Haftalık piyasa bülteni (Tuncay Turşucu Araştırma ve Danışmanlık)

Borsa endeksi geçen hafta %1.41 düşüş gösterdi. Ancak banka hisselerine bakanlar bu düşüşün çok sınırlı kaldığını düşünebilirler. Zira Bankacılık endeksi geçen haftayı %5.7 düşüşle tamamladı. Bankaların mevduata yönelmeye başlaması ve mevduat faizlerini yukarı çekmesi, faiz marjlarında düşüş olacağı beklentisini yükseltmiş görünüyor. Diğer yandan mecburen aldıkları %10 seviyelerinde faizi olan tahvil portföylerinden ekonomik olarak kar elde edemeyecekleri zaten ortada. Aslına bakılırsa Bankalar çok ciddi kar rakamları ve %50 seviyelerine varan Özsermaye karlılıkları açıklıyorlar ancak yine de bu hisse fiyatlarına olması gerektiği gibi yansımıyor. Bu sebeplerden birisi Bankaların pd/dd ortalamaları dünya ortalamalarında bulunuyor. Diğer bir sebep ise bankalarda bu kar rakamlarının gelecek yıl olmayacağına yönelik beklentiler.
Borsa endeksinde buna karşın sınırlı bir gerileme oldu. Aslında bankalardaki satışın genele yayıldığını söylemek zor. BIST30 dışı BIST100 endeksi haftayı haftayı %0.25 yükselişle kapadı mesela. BIST100 dışı endeks hisselerine ilgi yine yoğundu ve XTUMY endeksi %4.26 gibi önemli bir yükselişe imza attı. Bu ilginin devam etmesi beklenebilir. Bunun en önemli nedeni BIST100 dışı şirketlerin çoğunda önemli büyüme hikayeleri olması ve yüklü yabancı portföy satışı gibi risklerden uzak olunması gösterilebilir.
Genel olarak endeksteki düşüşü bir geri çekilme olarak algılıyorum. Yükselemeyen Borsa düşer misali, 4000 seviyesini geçemeyen endekste satışlar hız kazandı. Bu geri çekilme teknik olarak 3750 bölgesine kadar devam edebilir. Ancak sonrasında alımların yine gelebileceğini düşünüyorum.
Geçen hafta TCMB 2022 enflasyon beklentisini %60.4’den %65.2 seviyesine yukarı yönlü revize etti. Maliye Bakanı’nın net hata noksan ile ilgili açıklamaları yakından izlenirken, cari işlemler hesabında Turizm gelirlerinin revize edileceği ve bunun net hata noksanda erimeye yol açacağı belirtildi. Aynı zamanda cari açık rakamında da bir düşüşe neden olması bekleniyor. Dışarıda ise ECB agresif faiz artışlarına devam etti. Hafta sonu ise Türkiye’nin
 
Tuncay Turşucu Araştırma ve Danışmanlık A.Ş.
tuncaytursucu@yahoo.com
www.tuncaytursucu.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.