Piyasalarda Trump “ters” rüzgarı esiyor (GCM Forex)

Piyasalarda Trump “ters” rüzgarı esiyor…
 
Başkan Donald Trump, Beyaz Saray’ın 20 yıllık ABD Merkez Bankası’nın bağımsızlığına saygı kapsamında para politikasına ilişkin yorumlardan kaçınma geleneğini kırdı ve Fed’in faiz artırımlarını eleştirdi. Bir ABD Başkanı’nın para politikası hakkında yorum yapması elbette ilk değildir; ancak son 20 yılda görevde olan Başkanlar olan Bill Clinton, George W. Bush ve Barack Obama’dan hiç böyle bir şeyler duyulmadı. Trump, Perşembe günü CNBC yayınına verdiği röportajda Fed’in borçlanma maliyetlerini artırması ve ekonomiyi potansiyel olarak yavaşlatmasının kendisini heyecanlandırmadığını söyledi ve ekonomi ne zaman büyümeye geçse Fed’in faiz artırdığını söyleyerek eleştirdi. Trump; “Bu konuda mutlu değilim. Ama aynı zamanda kendilerinin en iyi olduğunu hissettiklerini yapmalarına da izin veriyorum” dedi.
 
Fed, Trump Ocak 2017’de göreve başladıktan bu yana 5 kez faiz artırdı. Gelişmiş ülke merkez bankalarına hükümetlerden bir dereceye kadar bağımsızlık verilmekte, para politikası yapıcıları da politikacıların kaprislerine boyun eğmez. ABD’de de durumun böyle olduğunu biliyoruz, ancak yine de Fed, faiz artırımlarını geçerli ekonomik nedenlerle duraklatsa bile bazı kesimlerin bunu politik olarak görme ihtimali olabilir. Powell, bu hafta Kongre’ye hitaben bir konuşma yaptı ve senatörlere “şimdilik” en iyi yolun federal fon oranını kademeli olarak yükseltmek olduğunu söyledi. Fed yetkilileri bu yıl yaptıkları iki faiz artırımından sonra, iki faiz artırımı daha öngörüyor. Trump’ın Fed açıklamalarından sonra Fed opsiyonları tarafında Eylül faiz artırım ihtimali %96 olarak fiyatlanmaya devam etmekte…

Trump yönetimi altında ABD ekonomisinde ekonomik büyüme güçlenirken işsizlik oranı 50 yıldaki rekor düşük seviyelere geriledi. Fed faizleri artırırken, bir yandan da faizler halen tarihsel düşük oranda kalmaya devam ediyor. Son artırımla beraber fonlama oranı %1,7’ten %2’ye geldi ve %2 üzerindeki enflasyon etkisinden arındırıldığında ABD’de rreel faizler halen ekside ve büyüme ve borçlanma için destekleyici olmaya devam ediyor. Yani Trump’ın eleştirileri biraz yersiz, gevşek mali koşullar halen kademeli bir şekilde sıkılaştırılıyor ve ikinci çeyrekte de büyümenin %4’e yükselmesi bekleniyor. Bu ABD’de uzun süredir yakalanamayan bir büyüme oranıdır.
 
Başkan Donald Trump, ABD’nin ithal ettiği 505 milyar USD’lik Çin malına gümrük vergisi koymaya istekli olduğunu belirtti. Trump hali hazırda 34 milyar USD’lik ilk ateşi yakmıştı, bu gibi reotirkler ise ABD ve Çin ticaret savaşını bir adım öne götürmeye aday… Çin ABD’nin 34 milyar USD’lik hamlesine karşı hemen misillemeyi devreye soktu, ancak 505 milyar USD’ye karşı farklı önlemler düşünmek zorunda kalacaklar, çünkü ABD’nin Çin’e ihracatı 130 milyar USD tutarında. İthalat hacimlerindeki bu fark nedeniyle Çin, ABD’nin bu tarz bir gümrük tarifesine aynı şekilde aynı şekliyle karşılık verme imkanı yok. Aradaki yaklaşık 150 milyar USD’lik boşluğu muhtemelen ABD ürünlerine daha yükseek gümrük vergileri uygulayarak kapatacaklar veya daha başka önlemler düşünecekler. Trump ve Xi cephesi arasındaki gerilim arttıkça piyasalar üzerindeki gerilim de artacak ve küresel ekonomiler üzerinde aşağı yönlü riskler belirginleşecektir.

 GCM Forex
 GCM Menkul Kıymetler A.Ş.
 www.gcmforex.com


                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.