Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Güne %0,11 artıda 1.327 seviyesinden başlayan BİST100 Endeksi, gün içinde 1.339 puan seviyesine kadar yükselen Endeks, bu seviyeden realizasyonlarla 1.318 seviyesine kadar geriledi. Bu seviyeden gelen kısmi tepki alımlarıyla Endeks günü %0,02 artıda 1.325 puandan tamamladı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre değişmeyerek %13,76 seviyesinde sabit kalırken, 10 yıllık tahvil faizi ise 28 baz puan artarak %12,61 seviyesine yükseldi. Güne 7,85 seviyesinden başlayan Dolar/TL, sabah saatlerinde 7,77’ye kadar çekilirken öğle sonrasında 7,83-7,84 banında hareketini sürdürdü; kapanışta ise 7,8616 seviyesinde yer aldı. Euro/TL ise 9,40-9,53 bandında seyretti. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 369,7 seviyesinden işlem görüyor.

GTS’ye göre kasım ayında ihracat bir önceki yılın aynı ayına göre %0,95 düşüşle 16 milyar 88 milyon dolar, ithalat %16,07 artışla 21 milyar 158 milyon dolar oldu. Kasımda ihracatın ithalatı karşılama oranı %76,0, öncü dış ticaret açığı %155 artarak 5,07 milyar dolara yükseldi.

ABD hisse senetleri piyasası, beklentilerin altında gelen istihdam verisinin etkisiyle düşüşle açıldığı günde teşvik gelişmeleriyle pozitif eğilimli bir seyir izledi. Dow Jones %0,20 artışla 29.884 puana, S&P500 %0,18 artışla 3.669 puana yükselirken, Nasdaq %0,05 azalışla 12.349 puana geriledi. Avrupa Borsaları ise seansı Fransa ve İngiltere hariç düşüşle tamamladı.
Almanya’da perakende satışlar ekimde aylık %2,6 artarken yıllık bazda ise %8,2 artış gösterdi.

Euro Bölgesi’nde üretici fiyatları ekimde aylık bazda %0,4 artarken, yıllık bazda ise %2 geriledi. Euro Bölgesi’nde işsizlik oranı ise ekim ayında, eylül ayındaki %8,5 düzeyinden %8,4 düzeyine geriledi.
 
ABD’de ADP özel sektör istihdamı kasım ayında beklentilerin altında 307 binlik artış gösterdi. Koronavirüs vakalarının artması ve hükümetlerin yeni kısıtlamalara başlamasıyla birlikte işe alımlarda yavaşlama olduğunun sinyalini veriyor.

Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni güne başlarken Asya Borsaları karışık bir seyir izliyor. Dow Jones vadeli endeksi %0,09 ekside. Enflasyon verisinin takip edileceği günün sabahında Dolar/TL 7,85’ten, Euro/TL ise 9,53 seviyesinden işlem görüyor. Dolar endeksi 90,98 seviyesinde bulunurken, Euro/Dolar paritesi 1,2128 sınırında. Brent tipi petrolün varili 48,09 dolar seviyesinde fiyatlanıyor. Koronavirüs aşılarının kısa sürede kullanılmaya başlanacağına yönelik beklentilere karşın artan vaka sayılarının yarattığı endişeler, ABD’de yeni teşvik paketinin gündeme gelmiş olması altın fiyatlarının yönünü yukarı çevirmesini sağlıyor. Altının onsu 1.834 dolar, bir süredir zayıf bir görünüm sergileyen gramı ise ons fiyatındaki yükselişten destek bularak 463 TL seviyesinde.

Bugün yurt içinde tüketici fiyat endeksi, yurt içi üretici fiyat endeksi, yurt dışında Almanya, Euro Bölgesi, İngiltere ve ABD’de hizmet sektörü PMI, Euro Bölgesi’nde perakende satışlar, OECD tüketici fiyat endeksi, ABD’de işsizlik başvuruları, ISM imalat dışı endeks verileri takip edilecek.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
11,18x olan BİST100 cari F/K çarpanı 9,4x olan 5 yıllık ortalamasına göre %19,5 primli. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. . Mevcut çarpandaki primin yanında önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.

2019’da tamamı ikinci yarıda olmak üzere toplam 1.200 baz puan indirime giderek politika faizini %12,00 seviyesine indiren TCMB, yılın ilk 5 toplantısında 375 baz puan indirimle haftalık repo faizini %8,25’e çekti. 24 Eylül’de son iki yıldaki ilk faiz artırımını gerçekleştirdi ve politika faizini 200 baz puan artışla %10,25’e çekti. 22 Ekim’deki toplantısında ise haftalık repo faizini %10,25 seviyesinde bıraktı. Naci Ağbal’ın göreve geldikten sonra yapılan 19 Kasım toplantısında haftalık repo faizi 475 baz puan artışla %15,00’e yükseltildi.

Ekim ayında %2,13 TÜFE’nin TCMB beklenti anketine göre; Aralık ayında %0,99, Ocak ayında %0,74, 2020 yılı sonunda %12,47 ve 12 ay sonrasında %10,77 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2020 sonunda 7,89, 12 ay sonrasında ise 8,41 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2020 sonunda 30,9 milyar dolar, 2021 yılında ise 22,1 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2020 ve 2021’de sırasıyla -%0,6 ve %4,0 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %14,49, 3 ay sonrasında %14,67, 6 ay sonrasında %13,98 ve 12 ay sonrasında ise %12,29 olması beklenmektedir. Hali hazırda %13,76 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %12,65 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.

ŞİRKET HABERLERİ
Tüpraş (TUPRS; Haberin Etkisi: Sınırlı Negatif)
Tüpraş (TUPRS, Sınırlı Negatif): İzmir Rafinerisinde gerçekleştireceği bakım ve iyileştirme çalışmaları nedeni ile söz konusu rafineride üretimin geçici süre kademeli olarak durdurulacağını bildirilirken planlanan bakımların 28 Şubat 2021 tarihinde tamamlanması öngörülüyor.

Emlak Konut GYO (EKGYO; Haberin Etkisi: Pozitif)
Kartal'da bulunan toplam 142.835,16 m² yüzölçümlü 14 adet taşınmazı toplam 457.075.000,00-TL (KDV Muaf) bedel üzerinden satın almaya yönelik protokol imzaladı.

Rapor için tıklayınız.
https://www.bmd.com.tr/page/rapor_detay/4509/piyasalara-analitik-bakis-03.12.2020.htm




 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.