Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Güne pozitif başlayan ve 102.893 seviyesine kadar yükselen BİST100 Endeksi günü %0,51 kazançla 102.494 puandan kapattı. Türkiye 2 yıllık gösterge tahvil faizi bir önceki kapanışa göre değişmeyerek %18,71'de sabit kalırken, 10 yıllık tahvil faizi 1 baz puan artarak %15,37 seviyesine yükseldi. Dün sabah erken saatlerde 5,34 seviyesine kadar yükselen Dolar/TL, seans içinde 5,30'lu seviyelere kadar geri çekilirken bugün 5,3263 seviyesinden işlem görüyor. 6,03-6,07 bandında hareket eden Euro/TL ise sabah itibariyle 6,0418 seviyesinde bulunuyor.

ABD hisse senetleri piyasaları dün satıcılı seyretti. Kapanışta Dow Jones Endeksi %0,40 azalışla 25.851 puana, S&P 500 Endeksi %0,35 kayıpla 2.775 puana ve Nasdaq Teknoloji Endeksi %0,39 azalarak 7.460 puana geriledi. ABD 10 yıllık tahvil faizi %2,68 seviyesinden işlem görüyor. Güçlenme emareleri gösteren dolar endeksi 96,63 seviyesinde bulunurken Euro/Dolar paritesi 1,13'lü seviyelerde kalmaya devam ediyor. Brent tipi petrolün varili 67 dolardan, altının onsu 1.325,3 dolardan alıcı buluyor.

ABD'de haftalık işsizlik başvuruları 23 bin azalarak 216 bin oldu. ABD'de hükümetin kapanması nedeniyle gecikmeli açıklanan Aralık ayı dayanıklı tüketim malı siparişleri %1,7'lik artış beklentisinin altında kalarak %1,2 arttı.

Dün PMI veri akışı açısından yoğun bir olurken ABD'de Şubat ayı imalat PMI endeksi 53,7 ile 17 ayın en düşük seviyesine indi. Piyasa beklentisi 54,8 olması yönündeydi. Almanya bileşik PMI verisi 52,7 ile 52 olan beklentinin üzerinde gelirken imalat PMI verisi 47,6 ile 49,8 olan beklentinin oldukça altında kaldı. Euro bölgesinde de benzer şekilde bileşik PMI 51,4 ile 51,1 olan beklentinin üzerinde gelirken imalat PMI verisi 49,2 ile 50,3 olan beklentinin altında kaldı.

Bugün Ne Bekliyoruz…
Bugün yurtiçinde kapasite kullanım oranı, reel kesim güven endeksi ve hizmet sektörü güven endeksi, yurtdışında ise Almanya'da 4. çeyrek büyümesi ve Euro Bölgesi enflasyon verileri takip edillecek.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
7,40x olan BİST100 cari F/K çarpanı 10,6x olan 5 yıllık ortalamasına göre %30,5 iskontolu. Türkiye için son dönemde artan piyasa volatilitelerinin bir katalizör sonrası normalize seviyeye gelmesi durumunda Türk borsası için önemli bir potansiyelin bulunduğunu söyleyebiliriz. Ayrıca Türkiye'nin taşıdığı riskleri dengeleyebilecek büyüme potansiyeli de dikkate alınmalı. TCMB'nin 2019 yılının ilk çeyreğinde enflasyon görünümünde çok ciddi bir bozulma olmadığı müddetçe politika faizini mevcut seviyesi olan %24'te tutmasını beklemekteyiz. TCMB 2019 yılı Şubat ayı beklenti anketine göre; TÜFE'nin Şubat ayında %0,76, Mart ayında %0,96 artması beklenirken 2019 yılı sonunda %15,91 ve 12 ay sonrasında %15,47 artması beklenmektedir. Yine aynı şekilde Dolar/TL kurunun Şubat ayı sonunda 5,29, 2019 sonunda 5,99, 12 ay sonrasında ise 6,17 olması öngörülmektedir. Cari açığın 2019 sonunda 23,6 milyar dolar, 2020 yılında ise 28,9 milyar dolar olması beklenirken GSYH büyyümesinin 2019 yılında %1,2 ve 2020 yılında %3,1 olması beklenmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda sabit kalması beklenirken, 3 ay sonrasında %23,42'ye, 6 ay sonrasında %21,53'e ve 12 ay sonrasında ise %18,84'e gerilemesi beklenmektedir. Hali hazırda %15,37 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %14,85 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.


 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Buu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.