Günlük Bülten(A1 Capital)

Merkez Pas geçer gibi
Mart enflasyonu rekorlarla geldi. tüketici fiyatlarında yıllık enflasyon 6. ayda da
yükselişini sürdürdü ve Mart ayında %1,08’lik artışla yıllık %16,19 seviyesine çıkınca
da 2019 Temmuz ayından bu yana en yüksek seviyeye ulaşmış olduk . Mart ayında
artışın yüksek olduğu gruplar sağlık( ilaç zamları katkılı) , eğitim ve hizmet sektörü
kaynaklı lokanta ve oteller oldu. Gıda enflasyonu aylık baz da %1,13 artarken, yıllık
bazda 17,44 yükseldi.
Mart ayında yurt içi üretici fiyat endeksi (Yİ-ÜFE) aylık %4,13 ve yıllık %31,20 artış
kaydetti. ÜFE’de de yıllık enflasyon Aralık 2018'den bu yana en yüksek seviyeyi
gördü.
Bu doğrultuda ÜFE-TÜFE makasında ÜFE lehine ayrışma devam etmiş oldu. Makas
aralığının 15 puana ulaşması 2018 yılının Kasım ayından bu yana en yüksek seviyeyi
göstermekte.
Peki Merkez Ne yapar?
TCMB’nin yeni Başkanı politikalarda devamlılığa vurgu yapmakta ve “Enflasyonda
kalıcı düşüşe işaret eden güçlü göstergeler oluşana kadar politika faizinin enflasyonun
üzerinde bir düzeyde oluşturmaya devam edileceği” mesajını vermekte. Yurtiçinin
yanından Küresel çapta da gıda fiyatlarının yüksek seyri, petrol ve emtia fiyatlarının
ABD ve Çin’in ekonomik olarak ayrışmasının verdiği hızla artması, kur sepetinin Şubat
sonundan %10 seviyelerinde artması bunun hem kur geçişkenliği etkisi hem de
ithalat fiyatlarındaki yükselişle birlikte bakıldığında, Mayıs ayında %18’ler
seviyesinde bir enflasyonla karşılaşma riski göründüğünden Bankanın 15 Nisan’daki
toplantıda faizi değiştirmemesini beklemekteyiz.
Küresel tarafta IMF’den önemli bir uyarı geldi. Kuruluş, FED’in olası hızlı sıkılaştırıcı
politikanın borçlanma maliyetlerinde artışa neden olarak gelişen piyasalarda portföy
çıkışlarına neden olabileceği uyarısında bulundu.
Bu nedenle gelişmiş ülke merkez bankalarının yönlendirmelerinin kritik olduğunu
vurguladı. 2013 yılında dönemin FED Başkanı Bernanke, tahvil alım programını sürpriz
bir şekilde azaltacaklarını beyan etmiş ve bu durum küresel ölçekte sıkı finansal
koşullara neden olarak gelişmekte olan piyasalardan (GOP) sert çıkışları beraberinde
getirmişti. Son dönemde yükseliş kaydeden ABD tahvil getirileri bu senaryonun
tekrarlayabileceğine ilişkin endişeye işaret ederek riskli varlıklardan çıkışları
tetiklemişti.
ABD ISM imalat dışı PMI verisi ise Mart ayında 59.0 olan beklentileri aşarak 63.7
seviyesinde gerçekleşti ve hizmet sektörünün güçlü bir toparlanma içerisinde
olduğunu teyit etti.

 A1 Capital Menkul Değerler A.Ş.
 www.a1capital.com.tr
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.