Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Güne negatif başlayan ve 92.000 sınırının altına kadar gerileyen BİST100 Endeksi bu seviyeden gelen alımlarla yükselişe geçerek %0,62 değer kazancıyla 93.287 puandan günü tamamladı. 2 yıllık gösterge tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 15 baz puan artarak %20,13 seviyesine yükselirken, 10 yıllık tahvil faizi 2 baz puan azalarak %16,98 seviyesine geriledi. Dolarda gelişmekte olan ülke para birimleri karşısında değer kayıpları görüldü. 5,49 seviyelerinden güne başlayan Dolar/TL, gün içinde 5,45’li seviyelere kadar gerilerken bugün 5,4720’den işlem görüyor. 6,16-6,22 bandındaki hareketini sürdüren Euro/TL ise sabah itibariyle 6,21’li seviyelerde bulunuyor.

ABD’de beklentilere pararlel açıklanan enflasyon verisinin ardından güne pozitif başlayan ABD hisse senetleri piyasaları günü düşüşle kapattı. Dow Jones Endeksi %0,82 değer kaybıyla 25.081 puandan, S&P 500 Endeksi %0,76 düşüşle 2.702 puandan ve Nasdaq Teknoloj Endeksi %0,90 azalışla 7.136 puandan kapandı. ABD 10 yıllık tahvil faizi %3,129 seviyesinden işlem görüyor. Gevşeme emareleri gösteren dolar endeksi 97 sınırının altına indi. İngiltere Başbakanı May’in Brexit anlaşmasının taslak metni konusunda kabinenin onayını aldığını açıklaması Euro’ya destek olurken Euro/Dolar paritesi 1,13 sınırının üzerine yükseldi. Petrol fiyatlarında düşüş devam ederken Brent tipi petrolün varili 66,1 dolardan alıcı buluyor.

ABD’de ekim ayı enflasyonu beklentilere paralel olarak aylık %0,3, yıllık %2,5 arttı. Gıda ve enerji hariç TÜFE ise aylık %0,2 ve yıllık %2,1 artış gösterdi.

Almanya ekonomisi yılın üçüncü çeyreğinde bir önceki çeyreğe göre %0,2 daraldı. 2015'in başından beri ilk defa bir çeyrekte küçülen veride beklenti %0,1 daralma olması yönündeydi. Yıllık büyüme ise %1,3’lük beklentinin altında %1,1 oldu. Euro Bölgesi 3. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre beklentilere paralel olarak %2,0 büyürken yıllık büyüme %1,7 oldu. Eylül ayı sanayi üretimi aylık %0,3 düşerken yıllık bazda %0,9 arttış gösterdi. Piyasa beklentisi aylık %0,4 düşüş yıllık %0,3 artış olması yönündeydi. İngiltere’de Ekim ayı enflasyonu beklentinin hafif altında aylık %0,1 ve yıllık %2,4 artış gösterdi. Beklenti enflasyonun aylık %0,2, yıllık %2,5 artmasıydı.

Bugün Ne Bekliyoruz…
Bugün yurtiçinde Ağustos ayı işsizlik oranı, merkezi yönetim bütçe dengesi ve TCMB beklenti anketi sonuçları yurtdışında ise Euro Bölgesi dış ticaret dengesi ile ABD perakende satışlar ve işsizlik başvuruları verileri takip edilecek.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
7,1x olan MSCI Türkiye F/K18T çarpanı 11,2x olan MSCI EM F/K18T çarpanına göre %36 iskontolu. İskontonun tarihi ortalamasının %28 olduğu dikkate alındığında Türkiye için son dönemde artan piyasa volatilitelerinin bir katalizör sonrası normalize seviyeye gelmesi durumunda Türk borsası için önemli bir potansiyelin bulunduğunu söyleyebiliriz. Ayrıca Türkiye’nin taşıdığı riskleri dengeleyebilecek büyüme potansiyeli de dikkate alınmalı. Türk şirketlerinin 2018 yılı için nett kar ve temettü büyüme beklentileri EM ortalama beklentilerin altında olmasına rağmen satış ve FAVÖK büyüme beklentileri EM ortalamasının üzerindedir. 2019 yılında ise Türk şirketlerinin EM ortalamasından daha iyi performans göstermesi beklenmektedir. TCMB’nin 2018 yılının kalanında enflasyon görünümünde çok ciddi bir bozulma olmadığı müddetçe politika faizini mevcut seviyesi olan %24’te tutmasını beklemekteyiz. Bloomberg konsensüs verisine göre 2018 sonunda 10 yıllık tahvil faizlerinin %21,4 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir. Aynı şekilde Dolar/TL’nin 2018 yılını 6,75 seviyesinde kapatması beklenirken 2018 ortalamasının 5,33 olacağı öngörülmektedir.

ŞİRKET HABERLERİ
Aksa Enerji Üretim A.Ş. (AKSEN; Haberin etkisi: -)
Şirket, 115 MW kurulu gücündeki Manisa Doğal Gaz Kombine Çevrim Santrali'nin üretim lisansının iptal edilmesi için Enerji Piyasası Düzenleme Kurulu'na (EPDK) başvuru yapmıştır. Serbest piyasa koşullarında Türkiye sınırları içerisinde rekabetçi bir fiyattan elektriik üretimi gerçekleştirme imkanı gittikçe azalan santralin, yurt dışında Dolar bazlı getiri ile yüksek marj sağlayabilecek potansiyel projelerde kullanılması planlanmaktadır.

https://bmd.com.tr/page/rapor_detay/3145/piyasalara-analitik-bakis-15.11.2018.htm




 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğuurmayabilir.



Facebookta Paylaş