Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB)piyasa beklentisine paralel olarak 250 baz puan faiz artırdı. Böylece Merkez Bankası faiz artırım hızını yavaşlatmış oldu. Merkez Bankasının yayımladığı karar metni bir önceki karar metniyle hemen hemen aynıydı diyebiliriz. Ayrışan ve önemli mesajlar veren iki yer bulunuyor. İlki parasal sıkılık düzeyine ilişkin mesajlar oldu. Kurul, parasal sıkılaştırma adımlarının en kısa zamanda tamamlanacağını aktardı. Bu faiz artırımlarının henüz bitmediğine işaret ediyor. Muhtemelen Ocak ayında da bir 250 baz puanlık faiz artırımı gelmesi muhtemel. Böylece politika faizinin %45'te sabit tutulması ve gelecek yıl sonu beklenen enflasyonun üst bandı olan %42'nin üzerinde bir yerde olması hedefleniyor gibi görünüyor. Parasal sıkılaşma sürecinin gerektiği miktarda süreceğinin ifade edilmesi de oldukça güçlü bir mesajdı. Böylece TCMB hem faiz artırım hızını düşürerek piyasayı hazırlamış, hem de sıkılığın gerektiği kadar süreceğini ifade ederken bir yol haritası da vermiş oldu.
Karar metnindeki ikinci önemli mesaj, parasal sıkılaştırma sürecini destekleme amacıyla, kullandığı sterilizasyon araçlarının çeşitliliğini artırarak miktarsal sıkılaştırmaya devam edeceği oldu. Merkez Bankası istediği sıkılaşmayı yapabilmek için likiditeyi çekmeye devam edecektir. Daha önce zorunlu karılıkları iki kere artırılmıştı. Muhtemelen yine zorunlu karşılıkların oranı ile oynayarak likidite çekmeye devam edecektir. Karar metninin hemen ardından depo alımlarına ilişkin bir basın duyurusu yayınlandı. TL Depo alım ihaleleri piyasadaki likidite fazlasını piyasadan çekip sıkılaşmaya katkı sağlayacaktır.
Özetle Merkez Bankası karar metninde iki güçlü mesaj var. Sıkılaşma henüz bitmedi ancak sona yaklaşıldı. Piyasada oluşan likidite fazlasını çekmek için var olan ve yeni araçlar kullanılmaya devam edilecek. Oldukça sade ve hedef odaklı bir metin olduğundan bahsetmek mümkün.
Seda Yalcinkaya Ozer | MÜDÜR / ARAŞTIRMA
İntegral Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
www.integralmenkul.com.tr
***
Yasal Uyarı
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.