Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Güne yatay başlayan BİST100 Endeksi, gün içinde 1.390-1.404 bandında işlem gördü ve seansı %0,29 düşüşle 1.391,73 seviyesinde kapattı. Bankacılık Endeksi %0,57 ekside, Sınai Endeks %0,41 artıda tamamladı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre işlem görmeyerek %19,15 seviyesinde sabit kalırken 10 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 31 baz puan gerileyerek %18,86 seviyesine yükseldi. ABD 10 yıllık tahvil faizi %1,725 seviyesinde işlem görüyor. Gün içinde Dolar/TL paritesi 8,22-8,40 bandında, Euro/TL 9,67-9,91 bandında işlem gördü. Türkiye'nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 468,2 seviyesinden işlem gördü.

Biden'ın detaylarını açıkladığı altyapı paketi, küresel piyasalarda alımları destekledi ve ABD Borsaları güne pozitif başladı. Kapanışta Dow Jones Endeksi %0,36 artışla 32.982 puana gerilerken S&P500 Endeksi %0,36 düşüşle 3.973 puana, Nasdaq Endeksi %1,54 artışla 13.247 puana yükseldi. Avrupa Borsaları günü negatif kapattı.

Şubat ayında dış ticaret açığı bir önceki yılın aynı ayına göre %8,7 artarak 3 milyar 36 milyon dolardan, 3 milyar 299 milyon dolara yükseldi. İhracat 2021 yılı Ocak-Şubat döneminde bir önceki yılın aynı dönemine göre %5,9 artarak 31 milyar 38 milyon dolar, ithalat %1,4 artarak 37 milyar 388 milyon dolar olarak gerçekleşti. Şubat ayında enerji ürünleri ve altın hariç ihracat %9,7, ithalat %17,9 arttı.

Hazine ve Maliye Bakanlığı'nın açıkladığı verilere göre Türkiye'nin brüt dış borç stoku 450 milyar dolar oldu. Stokun milli gelire oranı yüzde 62,8 olarak hesaplandı. Böylelikle bu oranda rekor seviye kaydedildi.

BOTAŞ'ın yayımladığı Nisan ayı satış tarifesine göre doğalgaza yılın dördüncü zammı yapıldı. Tarifeye göre BOTAŞ konut tüketicileri için gaz dağıtım şirketlerine uyguladığı satış fiyatında %1 zam yaptı.

Dünya Bankası, Türkiye'nin 2021 yılı büyüme tahminini yarım puan artışla % 5'e çıkardı.

Avrupa Merkez Bankası Başkanı Christine Lagarde tahvil faizlerindeki yükselişe ilişkin "AMB tüm araçlarını kullanmaktan kaçınmayacaktır" yorumunu yaptı.

ABD'de Şubat ayı bekleyen konut satışları aylık %10,6, yıllık %0,5 düşüş gösterdi. Bu düşüş, 2020 Nisan'dan beri en büyük düşüş olarak gerçekleşti. Mart ayı ADP özel sektör istihdamı ise 517.000 artış gösterdi (Beklenti: 525.000).

Almanya'da Mart ayı mevsimsel düzeltilmiş işsizlik oranı beklentilere paralel %6 olarak gerçekleşti.

Euro Bölgesi'nde mart ayı enflasyonu aylık %0,9, yıllık %1,3 olarak beklentilere paralel gerçekleşti.

Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni haftaya başlarken Asya Borsaları pozitif bir seyir izliyor. Dow Jones vadeli endeksi %0,06 ekside. Dolar/TL 8,28, Euro/TL 9,74, Euro/Dolar paritesi 1,1719, Dolar Endeksi 93,28, Brent tipi petrolün varili ise 63,20 dolardan işlem görüyor. Gelişmekte olan ülke para birimleri dolar karşısında negatif bir seyir izliyor. Altın, ABD Başkanı Biden'ın yeni harcama planını açıklamasıyla yükseldi ve altının onsu 1.715 dolardan, altının gramı 456,40 liradan işlem görüyor.

Bugün yurt içinde İSO İmalat Sektörü PMI verisi ve TCMB, yatırımcı, ekonomist ve analistlerle düzenleyeceği toplantı ön plana çıkarken yurt dışında İngiltere'de İmalat Sektörü PMI, Euro Bölgesi'nde İmalat Sektörü PMI, Almanya'da İmalat Sektörü PMI, ABD'de İşsizlik Başvuruları, İmalat Sektörü PMI, ISM İmalat Sektörü PMI, İnşaat Harcamaları verileri ön plana çıkıyor.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
10,99x olan BİST100 cari F/K çarpanı 9,3x olan 5 yıllık ortalamasına göre %18,1 primli. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. Mevcut çarpandaki primin yanında önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.

2019'da tamamı ikinci yarıda olmak üzere toplam 1.200 baz puan indirime giderek politika faizini %12,00 seviyesine indiren TCMB, 2020'deki ilk 5 toplantısında 375 baz puan indirimle haftalık repo faizini %8,25'e çekti. 24 Eylül'de son iki yıldaki ilk faiz artırımını gerçekleştirdi ve politika faizini 200 baz puan artışla %10,25'e çekti. 22 Ekim'deki toplantısında ise haftalık repo faizini %10,25 seviyesinde sabit bıraktı. Naci Ağbal göreve geldikten sonra yapılan 19 Kasım toplantısında haftalık repo faizi 475 baz puan artışla %15,00'e yükseltilirken 24 Aralık toplantısında ise haftalık repo faizi 200 baz puan artışla %17 seviyesine yükseltildi. 2021 yılı Ocak ve Şubat ayı toplantılarında faizde değişikliğe gitmeyen TCMB, 18 Mart'taki toplantısında ise haftalık repo faizi 200 baz puan artırarak %19'a yükseltti.

Şubat ayında %0,91 artan TÜFE'nin TCMB beklenti anketine göre; Mart ayında %0,94, Nisan ayında %1,12, 2021 yılı sonunda %11,54 ve 12 ay sonrasında %10,47 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL'nin 2021 sonunda 7,95, 12 ay sonrasında ise 8,20 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2021 sonunda 25,2 milyar dolar, 2022 yılında ise 23,4 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2021 ve 2022'de sırasıyla %4,4 ve %4,2 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %17,59, 3 ay sonrasında %17,64, 6 ay sonrasında %16,51 ve 12 ay sonrasında ise %13,5 olması beklenmektedir. Hali hazırda %16,51 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %12,9 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.

Rapor için tıklayınız.
https://www.bmd.com.tr/page/rapor_detay/4739/piyasalara-analitik-bakis-01.04.2021.htm




 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.



Facebookta Paylaş