Otokar 1Ç20 Finansal Görünüm Değerlendirme(Gedik Yatırım)

1Ç20 Finansal Sonuçları
Şirketin açıklanan son finansal sonuçları 2020/03 dönemine aittir. Bu sonuçlar itibariyle şirketin:
" Net satışları 1. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %17,1 düşüş göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %9,5 artışla 458.8 milyon TL olmuştur.
" FAVÖK'ü 1. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %20,3 düşüş göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %360,6 artışla 45.8 milyon TL olmuştur.
" FAVÖK marjı 1. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre 40 baz puan düşüş göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre 761 baz puan artışla %10,0 olmuştur.
" Net karı 1. çeyrekte 22.31 milyon TL olurken, bir önceki çeyreğe göre %58,85 düşüş göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğinde 11 milyon TL net zarar açıklamıştır.
" Net borcu 1. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %66,5 artışla 964 milyon TL olmuştur.
Sonuç
Şirket, 1Ç20'de 459 mn TL satış geliri (Gedik: 450 mn TL; kons: 450 mn TL) 46 mn TL FAVÖK (Gedik: 43 mn TL; kons: 43 mn TL) ve 22 mn TL net kar (Gedik: 27 mn TL; kons: 21 mn TL) açıklamıştır. Şirketin operasyonel performansı beklentilerin hafif üzerinde gelirken, net karı beklentilere paralel açıklanmıştır. Ticari araç satışları (yolcu ve kargo taşıma) yıllık %33 düşüşle (çeyreklik: +%14) 225 milyon TL olurken, yedek parça/diğer segment gelirleri yıllık %25 artışla (çeyreklik: +%10) 71 milyon TL olarak gerçekleşmiştir. Ancak en güçlü artış yıllık %462 yükselişle 163 milyon TL (çeyreklik: -%44) olan zırhlı araç satışlarında gerçekleşmiştir. Şirketin satış gelirlerinin dağılımı %49'u ticari araç, %36'sı zırhlı araç ve %15 diğer segment şeklindedir. 1Ç20'de gelirlerin %36'sını oluşturan yurtiçi gelirler yıllık %46 yükselerek (çeyreklik: +%20) 167 milyon TL olarak gerçekleşmiştir. Yurtiçi satışlardaki artışa karşın ihracat gelirleri yıllık %4 daralma (çeyreklik: -%30) göstermiş, böylelikle ihracatın satış gelirleri içerisindeki payı düşüş kaydetmiştir (1Ç20: %64, 1Ç19: %73, 4Ç19: %75). Şirketin toplam bakiye siparişleri 1Ç20'de 273 milyon dolar (yaklaşık 1.78 milyar TL) (2019/12: 299 milyon dolar) olmuştur ve bakiye siparişlerin tamamı 8x8 zırhlı araçlardan oluşmaktadır. FAVÖK'teki yıllık bazdaki güçlü artış, 1Ç19'da 8x8 teslimatı yapılmamasından ötürü baz etkisi kaynaklıdır. Düşük faiz oranlarından ötürü azalan finansal giderler nedeniyle net kar yılık bazda artış göstermiştir. Hisse son 12 ayda %20 nominal getiri sağlarken, endeksin %12 üzerinde performans sergilemiş olup, 2020 yılı beklentilerine göre 8,2x FD/FAVÖK ile işlem görmektedir. Beklentilere paralel gelen finansal sonuçların hisse üzerinde etkisini nötr olarak değerlendiriyoruz.


 Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.gedik.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.



Diğer Haberler
BIST 100 ENDEKSİ BUGÜN % 2.24 GERİLEDİ (98842), TOPLAM GÜNLÜK İŞLEM HACMİ 15 MİLYAR 307 MİLYON TL OLDU
DARDANEL/MEHMET ÖNEN: BANKALARA DEVRETTİĞİMİZ ARSALARI GERİ ALDIK- BLOOMBERG HT
DARDANEL/MEHMET ÖNEN: ÖZKAYNAĞIMIZIN ARTIYA GEÇECEĞİNİ TAHMİN EDİYORUZ - BLOOMBERG HT
ABD'DE FABRİKA SİPARİŞLERİ MART'TA: % -10.3 (BEKLENTİ: %-9.7 ÖNCEKİ: %0.0)
ABD'DE NAKLİYE SEKTÖRÜ HARİÇ SİPARİŞLER MART'TA: % -3.7 (ÖNCEKİ:%-0.9)
ABD'DE SAVUNMA SANAYİ HARİÇ SİPARİŞLER MART'TA: %-10.7
HİNDİSTAN'DA ALTIN REZERVİ 2020 YILINDA 11.19 TON ARTIŞLA 653.024 TON OLDU -İMF
Facebookta Paylaş