Yurt Dışı Piyasalar Strateji Notu (Yatırım Finansman Menkul Değerler)

NVIDIA Dördüncü Çeyrek Bilanço Beklentileri

1,72 trilyon $ piyasa değeri ile ABD'nin en değerli üçüncü dünyanın en değerli dördüncü şirketi konumunda olan NVIDIA, seans kapanışı ile birlikte dördüncü çeyrek bilançosunu açıklayacak. Konsensüs beklentisi şirketin yıllık bazda %240 artışla 20,41 milyar $ gelir üzerinden geçen yılın aynı dönemindeki 0,88 $'a kıyasla hisse başına 4,60 $ kâr açıklaması yönünde. Şirketin net kârının yapay zekâ çiplerine talebin güçlü kalması ile art arda altıncı çeyrekte de desteklenmesi bekleniyor. Şirketin bilançosunun ardından odakta cari yıl için beklentiler olacak. ABD'nin Çin'e ihracat kısıtlamalarının ardından yalnızca Çin'de satışa sunulacak H20 çiplerinin pazara sunulmasının yılın ikinci yarısına ertelenmesi ve bu taraftaki gelişmelere de raporda yer verilmesini bekliyoruz. Şirket, her ne kadar yapay zeka çiplerinde sektöründe öncü konumunu korusa da Advanced Micro Devices'ın (AMD) Aralık 2023'te piyasaya sürdüğü MI300 ile artan rekabet gibi sorulara da bilanço sonrasında yanıt aranacak.

Talep ve rekabetteki değişimlere kıyasla arz yönlü faktörlere ilişkin olası temkinlilik, cari yıl için tahminlerde yapay zekâ talebindeki dengelenme sinyali sektörde tabana yayılan satışları beraberinde getirebilir. Öte yandan şirketin ana müşterilerinden olan Microsoft, Meta Platforms, SuperMicro Computers gibi bir dizi şirketin 12 aylık finansallarında yapay zekâya yönelik etkinlik alanlarını artıracaklarını belirtmesi şirketin marjları için ileriye bakıldığında pozitif değerlendirilebilir. 77,3x endüstri çarpanına kıyasla 89,7x F/K ve 51,4 PD/DD çarpanı ile işlem görmektedir. Şirketin FD/FAVÖK'ü Ocak 2024 itibari ile 24,49x seviyesindedir. Bu da 17,2x sektör ortalamasının üzerinde.

NVIDIA'nın %54 ile ana üretim segmenti olan data center segment gelirinin yıllık bazda %279 ve 3Ç'de çeyrek bazında %41 artışla 14,51 milyar $'a ulaştığını belirtebiliriz. NVIDIA'nın grafik işlem birimlerine olan talep arzı aşıyor.


  Yatırım Finansman Menkul Değerler A.Ş.
  https://www.yf.com.tr/

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.