Makro Bülten (Dinamik Menkul Değerler )

Makro Bülten-TCMB Özel Raporu
TSİ ile 14:00 açıklanacak olan faiz oranı kararı öncesinde geçen toplantıda neler yaşandığını kısaca hatırlatacak olursak. TCMB politika faiz oranlarında herhangi bir değişikliğe gitmezken %24 oranında sabit tutarak sıkı duruşunu korudu. Ayrıca MB Haziran ayı metninde değişikliğe giderek "Fiyatlama davranışlarına dair riskleri sınırlamak ve enflasyonun düşüş sürecini hızlandırmak amacıyla sıkı parasal duruşun korunmasına karar verilmiştir" ifadeleri kullanıldı. TCMB Başkanlığında görev değişikliğine gidilmesinin ardından Murat Çetinkaya'nın yerine Cumhurbaşkanlığı kararnamesiyle Murat Uysal atandı. Murat Uysal atandıktan sonra yaptığı ilk açıklamada ''Para politikası araçlarını bağımsız bir şekilde uygulamaya devam edeceğiz.'' dedi. Konuyla ilgili olarak Cumhurbaşkanı Erdoğan '' Kendisine ekonomi toplantılarında defalarca faizi indirmesi gerektiğini söyledik.'faiz düşerse, enflasyon düşer' dedik. Gerekeni yapmadı. Aynı kulvarda değildik.'' Açıklamasında bulundu. Geçtiğimiz hafta açıklamalar da bulunan Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası Başkanı Murat Uysal,"Para politikası süreçlerinin tasarımında, başta enflasyon ve iktisadi faaliyet olmak üzere makro ekonomik göstergelerin tamamını dikkate alan veri odaklı bir yaklaşım ile hareket edeceğiz. Bu çerçevede Para Politikası Kurulu açıklanan bütün verileri analiz ederek, ortak akıl ve istis?are çerçevesinde uygun kararı verecektir" ifadelerini kullandı. Piyasada 50 baz puan ile 400 baz puan aralığında faiz indirimi beklentilerinin oluştuğu toplantı öncesinde haftaya yükselişle başlayan dolar TL kuru 5.7080 seviyesinin üzerinde işlem görmeye devam ediyor. 250 - 300 baz puan arasında yapılacak bir faiz indiriminin piyasalarda beklentileri karşılayacağını belirmek isteriz. Faiz indirimi sonrasında kurda yukarı yönlü fiyatlamaların görülebileceğini vurgulamak isteriz. Böyle bir senaryoda 5.7553 ve 5.7978 dirençleri gündeme gelebilir. Ancak 300 baz üzerinde yapılacak bir faiz indirimi ise yukarı yönlü işlemlerin sertleşerek artış göstermesine neden olabilir. Böyle bir durumda ise 5.7978 direncinin aşılabileceğini ve 5.8715 direncinin karşımıza çıkabileceğini belirtmek isteriz. Üçüncü bir senaryo olarak Merkez Bankası sürpriz bir karar ile faiz indirimi yapmaz ve bu toplantıyı es geçerse TL lehine sert fiyatlamalar kurda satış baskısının yaşanmasına zemin hazırlayabilir. Böyle bir olayın vuku bulması durumunda ise 5.6414 ve 5.5945 destekleri güncelliğini korumaya devam etmektedir. Faiz oranı kararı esnasında piyasada yaşanabilecek sert fiyat hareketlerine yönelik tedbirli olunması gerektiğini hatırlatmakta fayda görüyoruz.



Dinamik Menkul Değerler A.Ş.
https://dinamikmenkul.com/
https://analiz.dinamikmenkul.com/


***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.