABD 10 yıllık tahvil faizi %2,71 seviyesinden işlem görüyor. Dolar endeksi 95,55 seviyesinde bulunurken Euro/Dolar paritesi 1,14'lü seviyelerdeki hareketini sürdürüyor. Brent tipi petrolün varili 59,8 dolardan, altının onsu 1.290,1 dolardan alıcı buluyor.

Euroo Bölgesi'nde sanayi üretimi Kasım'da aylık %1,7, yıllık %3,3 azaldı. Beklentilerin altında kalan veride yaklaşık üç yılın en sert düşüşü yaşanırken düşüşe, sermaye mallarındaki %2,3'lük düşüş öncülük etti.

Bugün Ne Bekliyoruz…
Bugün veri akışı açısından yoğun bir gün bizi bekliyor. Yurtiçinde Ekim ayı işsizlik oranı ve merkezi yönetim bütçe dengesi yurtdışında ise Almanya GSYH, Euro Bölgesi dış ticaret dengesi ile ABD ÜFE ve New York Fed imalat endeksi verileri takip edilecek. Ayrıca İngiltere'de Brexit anlaşması için parlamentoda yapılacak oylama piyasaların takibinde olacak.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
7,16x olan BİST100 cari F/K çarpanı 10,6x olan 5 yıllık ortalamasına göre %32,8 iskontolu. Türkiye için son dönemde artan piyasa volatilitelerinin bir katalizör sonrası normalize seviyeye gelmesi durumunda Türk borsası için önemli bir potansiyelin bulunduğunu söyleyebiliriz. Ayrıca Türkiye'nin taşıdığı riskleri dengeleyebilecek büyüme potansiyeli de dikkate alınmalı. TCMB'nin 2019 yıllının ilk çeyreğinde enflasyon görünümünde çok ciddi bir bozulma olmadığı müddetçe politika faizini mevcut seviyesi olan %24'te tutmasını beklemekteyiz. TCMB 2019 yılı Ocak ayı beklenti anketine göre; TÜFE'nin Ocak ayında %1,16, Şubat ayında %0,94 artması beklenirken 2019 yılı sonunda %16,45 ve 12 ay sonrasında %15,91 artması beklenmektedir. Yine aynı şekilde Dolar/TL kurunun 2019 sonunda 6,18, 12 ay sonrasında ise 6,30 olması öngörülmektedir. Cari açığın 2019 sonunda 24,7 milyar dolar, 2020 yılında ise 27,6 milyar dolar olması beklenirken GSYH büyümesinin 2019 yılında %1,4 ve 2020 yılında %3,0 olması beklenmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda sabit kalması beklenirken 3 ay sonrasında %23,47, 6 ay sonrasında %21,95'e ve 12 ay sonrasında %19,43'e gerilemesi beklenmektedir. Hali hazırda %16,49 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %16,05 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.

ŞİRKET HABERLERİ
Bim Birleşik Mağazalar A.Ş. (BIMAS; Haberin etkisi: Nötr)
Şirrket, temizlik kağıdı üretimi faaliyetinde bulunan ve halihazırda şirketin ilişkili kuruluşu olan Aktül Kağıt Üretim Pazarlama A.Ş.'nin %14 oranındaki paylarını 91.000.000 TL bedelle satın alacağını duyurdu.
  



 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.