Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Haftanın son işlem gününe pozitif başlayan ve 95.145 seviyesine kadar yükselen BİST100 endeksi %0,30 kazançla 94.783 puandan günü kapattı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre değişmeyerek %20,92 seviyesinde sabit kalırken 10 yıllık tahvil faizi 84 baz puan artarak %19,14'e yükseldi. Geçtiğimiz hafta TCMB'nin faiz kararının ardından hızla 5,98 seviyesinin üzerine yükselen Dolar/TL, yeni haftada 5,95 seviyesinden işlem görüyor. 6,66'lı seviyeleri gören Euro/TL ise bugün 6,64 seviyesinden işlemlerini sürdürüyor. Altının gram fiyatı 245,9 liradan alıcı buluyor.

ABD hisse senetleri piyasaları negatif başladıkları günü yükselişle tamamladı. Kapanışta Dow Jones Endeksi %0,31 artışla 26.543 puana, S&P 500 Endeksi %0,47 primle 2.940 puana ve Nasdaq Endeksi %0,34 kazançla 8.146 puana yükseldi. ABD 10 yıllık tahvil faizi %2,50 seviyesine geriledi. Gevşeme emareleri gösteren dolar endeksi 98 sınırının hemen altında bulunurken Euro/Dolar paritesi 1,11'li seviyelerdeki hareketine devam ediyor. Cuma günü ABD Başkanı Trump'ın petrol fiyatlarına dair açıklamaları sonrası hızla düşüşe geçen petrol fiyatlarında Brent tipi petrolün varili 71,19 dolara geriledi.

ABD ekonomisi ilk çeyrekte %3,2 ile beklentinin üzerinde büyüdü. Beklenti büyümenin %2,3 olması yönündeydi. Kişisel harcamalar %1 beklenirken %1,2 arttı. Çekirdek PCE aynı dönemde beklentinin altında %1,3 arttı. Beklenti %1,4 artıştı. Michigan tüketici güven endeksi Nisan ayında 97,2 oldu.

Bugün Ne Bekliyoruz…
Bugün yurtiçinde ekonomik güven endeksi yurtdışında ise ABD'de kişisel gelirler ve kişisel tüketim verileri takip edilecek.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
7,11x olan BİST100 cari F/K çarpanı 10,6x olan 5 yıllık ortalamasına göre %32,8 iskontolu. Türkiye için son dönemde artan piyasa volatilitelerinin bir katalizör sonrası normalize seviyeye gelmesi durumunda Türk borsası için önemli bir potansiyelin bulunduğunu söyleyebiliriz. Ayrıca Türkiye'nin taşıdığı riskleri ddengeleyebilecek büyüme potansiyeli de dikkate alınmalı. 2019'un ilk çeyreğinde politika faizini mevcut seviyesi olan %24'te tutan TCMB'nin ikinci çeyrekte enflasyon görünümünde çok ciddi bir bozulma olmadığı müddetçe 100-200 baz puan indirim yapmasını beklemekteyiz. TCMB 2019 yılı Nisan ayı beklenti anketine göre; TÜFE'nin Nisan ayında %1,61, Mayıs ayında %1,12, 2019 yılı sonunda %16,23 ve 12 ay sonrasında %15,38 artması beklenmektedir. Yine aynı şekilde Dolar/TL kurunun 2019 sonunda 6,20, 12 ay sonrasında ise 6,43 olması öngörülmektedir. Cari açığın 2019 sonunda 17,6 milyar dolar, 2020 yılında ise 24,2 milyar dolar olması beklenirken GSYH büyümesinin 2019 yılında %0,6 ve 2020 yılında %2,9 olması beklenmektedir. TCMB haftalık repo faizinin 3 ay sonrasında %23,16, 6 ay sonrasında %21,46'ya ve 12 ay sonrasında ise %19,33'e gerilemesi beklenmektedir. Hali hazırda %19,14 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %16,25 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.

ŞİRKET HABERLERİ

Enka İnşaat ve Sanayi A.Ş. (ENKAI; Haberin etkisi: Sınırlı Olumlu)
Şirket, %90'ına sahip olduğu Gürcistan'daki Namakhvani Cascade HES Projesi'nin geliştirilmesi, inşası, sahiplenilmesi ve işletilmesi kapsamında Gürcistan Hükümeti'yle 25 Nisan 2019 tarihinde Yap-İşlet Sözleşmesi imzalamıştır. Namakhvani Cascade HES Projesi Gürcistan'ın Rioni Nehri üzerine kurulacak Namakhvani HES (333 MW) ve Tvishi HES (100 MW) olmak üzere iki ayrı hidroelektrik santralinden oluşmakta olup toplam 750 milyon ABD Doları yatırım öngörülmektedir. Santral üretime geçtikten sonra 15 yıl süreli Enerji Alım Anlaşması'yla yılın Eylül ve Nisan ayları arasındaki sekiz aylık diliminde devlet garantisi altında üretim yapılacaktır. Gerekli izinlerin tamamlanmasını müteakip projenin inşaatına başlanacak olup santralin 2023 yılında devreye girmesi planlanmaktadır.



 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Buraada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.