Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Küresel piyasalarda enerji fiyatlarındaki artış ve bu paralelde enflasyondaki yükselişin beklenenden daha uzun süreceği endişeleri, endekslerdeki negatif seyirde etkili oldu. Güne hafif satıcılı başlayan ve seans içinde kayıplarını artıran Borsa İstanbul'da BIST 100 endeksi günü %1,43 puan değer kaybederek 1.371,69 puandan tamamladı. Bankacılık Endeksi %0,75, Sınai Endeks %1,55 değer kaybetti. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki güne göre değişmeyerek %18,20, 10 yıllık tahvil 11 baz puan artarak %18,69 seviyesinden işlem gördü. Gün içinde Dolar/TL 8,85- 8,94 aralığında Euro/TL, 10,25-10,36 aralığında dalgalandı. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 434,2 seviyesinden işlem gördü.

Küresel piyasalarda enerji fiyatlarındaki artış ve enflasyona dair endişelerle güne düşüşle başlayan ABD borsaları, borç limiti krizinde yaşanan olumlu gelişmelerin etkisiyle günü yükselişle kapadı ABD Borsalarında Dow Jones Endeksi %0,30 artarak 34.416,99 puandan, S&P500 Endeksi %0,41 artarak 4.363,55 puandan ve Nasdaq Endeksi %0,47 artış ile 14.501,9 puandan kapattı.

Euro Bölgesi'nde perakende satışlar ağustosta, temmuz ayına kıyasla yüzde 0,3 arttı. Avrupa'da doğal gaz arzına ilişkin sorunlar gündemin odağındaki yerini korudu ve Çin tarafında da Evergrande sonrası başka gayrimenkul şirketlerinde de likidite sorunları dikkat çekmesi ile Avrupa borsaları aşağı yönlü bir seyir ile günü tamamladı.

Paris Anlaşması'nın Onaylanmasının Uygun Bulunduğuna Dair Kanun Teklifi, TBMM Genel Kurulu'nda kabul edildi. Dünya Bankası, Türkiye için 2021 yılı GSYH Büyüme tahminini %5'ten %8,5'e yükseltirken 2022 yılı için büyüme tahminini yüzde 4,5'ten % 3'e ve 2023 beklentisini %4,5'ten yüzde 4'e düşürdü.

Avrupa'da doğalgaz fiyatlarında rekor tazelerken, Asya'da spot LNG fiyatlarının rekor yolculuğu da devam ediyor. Spot LNG teslimatları kapsamında kullanılan gösterge fiyat bir günde 16,66 dolarla rekor sıçrayış gerçekleştirdi. Almanya'da Federal İstatistik Dairesi (Destatis) öncül verilerine göre, tüketici fiyatları Eylül ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre %4,1 artarak zirveye ulaştığını açıklamıştı. Ülkede, yıllık bazda %14,3’e yükselen enerji fiyatları en hızlı artış kaydeden sektörler arasında yer aldı.
ABD'de ADP özel sektör istihdam verisi Eylül ayında ekonomist beklentilerini aştı. Eylül verisi Ağustos ayına göre güçlü bir yükselişe de işaret etti. ABD'de özel sektör istihdamı, 6 Eylül'de federal işsizlik yardımlarının son bulması sonrasında şirketlerin boş pozisyonları hızlı bir şekilde doldurduğuna işaret etti.
Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni güne başlarken Asya Borsaları pozitif yönlü bir seyir izliyor. Dow Jones vadeli endeksi %0,33 artıda. Dolar/TL, 8,86 ve Euro/TL 10,27 seviyelerinden işlem görüyor. Dolar endeksi 94,23 sınırında bulunurken Euro/Dolar paritesi 1,15 seviyesinde. Brent tipi petrolün varili 80,83 dolardan, altının onsu, 1.759,34 dolardan ve gramı ise 502 liradan alıcı buluyor.

Borsa İstanbul’da yurt içinde TCMB’nin yatırımcı, ekonomist ve analistlerle toplantısı ve Hazine Nakit Dengesi. Verileri. Almanya’da Sanayi Üretim verisi, ABD’de İşsizlik Başvuruları verisi takip edilecek.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
7,36x olan BİST100 cari F/K çarpanı 9,0x olan 5 yıllık ortalamasına göre %18,6 iskontolu. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. Mevcut çarpandaki ıskontoya rağmen önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.

Eylül ayında %1,25 artan TÜFE’nin TCMB piyasa katılımcıları anketine göre; Ekim ayında %1,11, Kasım ayında %1,65, 2021 yılı sonunda %16,74 ve 12 ay sonrasında %12,94 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2021 sonunda 8,92, 12 ay sonrasında ise 9,56 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2021 sonunda 22,4 milyar dolar, 2022 yılında ise 21,3 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2021 ve 2022’de sırasıyla %8,2 ve %4,2 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %19, 3 ay sonrasında %18,02, 6 ay sonrasında %17,11 ve 12 ay sonrasında ise %14,73 olması beklenmektedir. Hali hazırda %18,69 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %15,41 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.

Rapor için tıklayınız.
https://bmd.com.tr/page/rapor_detay/5105/piyasalara-analitik-bakis-07.10.2021.htm



 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.