Güncel tahvil piyasası dinamikleri (Tera Yatırım )

Güncel tahvil piyasası dinamikleri…

Gösterge 10 yıllık Hazine bonosunun getirisi %1.77'ye yükseldi. Yatırımcılar, ABD Başkanı Joe Biden'ın harcama planının ekonomik toparlanmayı ve dolayısıyla enflasyonu daha da artıracağına inanıyor. Dün açıklanan Mart ayı CB tüketici güveni beklenen 96.9'u geçerek 109.7'ye sıçradığını gösterdi, bu artan iyimserliği göstermesi bakımından önemli… 2 yıllık ve 10 yıllık tahvil faizleri arasındaki fark arttığından, verim eğrisinin eğimi de artma eğiliminde, yani dikleşiyor. Uzun vadeli faizlerdeki artış eğilimi, mevcut ekonomik canlanma ve her ne kadar Fed geçici görse de enflasyondaki ısınmadan beslendiği için devam edecek görünüyor. Bu noktada kritik olan, verim eğrisinin uzak tarafının etkileniyor olması. Yani enflasyon ve faizler için uzun vadede artış beklentisi söz konusu. Belki, %1'in altından kat ettiği yolun yüzdesel anlamda benzeri olmayacak ama, hareket yukarı doğru devam edecek. Eşik olarak %2'yi izliyoruz.

Günün etkinliği, ABD Başkanı Biden'ın, vergi artışlarını da içermesi beklenen 3 trilyon USD'ye varan altyapı yatırım programını duyurması beklenen konuşması olacak. Cuma, Mart ayı tarım dışı istihdam verisini izliyor olacağız. Şubat ayında zaten iyi gelen istihdam artışının, Mart ayında da 600K civarlarında gerçekleşmesi, işsizliğin ise %6'ya düşmesi bekleniyor. Beklenen doğrultuda gelmesinin yine tahvil faizlerini yükseltici etkisi olacaktır. Borçlanma koşullarını sıkılaştırdığından hisse senedi yansıması, bundan birkaç yıl önceki "taper tantrum" dönemi gibi iyi veri-kötü fiyatlama benzerinde olacaktır.




 Tera Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.terayatirim.com
                                 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.