Alkim Kimya 2020 1. Çeyrek Değerlendirmesi (Ahlatcı Yatırım)

Alkim Kimya 1Ç20'de piyasa beklentisine paralel 34 milyon TL net kar açıkladı. 1Ç19'da 26 milyon TL net kar açıklayan şirket geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre net karını %30 oranında arttırmış oldu. Net kardaki yükselişte operasonel kar ve kur farkı gelirlerindeki artışın etkili olduğunu görüyoruz. Şirketin satış gelirleri 1Ç20'de 1Ç19'a göre 174 milyon TL'den 170 milyon TL'ye gerilerken maliyet tarafında ise aynı dönemde satışların maliyetinin 127 milyon TL'den 120 milyon TL'ye gerilediği dikkat çekiyor. Bu durum şirketin brüt karını 46 milyon TL'den 50 milyon TL'ye %7.5 oranında artırırken şirketin brüt kar marjını ise %26.70'ten %23.88'e çıkarıyor.

Alkim Kimya 1Ç20'de geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre yüzde %9 artışla 41 milyon TL FVAOK açıklarken (1Ç19 FVAOK: 37 Milyon TL) şirketin FVAOK marjı ise geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre 253 baz puan artışla %23.88 oldu. (1Ç19 FVAOK Marjı: %21.35) 1Ç20'de 90 milyon TL net nakit pozisyonu bulunan şirketin aynı dönemdeki net işletme sermayesi ise 196 milyon TL oldu. Çeyreksel bazda 14 milyon TL net borcu bulunan Alkim Kimya yıllık bazda ise 83 milyon TL net nakit pozisyonuna sahip. Güçlü nakit yönetimine sahip şirketin 1Ç20'de net yabancı para pozisyonu bir önceki çeyreğe göre %7 oranında azalışla 99 milyon TL'ye gerilese de (4Ç19 Net Yabancı Para Pozisyonu: 107 Milyon TL) geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre %50 oranında artış gösterdi. (1Ç19 Net Yabancı Para Pozisyonu: 66 Milyon TL)

Sektör ortalamasına göre negatif piyasa çarpanlarına sahip şirketin F/K oranı 9.92 (Sektör F/K: 6.05) iken PD/DD oranı ise 5.15 (Sektör PD/DD: 1.25). Beklentilerin üzerinde bilanço rakamları açıklayan ALKIM hisseleri teknik göstergelerine göre aşırı alım bölgelerinde bulunduğundan hisse için bir hedef fiyat öngörmüyoruz. Olası geri çekilme durumunda ise 13.70 ve 12.25 destek bölgesi test edilebilir.



 Ahlatcı Yatırım Menkul Değerler
http://www.ahlatciyatirim.com.tr
   
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.