PGSUS 2022 Yılı 3. Çeyrek Finansal Görünüm Değerlendirme (Gedik Yatırım)

Şirketin açıklanan son finansal sonuçları 2022/09 dönemine aittir. Bu sonuçlar itibariyle şirketin:
 
• Net satışları 3. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %113,6 artış göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %293,2 artışla 17.8 milyar TL olmuştur. 2022 yılının ilk 9 ayında geçen yılın aynı dönemine göre net satışları %321,8 artışla 30.3 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
• FAVÖK'ü 3. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %414,4 artış göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %371,4 artışla 8.2 milyar TL olmuştur. 2022 yılının ilk 9 ayında geçen yılın aynı dönemine göre %465,2 artışla 10.1 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
• FAVÖK marjı 3. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre 2.687 baz puan artış göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre 763 baz puan artışla %46,0 olmuştur. 2022 yılının ilk 9 ayında geçen yılın aynı dönemine göre 849 baz puan artışla %33,5 seviyesinde gerçekleşmiştir.
• Net zararı 2. çeyrekte 790.5 milyon TL olurken, 3. çeyrekte 4.8 milyar TL net karı bulunmaktadır. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %715,9 artışla 4.8 milyar TL olmuştur. 2021 yılında 1 milyar TL net zarar açıklayan şirket, 2022 yılında 2.9 milyar TL net kar açıklamıştır.
• Net borcu 3. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %9,0 artışla 42 milyar TL olmuştur
 
Sonuç: Şirket, 3Ç22’de 17.840 mn TL satış geliri (kons: 16.796 mn TL; yıllık: +%293), 8.198 mn TL FAVÖK (kons: 7.779 mn TL; yıllık: +%371) ve 4.838 mn TL net kar (kons: 4.136 mn TL; 3Ç21: +593 mn TL) açıklamıştır. 3Ç22’de yurtiçi yolcu sayısı yıllık %23 azalışla 3,2 milyon (3Ç19: -%24), uluslararası yolcu sayısı %64 yükselişle 25 milyon (3Ç19: +%17) olmuştur. Artan seyahat talebi ve yolcu gelirleri sayesinde satış gelirleri 3Ç19’a kıyasla %55 büyümeyle 1 milyar euro olmuştur (yıllık: +%122). 3Ç22'de yan gelir/kişi 25,2 euro ile rekor bir seviyeye işaret etmektedir. RASK (arz edilen kilometre başına gelir) 3Ç19’a kıyasla %33 artışla ile yaklaşık 6,74 euro olarak gerçekleşmiştir. Toplam maliyetler ise yıllık %73 artışla 597 milyon euro olmuştur (3Ç19: +%51). CASK (arz edilen kilometre başına gider) 3Ç19’a göre % 30 yükselişle yaklaşık 4,02 euro olmuştur. Böylelikle 3Ç19’a kıyasla FAVÖK %49 yükselişle 469 milyon euro FAVÖK açıklanmıştır (yıllık: +%173). Şirket 3Ç22’de 20 milyon euro net faiz gideri ve 79 milyon euro net kur zararı sonrası 278 milyon euro net kar (3Ç19: +183 mn euro; 3Ç21: -56 mn euro) elde etmiştir. Hisse 2022 yılı beklentilerine göre 6,5x FD/FAVÖK ile işlem görmektedir. Finansal sonuçların hisse üzerindeki etkisini sınırlı pozitif olarak değerlendiriyoruz
 
 Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.gedik.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.