Piyasalara Analitik Bakış(Bizim Menkul)

Dün Ne Oldu…
Güne pozitif başlayan ve seans boyunca alıcılı seyrini sürdürerek 98.367 seviyesine kadar yükselen BİST100 Endeksi %0,58 kazançla 97.886 puandan günü kapattı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 13 baz puan azalarak %14,16 seviyesine ve 10 yıllık tahvil faizi 14 baz puan azalarak %14,29’a geriledi. Dün 5,85 sınırının üzerinde güne başlayan Dolar/TL, gün içinde aşağı yönlü hareket ederek 5,80 sınırının altına kadar gevşedi.

Geçtiğimiz hafta Suriye konusunda ABD varılan anlaşmanın ardından dün Cumhurbaşkanı Erdoğan Soçi’ye giderek benzer bir görüşmeyi de Rusya Devlet Başkanı Putin ile gerçekleştirdi. 6 saatten fazla süren toplantının ardından Türkiye ile Rusya arasında Suriye konusunda mutabakat muhtırası imzalandı. Muhtıraya göre her iki ülkenin Suriye ile ilgili işbirliğinin devam edeceği vurgusu yapılırken bugün saat 12:00’den itibaren 150 saat içerisinde Rusya, terör unsurlarının Barış Pınarı Harekâtı alanının dışında kalan sınırın Suriye tarafındaki 30 km’nin çıkarılmasını sağlayacak.

ABD hisse senetleri piyasaları yükselişle başladıkları günü düşüşle tamamladı. Kapanışta Dow Jones Endeksi %0,15 azalışla 26.788 puana, S&P 500 Endeksi %0,36 düşüşle 2.996 puana ve Nasdaq Endeksi %0,72 kayıpla 8.104 puana geriledi. Avrupa Borsalarında ise dün pozitif bir seyir izlendi. Brexit sürecine ilişkin gelişmeler takip edilmeye devam edilirken dün İngiltere Başbakanı Johnson’ın AB ile üzerinde anlaştığı Brexit anlaşması Avam Kamarası’ndan geçerken yasal süreci hızlandırmak için verdiği önerge reddedildi.

Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni güne başlarken Asya Borsalarında satıcılı bir seyir izleniyor. ABD Dow Jones vadeli endeksi %0,15 ekside. Dolar endeksi 97,50 seviyesinde bulunurken Euro/Dolar paritesi 1,1126 seviyesinden işlem görüyor. Brent tipi petrol varil başına 59,5 dolar, altının onsu 1.489,3 dolar, gramı ise 277,9 liradan alıcı buluyor.

Bugün yurt içinde tüketici güven endeksi verisi takip edilecekken yurt dışında önemli bir veri akışı bulunmuyor.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
7,80x olan BİST100 cari F/K çarpanı 10,1x olan 5 yıllık ortalamasına göre %23,0 iskontolu. Türkiye için son dönemde artan piyasa volatilitelerinin bir katalizör sonrası normalize seviyeye gelmesi durumunda Türk borsası için önemli bir potansiyelin bulunduğunu söyleyebiliriz. Ayrıca Türkiye’nin taşıdığı riskleri dengeleyebilecek büyüme potansiyeli de dikkate alınmalı. 2019’un ilk yarısında politika faizini %24’te tutan TCMB, Temmuz ayında 425 baz puan, Eylül ayında 325 baz puan indirime giderek politika faizini %16,50 seviyesine çekmiştir. Yılın kalanında enflasyon görünümüne bağlı olarak 150-250 baz puan faiz indirimi yapmasını beklemekteyiz.

TCMB 2019 yılı Ekim ayı beklenti anketine göre; TÜFE’nin Ekim ayında %1,90, Kasım ayında %1.13, 2019 yılı sonunda %12,69 ve 12 ay sonrasında %11,18 olması beklenmektedir. Yine aynı şekilde Dolar/TL kurunun 2019 sonunda 6,05, 12 ay sonrasında ise 6,41 olması öngörülmektedir. Cari açığın 2019 sonunda 0,9 milyar dolar, 2020 yılında ise 12,8 milyar dolar olması beklenirken GSYH büyümesinin 2019 yılında %0,09 ve 2020 yılında %3 olması beklenmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %15,92’ye, 3 ay sonrasında %15,04’e, 6 ay sonrasında %14,38’e ve 12 ay sonrasında ise %13,17’ye gerilemesi beklenmektedir. Hali hazırda %14,29 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %13,78 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.


 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.