Günlük bülten (A1 Capital)

Ballard ve Dalyden sonra sahne alan Başkan Powell; enflasyonun
Fed’in hedefinin 3 katı üzerinde gerçekleştiğini, biraz daha hızlı
hareket etmenin uygun olacağını, Mayıs ayında yarım puanlık bir
faiz artırımının masada olduğunu söyledi ve sermaye piyasaları
topu ağlarında gördü.
ECB’den lagarde de zaten; ticaret, emtialar ve güven olmak üzere
üç alanda darbe aldıklarına işaret ederek, bunların büyümeyi
düşüreceğini ve enflasyon üzerinde bir etkisinin olacağını, Varlık
alım programının yılın üçüncü çeyreğinin başlarında bitmesinin
muhtemel olduğunu, durum şu anda öngörüldüğü gibi devam
ederse, yıl sonundan önce oranların artırılacağı yönünde güçlü bir
olasılık var” açıklamasında bulunuyordu. Piyasalar ECB’den bu yıl
için yaklaşık 85 baz puanlık artışlar fiyatlıyor, yani üç adet 25 baz
puanlık hamleden fazla, bu da eksi %0,5 mevduat faizini 2014'ten
bu yana ilk kez pozitif bölgeye geri getirecek.
ECB’yi toparlasak; Faiz oranları ancak tahvil alımları sona erdikten
sonra 30 Haziran veya 1 Temmuz'da sonra gerçekleşebilir. Bu da
ECB'nin 21 Temmuz'daki toplantısında oranları artıracak
pozisyonda olacağı anlamına gelir. Ama bizce ECB ve Lagarde
kısmen de likiditenin daha düşük olduğu yaz aylarında büyük bir
politika hareketinden kaçınmak için Eylül ayına kadar beklemeyi
tercih edeceklerdir. Hatırlatmak isterim ki ; ECB, faiz oranlarını en
son 2011'de bloğun borç krizinin arifesinde yükseltmişti; bu,
bugüne kadarki en büyük politika hatası olarak kabul edilen bir
hamleydi.
Sonuç olarak ; Oynaklığı körükleyen bu parasal sıkılaştırmanın ve
sıkılaştırma açıklamalarının sonuçlarının ne olacağını kimse tam
olarak bilmiyor. Yatırımcılar artık para akışının bu kadar bol
olmayacağı gerçeğiyle yüzleşmek zorunda kalıyor.
Bu haftanın gündemine baktığımızda ise ABD'de Mart dayanıklı
mal siparişleri (Salı), ilk çeyrek GSYİH (Perşembe) ve Mart PCE
enflasyonu (Cuma). Euro bölgesinde ise Cuma günü öncü
Nisan enflasyon tahmini var

 A1 Capital Menkul Değerler A.Ş.
 www.a1capital.com.tr
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.