Goldman Sachs, ABD hisse senetleri piyasasında büyük düşüş riskinin şimdilik mütevazı olduğunu düşünüyor

Goldman Sachs Group Inc. stratejistleri, S&P 500 endeksini art arda rekorlara iten rallinin genişliği giderek daralırken, ABD hisse senetlerinde önümüzdeki aylarda büyük bir geri çekilme beklemek için çok az neden olduğunu söyledi.

 Goldman'ın David Kostin liderliğindeki stratejistleri müşterilere gönderdikleri bir notta, Nisan ayından bu yana ABD gösterge getirilerinin %51'ini sadece beş hisse senedi oluşturdugunu belirtti. Aynı hisse senetleri - Apple Inc., Microsoft Corp., Alphabet Inc., NVIDIA Corp. ve Tesla Inc. - birlikte, göstergenin bu yılki getirilerinin üçte birinden fazlasını ve toplam piyasa değerinin beşte birinden fazlasını oluşturuyor. .

 Goldman'a göre, pandemi sonrası ilk toparlanma ile son kazanımlar arasındaki fark, rallinin genişliğinin belirgin şekilde daralması ve bunun alarma yol açması. Stratejistler, "Piyasa genişliğinin keskin bir şekilde daralmasının ardından - son deneyime benzer şekilde - hisse senetleri tarihsel olarak ortalamadan daha zayıf getiriler ve daha derin düşüşler sergiledi" dedi.

  Stratejistler, kazançların ve marjların beklentileri aşmaya devam ettiğini, düşük bir resesyon riskinin ve hisse fiyatlarının zaten olası Fed sıkılaşmasını yansıttığını vurgulayarak, "Makro ortam, geri çekilme riskinin önümüzdeki aylarda yükseleceğini göstermiyor" diye yazdı.


Stratejistler, yatırımcılara yüksek büyüme ve yüksek marjlı hisse senetlerine sahip olmalarını tavsiye ederek, "Nominal ve reel oranların artması bekleniyor, ancak önümüzdeki aylarda düşük kalması, hem değerleme hem de hisse senedi talebi için zemini destekliyor" dedi.