Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Güne pozitif başlayan ve 102.543 seviyesine kadar yükselen BİST100 Endeksi %0,23 kazançla 101.971 puandan günü tamamladı. Türkiye 2 yıllık gösterge tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 3 baz puan artarak %18,71'e ve 10 yıllık tahvil faizi 23 baz puan artarak %15,36 seviyesine yükseldi. Dün 5,28 seviyelerinden güne başlayan Dolar/TL, seans içinde yukarı yönlü hareket ederek 5,33 seviyesini test ederken bugün 5,33'ün üzerinde bulunuyor. 6,06 seviyesine kadar yükselen Euro/TL ise sabah itibariyle 6,05 sınırında işlemlerini sürdürüyor.

TÜİK ve TCMB işbirliği ile yürütülen tüketici eğilim anketi sonuçlarından hesaplanan mevsim etkilerinden arındırılmış Tüketici Güven Endeksi, Şubat ayında bir önceki aya göre %0,7 oranında azaldı; Ocak ayında 58,2 olan endeks Şubat ayında 57,8 oldu. Gelecek 12 aylık döneme ilişkin hanenin maddi durum beklentisi endeksi Şubat ayında bir önceki aya göre %2,4 oranında azalarak 75,2 oldu. İşsiz sayısı beklentisi endeksi de Ocak ayında 60,9 iken Şubat ayında %3,1 oranında azalarak 59 oldu.

ABD hisse senetleri piyasalarında alıcılı bir seyir izlenirken kapanışta Dow Jones Sanayi Endeksi %0,24 artışla 25.954 puana, S&P 500 Endeksi %0,18 kazançla 2.785 puana ve Nasdaq Teknoloji Endeksi %0,03 artarak 7.489 puana yükseldi. ABD 10 yıllık tahvil faizi %2,66 seviyesinde bulunuyor. Dolar endeksi 96,5 seviyesindeki hareketine devam ederken Euro/Dolar paritesi 1,13'lü seviyelerdeki işlemlerini sürdürüyor. Petrol fiyatlarındaki yukarı yönlü seyir bir süredir devam ederken Suudi Arabistan'ın üretim kısıntısının etkisi ile Brent tipi petrolün varili 67,2 dolara kadar yükseldi. Dün Nisan ayından bu yana en yüksek seviyesi olan 1.346,78 dolara kadar yükselen altının onsu bugün 1.338,6 dolardan alıcı buluyor.

Dün ABD Merkez Bankası (Fed), 29-30 Ocak tarihli toplantı tutanaklarını açıkladı. Toplantı tutanaklarında işgücü piyasasının güçlü ve enflasyonun hedefe yakın olduğu, büyümeye dair risklerin faiz artışına ara vverilmesini teşvik ettiği belirtildi. Fed üyeleri bazı aşağı yönlü risklerin arttığına dikkat çekerken, hemen hemen tüm üyelerin bilanço küçültmenin bu yıl sona ermesini istediği dile getirildi.

Bugün Ne Bekliyoruz…
Bugün yurtiçinde önemli bir veri akışı bulunmazken yurtdışında Almanya, Euro Bölgesi ve ABD PMI'larının yanı sıra Almanya'da TÜFE ile ABD'de dayanıklı mal siparişleri ve 2. el konut satışları verileri takip edilecek.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
7,41x olan BİST100 cari F/K çarpanı 10,6x olan 5 yıllık ortalamasına göre %30,4 iskontolu. Türkiye için son dönemde artan piyasa volatilitelerinin bir katalizör sonrası normalize seviyeye gelmesi durumunda Türk borsası için önemli bir potansiyelin bulunduğunu söyleyebiliriz. Ayrıca Türkiye'nin taşıdığı riskleri dengeleyebilecek büyüme potansiyeli de dikkate alınmalı. TCMB'nin 2019 yılının ilk çeyreğinde enflasyon görünümünde çok ciddi bir bozulma olmadığı müddetçe politika faizini mevcut seviyesi olan %24'te tutmasını beklemekteyiiz. TCMB 2019 yılı Şubat ayı beklenti anketine göre; TÜFE'nin Şubat ayında %0,76, Mart ayında %0,96 artması beklenirken 2019 yılı sonunda %15,91 ve 12 ay sonrasında %15,47 artması beklenmektedir. Yine aynı şekilde Dolar/TL kurunun Şubat ayı sonunda 5,29, 2019 sonunda 5,99, 12 ay sonrasında ise 6,17 olması öngörülmektedir. Cari açığın 2019 sonunda 23,6 milyar dolar, 2020 yılında ise 28,9 milyar dolar olması beklenirken GSYH büyümesinin 2019 yılında %1,2 ve 2020 yılında %3,1 olması beklenmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda sabit kalması beklenirken, 3 ay sonrasında %23,42'ye, 6 ay sonrasında %21,53'e ve 12 ay sonrasında ise %18,84'e gerilemesi beklenmektedir. Hali hazırda %15,36 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %14,85 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.


 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavssiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.