Model Portföy Güncellemesi (Oyak Yatırım)


Piyasa Görüşü: Pozitif (Korunuyor)
AKBNK ve GARANI model portföyümüzden çıkarıyoruz. Her iki bankayı da potansiyel olarak daha yüksek sermaye getirisi ve güçlü sermaye yeterliliği açısından beğenmemize rağmen, bankacılık hisselerinde değerlemelerin 10Y tahvil getirilerindeki kısa vadeli oynaklığa daha duyarlı olduğunu düşünüyoruz. Bunun yanısıra, yakın vadede bankacılık hisseleri için herhangi bir katalizör göremiyoruz. Yüksek fonlama maliyetleri ise beklenen marj toparlanmasını en az bir çeyrek erteleyebilir.
Geçtiğimiz aylarda Hitachinin (Japonya hariç) operasyonlarını bünyesine katan, yurtdışı satışları toplam satışlarının yaklaşık %65ini oluşturan, hem yurtiçi hem yurtdışı satış adetlerinde ve pazar paylarında gayet iyi performans sergileyen ARCLKi model portföyümüze ekliyoruz. Şirketin satışlarının faiz duyarlılığı az olduğu için satış adetlerindeki güçlü seyrin sürmesini bekliyoruz. Çelik fiyatlarındaki artış ve kur kaynaklı maliyet artışlarının satış fiyatlarına hızlı yansıtılabileceğini düşünüyor, bu nedenle de marjlarda önemli seviyede bir daralma beklemiyoruz. ENKAIyi de faaliyet gösterdiği bölgelerde ertelenen altyapı harcamalarının geri döneceği beklentisi ve en önemlisi TLnin değer kaybettiği dönemlerde portföyünde bulundurduğu yurtdışı özel sektör tahvil pozisyonlarından dolayı defansif gördüğümüz için dengeleme amaçlı olarak model portföyümüze ekliyoruz. Şirketin en güncel bilançosu itibariyle yaklaşık 325mn EURluk (güncel piyasa değerinin yaklaşık %7si) döviz uzun pozisyonu da bulunmaktadır.
Model portföyümüzün 23 Şubat kapanışlı son revizyonumuza göre performansı endeksin %2.9 altındadır. Güncel model portföyümüz ENKAI, ARCLK, KCHOL, TCELL, BIMAS, ASELS, TKFEN, AKGRT, ANSGR ve KOZAL hisselerini içermektedir



Oyak Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.



Diğer Haberler
AB, AŞI İHRACAT ÇERÇEVESİNE YÖNELİK TÜM ÜLKE MUAFİYETLERİNİ KALDIRACAK
BIST 100 ENDEKSİ BUGÜN %0.13 GERİLEDİ (1377), TOPLAM GÜNLÜK İŞLEM HACMİ 52 MİLYAR 777 MİLYON TL OLDU
RUSYA MALİYE BAKAN YARDIMCISI: ABD'NİN YAPTIRIM TEHDİDİ YABANCI YATIRIMCILARI TEDİRGİN EDEBİLİR AMA POLİTİKAMIZI ETKİLEMEZ
ABD'DE YENİ KONUT SATIŞLARI ŞUBAT'TA: 775 BİN (BEKLENTİ:876 BİN ÖNCEKİ:923 BİN)
ABD'DE YENİ KONUT SATIŞLARI ARZ ENDEKSİ ŞUBAT'TA: 4.8
ABD'DE OCAK AYI KONUT SATIŞLARI 948 BİN ADEDE REVİZE EDİLDİ (REVİZE ÖNCESİ: 923 BİN)
TÜRKİYE'NİN HAM ÇELİK ÜRETİMİ OCAK-ŞUBAT DÖNEMİNDE YILLLIK 9.4% ARTIŞLA 6.4 MİLYON TON - WORLDSTEEL
ÇİN'İN HAM ÇELİK ÜRETİMİ ŞUBAT'TA YILLLIK 10.9% ARTIŞLA 83.0 MİLYON TON - WORLDSTEEL
Facebookta Paylaş