Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Noel tatiline %2'nin üzerinde değer kaybıyla giren ABD hisse senetleri piyasaları tatil dönüşü sert yükseldi. Dow Jones Endeksi %4,98 artışla 22.878 puandan, S&P 500 Endeksi %4,96 yükselişle 2.468 puandan ve Nasdaq Teknoloji Endeksi %5,84 kazançla 6.554 puandan günü kapattı. ABD 10 yıllık tahvil faizi %2,79 seviyesinden işlem görüyor. Güçlenme eğiliminde olan dolar endeksi 96,88 seviyesinde bulunurken Euro/Dolar paritesi 1,13'lü seviyelerde kalmaya devam ediyor. Dün 50,3 dolara gerilemesinin ardından hızla yükselişe geçerek 55,58 dolara kadar yükselen Brent tipi petrolün varili sabah itibarıyla 54,6 dolardan alıcı buluyor.

Güne pozitif başlayan ve Avrupa Borsalarının kapalı olması nedeniyle sakin bir seyir izleyen BİST100 Endeksi %0,19 artışla 91.002 puandan günü tamamladı. Türkiye 2 yıllık gösterge tahvil faizi bir önceki kapanışa göre değişmeyerek %20,93'te sabit kalırken, 10 yıllık tahvil faizi 7 baz puan azalarak %16,67 seviyesine geriledi. Dün 5,27-5,31 bandında sakin bir seyir izleyen Dolar/TL, bugün 5,29'lu seviyelerde bulunuyor. 6,0 sınırına kadar gevşeyen Euro/TL ise 6,03'lü seviyelerden işlemlerini sürdürüyor.

TÜİK tarafından yapılan açıklamaya göre, mevsim etkilerinden arındırılmış hizmet sektörü güven endeksi Kasım ayında 79,8 iken, Aralık ayında %2,2 oranında artarak 81,5 oldu. Hizmet sektöründe bir önceki aya göre iş durumu, hizmetlere olan talep ve hizmetlere olan talep beklentisi endeksleri sırasıyla %4,7, %1,6 ve %0,7 artarak 75,3, 75,6 ve 93,7 değerini aldı.

TCMB tarafından açıklanan veriye göre reel kesim güven endeksi, Aralık ayında bir önceki aya göre 1,3 puan azalarak 91,5 seviyesinde geriledi. Endeksi oluşturan anket sorularına ait yayılma endeksleri incelendiğinde, mevcut toplam sipariş miktarı ve gelecek üç aydaki ihracat sipariş miktarına ilişkin değerlendirmeler endeksi artış yönünde etkilerken, genel gidişat, gelecek üç aydaki toplam istihdam miktarı, mevcut mamul mal stoku, gelecek üç aydaki üreetim hacmi, son üç aydaki toplam sipariş miktarı ve sabit sermaye yatırım harcamasına ilişkin değerlendirmeler endeksi azalış yönünde etkilemiştir. Mevsimsellikten arındırılmış reel kesim güven endeksi ise bir önceki aya göre 0,9 puan artarak 97,7 oldu.

TCMB tarafından açıklanan bir diğer veriye göre Aralık ayında imalat sanayi genelinde kapasite kullanım oranı, bir önceki aya göre değişmeyerek %74,1 seviyesinde sabit kaldı. Mevsimsel etkilerden arındırılmış kapasite kullanım oranı ise bir önceki aya göre 0,3 puan artarak %74'e yükseldi. Mal gruplarına göre kapasite kullanım oranları değerlendirildiğinde, ara mallarda artış görülürken, gıda ve içecekler, dayanıksız tüketim malları, yatırım malları ve dayanıklı tüketim mallarında azalış gözlenmektedir.

Bugün Ne Bekliyoruz…
Bugün yurtiçinde önemli bir veri akışı bulunmazken yurtdışında ABD'de işsizlik başvuruları ve CB tüketici güven endeksi verileri takip edilecek.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
7,00x olan BİST100 cari F/K çarpanı 10,6x oolan 5 yıllık ortalamasına göre %34,3 iskontolu. Türkiye için son dönemde artan piyasa volatilitelerinin bir katalizör sonrası normalize seviyeye gelmesi durumunda Türk borsası için önemli bir potansiyelin bulunduğunu söyleyebiliriz. Ayrıca Türkiye'nin taşıdığı riskleri dengeleyebilecek büyüme potansiyeli de dikkate alınmalı. TCMB'nin 2018 yılının kalanında ve 2019 yılının ilk çeyreğinde enflasyon görünümünde çok ciddi bir bozulma olmadığı müddetçe politika faizini mevcut seviyesi olan %24'te tutmasını beklemekteyiz. TCMB Aralık ayı beklenti anketine göre; TÜFE'nin Aralık ayında %0,45, 2019 Ocak ayında %1,56 artması beklenirken 2018 sonunda yıllık %21,28 ve 12 ay sonrasında %16,46 artması beklenmektedir. Yine aynı şekilde Dolar/TL kurunun 2018 sonunda 5,44, 12 ay sonrasında ise 6,25 olması öngörülmektedir. Cari açığın 2018 sonunda 33,3 milyar dolar, 2019 yılında ise 27,4 milyar dolar olması beklenirken GSYH büyümesinin 2018 yılında %3,0 ve 2019 yılında %1,5 olması beklenmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay ve 3 ay sonrasında sabit kalması beklenirken 6 ay sonrasında %22,64'e ve 12 ay sonrasında %20,05'e gerilemesi beklenmektedir. Hali hazırda %16,67 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %16,37 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.

ŞİRKET HABERLERİ
Akbank (AKBNK; Haberin etkisi: Nötr)
Bankanın takipteki kredi alacakları portföyünün 446 milyon TL anapara bakiyesi tutarındaki kısmı, toplam 19.4 milyon TL bedel karşılığında Arsan Varlık Yönetim A.Ş., İstanbul Varlık Yönetim A.Ş. ve Sümer Varlık Yönetim A.Ş.'den oluşan 3 firmaya satılmıştır.




 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözlleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.