Küresel Risk iştahına bir darbe de FED'den (Işık Menkul)

Piyasalar, Powell’ın Söylemlerinden “Daha Hızlı Sıkılaştırma” Çıkarımı Yaptı!
Dün, akşam açıklanan FED’in Federal Açık Piyasa Komitesi(FOMC) toplantılarına dair karar metninde; beklenildiği gibi faiz oranları sabit bırakılırken, FED fon faiz oranı hedefinin yakın zamanda artırılmasının uygun olacağı belirtildi. Tapering yolu ile giderek kısılan tahvil alımlarının Mart ayı başlarında sona erdirileceği açıklanırken, prensipleri üzerinde anlaşma sağlandığına vurgu yapılan bilanço küçültmenin de; Federal Fon Faiz Oranı hedef oranının artırılması süreci başladıktan sonra başlatılacağı bildirildi.
FOMC karar metninin açıklanmasından yarım saat sonra konuşmaya başlayan FED Başkanı Jerome Powell ise düzenlediği basın toplantısında, iş gücü piyasasını tehdit etmeden faiz oranlarını artırmak için epeyce alan olduğunu ve bankanın mart ayındaki toplantısında faiz oranlarını artırma niyetinde olduklarını belirtti. Enflasyonun, uzun vadeli hedeflerinin oldukça üzerinde olmaya devem ettiğine dem vuran Powell: ancak yıl içerisinde düşmesini beklediklerini de söyledi. FOMC metninde olduğu gibi; bilanço küçültmenin faiz artırımları başladıktan sonra olacağını da vurgulayan Powell, bunun zamanlaması ve hızı konusunda karar vermemekle birlikte; ilk iki toplantıda(Mart ve Mayıs) bu konuda tartışma yapılacağını ve önceki(2017 Ekim/2019 Eylül) azaltımından daha hızlı olacağını belirtti.
Powell’ın finalde söylediği: “Bilanço çok büyük, ekonomi çok daha güçlü, enflasyon çok daha yüksek. Bu bizi daha hızlı hareket etmeye yönlendiriyor” sözleri ile birlikte şahin fiyatlamaların derinleştiği ve risk alma iştahının düşmeye devam ettiği görüldü. Bu kapsamda, ABD 2 yıllık tahvil faizi yüzde 1.16, 10 yıllık tahvil faizi de yüzde 1.88 seviyesine tırmandı. Yine, ABD Doları da küresel çapta güçlenirken; haliyle karşısındaki para birimleri, emtialar ve borsa endekslerinde hızlı geri çekilmeler ortaya çıktı.
Yorum: Piyasalar Mart ayında faiz artırımı olacağını zaten fiyatlamaların içerisine almıştı. Ayrıca, 3-4 faiz artırımı olasılığı da fiyatlamalar içerisinde olmakla birlikte; Powell’ın söylemlerinde “Bilanço çok büyük, enflasyon çok güçlü” ifadelerinin FED’in daha fazla faiz artırımı ve oldukça hızlı bilanço küçültme yapabileceği algısını kuvvetlendirmesi ile birlikte fiyatlamalar oldukça “şahin” oldu. Bundan sonraki süreçte FED/FOMC toplantı tutanakları ve bölgesel FED Başkanları ile FOMC üyelerinden gelecek açıklamaların bu fiyatlamaları destekleyip destekleyemeyeceği kritik olacak. Ayrıca, Powell’ın: “Eğer riskler artarsa, yeniden değerlendirmede bulunuruz” söylemi kapsamında, bugün açıklanacak 4.Çeyrek Büyüme Oranı, Dayanıklı Mal Siparişleri ve İşsizlik Haklarından Yararlanma Başvuruları gibi dataların sonuçlarına da dikkat edilmesinde fayda var.

 
 Işık Menkul Değerler A.Ş.
 
 www.isikfx.com - www.isikmenkul.com
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.