Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Suriye ile ilgili gelişmeler yurt içi piyasalar üzerinde etkili olmaya devam ederken dün Türkiye'ye gelen ABD heyeti ile yapılan görüşmeler neticesinde Suriye konusunda anlaşmaya varıldı. Türkiye ve ABD'nin vardığı uzlaşmaya göre Barış Pınarı Harekâtı'na 120 saatliğine ara verilecek ve ABD terör unsurlarının güvenli bölgeden çekilmesini sağlayacak.

Güne yatay başlayan ve seansın başlamasıyla birlikte satıcılı seyre bürünerek 93.000 sınırına kadar gerileyen BİST100 Endeksi bu seviyeden banka hisseleri öncülüğünde gelen alımlarla yükselişe geçerek %0,81 kazançla 94.896 puandan günü tamamladı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 65 baz puan azalarak %15,66 seviyesine ve 10 yıllık tahvil faizi 31 baz puan azalarak %15,44'e geriledi. Dün gün genelinde 5,90 sınırı etrafında hareket eden Dolar/TL, ABD ile uzlaşma sağlandığı haberinin ardından düşüşe geçerken bugün sabah saatlerinde 5,75'e kadar kadar geriledi.

ABD Borsalarında şirket bilançolarının iyi gelmesiyle pozitif bir seyri izlendi. Dow Jones Endeksi %0,09 artışla 27.026 puana, S&P 500 Endeksi %0,28 kazançla 2.998 puana ve Nasdaq Endeksi %0,40 primle 8.157 puana yükseldi. ABD 10 yıllık tahvil faizi %1,76 seviyesinde bulunuyor.

ABD'de sanayi üretimi zayıf küresel talep ve ticaret savaşlarının etkisiyle 5 ayın en büyük düşüşünü gerçekleştirdi ve Eylül ayında %0,4 azaldı. Kapasite kullanım oranı %77,9'dan %77,5'e geriledi. İmalat sanayi üretimi ise %0,5 düştü. Haftalık işsizlik başvuruları 214 bin seviyesinde gerçekleşti. Beklenti 215 bindi. ABD'de konut başlangıçları Eylül'de yıllık %9,4 ile beklentiden fazla düşerek 1,26 milyon oldu.

Dün Avrupa Birliği ve İngiltere'nin Brexit konusunda anlaşmaya vardığı açıklandı. Sterlin, açıklamanın ardından dolar karşısında yükselişe geçerek 1,30 sınırına dayandı. Ancak bu anlaşmanın İngiltere Parlementosu tarafından da onaylanıp onaylanmayacağı konusundaki belirsizlik sürüyor.

Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni güne başlarken Asya Borsalarında, Çin verilerinin beklentilerin altında kalmasıyla satıcılı bir seyir izleniyor. ABD Dow Jones vadeli endeksi %0,13 ekside. Dolar endeksi 97,63 seviyesine gevşerken Euro/Dolar paritesi 1,11 sınırının üzerinde bulunuyor. Brent tipi petrol varil başına 59,7 dolardan işlem görüyor. Altının onsu 1.490,2 dolar, gramı ise 276,6 liradan alıcı buluyor.

Bugün yurt içinde TCMB beklenti anketi, yurt dışında ise Euro Bölgesi cari işlemler dengesi verileri takip edilecek.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
7,58x olan BİST100 cari F/K çarpanı 10,1x olan 5 yıllık ortalamasına göre %25,2 iskontolu. Türkiye için son dönemde artan piyasa volatilitelerinin bir katalizör sonrası normalize seviyeye gelmesi durumunda Türk borsası için önemli bir potansiyelin bulunduğunu söyleyebiliriz. Ayrıca Türkiye'nin taşıdığı riskleri dengeleyebilecek büyüme potansiyeli de dikkate alınmalı. 2019'un ilk yarısında politika faizini %24'te tutan TCMB, Temmuz ayında 425 baz puan, Eylül ayında 325 baz puan indirime giderek politika faizini %16,50 seviyesine çekmiştir. Yılın kalanında enflasyon görünümüne bağlı olarak 150-250 baz puan faiz indirimi yapmasını beklemekteyiz.

TCMB 2019 yılı Eylül ayı beklenti anketine göre; TÜFE'nin Ekim ayında %1,93, 2019 yılı sonunda %13,96 ve 12 ay sonrasında %12,21 artması beklenmektedir. Yine aynı şekilde Dolar/TL kurunun 2019 sonunda 6,00, 12 ay sonrasında ise 6,35 olması öngörülmektedir. Cari açığın 2019 sonunda 5,9 milyar dolar, 2020 yılında ise 16,3 milyar dolar olması beklenirken GSYH büyümesinin 2019 yılında %0,01 ve 2020 yılında %2,6 olması beklenmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %17,00'ye, 3 ay sonrasında %15,66'ya, 6 ay sonrasında %14,85'e ve 12 ay sonrasında ise %13,69'a gerilemesi beklenmektedir. Hali hazırda %15,44 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %13,90 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.

Rapor için tıklayınız.
https://bmd.com.tr/page/rapor_detay/3774/piyasalara-analitik-bakis-18.10.2019.htm



 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.