Koza Altın 4Ç2020 Sonuçları (Ziraat Yatırım)

Şirket 4Ç2020'de net dönem karı 363,3mn TL ile hem bizim beklentimiz olan 653mn TL'nin hem de piyasa beklentisi olan 603mn TL'nin altında gerçekleşmiştir. Tahminimizdeki sapmada satış gelirlerinin beklentimizin altına maliyetlerin ise beklentimizin üzerinde gerçekleşmesi etkili olmuştur. Geçen yılın aynı döneminde şirket 507mn TL kar açıklamıştı.
 
Şirket'in satış gelirleri 4Ç2020'de 4Ç2019'a göre %1,2 oranında azalarak 939mn TL olmuştur. Bu düşüşte altın satışı miktarının 2020 yılı 4. Çeyrekte geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre %46,9 oranında gerilemesi etkili olmuştur. 2019 yılı 4. çeyreğinde gerçekleşen 118.872 onsluk altın satışı 2020 yılı aynı dönemde 63.140 ons olarak gerçekleşmiştir. Brüt kar aynı dönemde %19 oranında azalarak 499,6mn TL'ye gerilemiştir. Brüt kar marjı ise geçen yılın aynı dönemine göre 11,6 puan azalarak %53,2 olmuştur. Şirket'in operasyonel giderleri aynı dönemde %1,8 oranında artmış ve 143,3mn TL olmuştur. Diğer faaliyetlerden 48,5mn TL gider kaydeden şirketin faaliyet karı ise 307,8mn TL'yi göstermiştir. Geçen yılın aynı döneminde 487,1mn TL faaliyet karı açıklamıştı.
 
Şirket'in FAVÖK'ü ise dördüncü çeyrekte geçen yılın aynı dönemine göre %25,7 oranında azalarak 413mn TL'ye düşmüştür. FAVÖK marjı da 4Ç2019'daki %58,5'ten 4Ç2020'de %44,0 seviyesine gerilemiştir.
 
176,2mn TL yatırım geliri ve 120,8mn TL vergi gideri sonrası şirketin net dönem karı 363,3mn TL olmuştur.
 
Dördüncü çeyrekte açıklanan net dönem karıyla birlikte 2020 yılı toplam net dönem karı 1.810mn TL seviyesinde gerçekleşmiştir. 2019 yılındaki net dönem karı 1.767mn TL idi.
 
Koza Altın'ın hedef hisse fiyatını, 2020 yılı gerçekleşmeleri ardından, tahminlerimizdeki değişikliklere ve benzer şirket çarpanlarındaki güncellemelere bağlı olarak 110 TL'den 144,15 TL'ye yükseltiyor, diğer taraftan potansiyeline bağlı olarak daha önceki "AL" önerimizi ise "EKLE" olarak değiştiriyoruz.



Ziraat Yatırım Menkul Değerler
www.ziraatyatirim.com.tr

                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.



Diğer Haberler
BIST 100 ENDEKSİ BUGÜN %0.26 YÜKSELDİ (1541), TOPLAM GÜNLÜK İŞLEM HACMİ 34 MİLYAR TL OLDU
KANADA'DA MD İVEY SATIN ALMA YÖNETİCİLERİ ENDEKSİ ŞUBAT'TA: 60.0 ( ÖNCEKİ: 48.4)
BEYAZ SARAY/BOUSHEY: ABD'DE İSTİHDAM AÇIĞI BÜYÜK BUHRAN DÖNEMİNDEN DAHA FAZLA
KANADA SAĞLIK BAKANLIĞI JOHNSON & JOHNSON AŞISINI ONAYLADI
BEYAZ SARAY/DEESE: İSTİHDAM PİYASASININ TOPARLANMASI İÇİN UZUN BİR YOL VAR - CNBC
BOE/HASKEL: SIÇRAMA İÇİN ÇOK DÜŞÜK BİR TABAN GÖZ ÖNÜNE ALINDIĞINDA, GÜÇLÜ BİR İNGİLTERE TOPARLANMASINDAN BAHSETMEK YANILTICI OLUR
NAKİT DENGESİ ŞUBAT AYINDA: -3.46 MİLYAR TL (ÖNCEKİ: -26.14 MİLYAR TL) - HAZİNE VE MALİYE BAKANLIĞI
FAİZ DIŞI DENGE OCAK-ŞUBAT DÖNEMİNDE: +2.87 MİLYAR TL - HAZİNE VE MALİYE BAKANLIĞI
NAKİT DENGESİ OCAK-ŞUBAT DÖNEMİNDE: -29.59 MİLYAR TL - HAZİNE VE MALİYE BAKANLIĞI
Facebookta Paylaş