Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…

Güne %0,97 artışla başlayan ve seans içinde de alıcılı seyrini sürdüren BİST100 Endeksi, %1,84 kazançla 1.396,92 puandan günü tamamladı. Bankacılık Endeksi %1,47 ve Sınai Endeks %2,19 değer kazandı. Türkiye’nin 2 yıllık gösterge tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 3 baz puan azalarak %18,17 seviyesine gerilerken, 10 yıllık tahvil faizi 9 baz puan artarak %18,78 seviyesine yükseldi. Dolar/TL, 8,84-8,89 aralığında hareket ederken, 10,26’lı seviyelerden güne başlayan Euro/TL, seans içinde 10,30 sınırının üzerine çıktı. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 428 seviyesinden işlem gördü.

Hazine ve Maliye Bakanlığı'nın verilerine göre Ağustos ayında 64,3 milyar TL fazla veren hazine nakit dengesi, Eylül'de 32,9 milyar TL açık verdi. Ocak-Eylül döneminde ise nakit dengesi 75 milyar TL açık verdi.

TCMB’nin brüt rezervleri 1 Ekim haftasında 121,8 milyar dolar olurken, net rezervleri 29,3 milyar dolar olarak kaydedildi.

ABD Borsaları, ABD'de borç limitinin kısa süreli olarak artırılması konusunda anlaşmaya varılmasının ardından alıcılı bir seyir izledi. Kapanışta Dow Jones Endeksi %0,98 kazançla 34.755 puana, S&P500 Endeksi %0,83 artışla 4.400 puana ve Nasdaq Endeksi %1,05 primle 14.654 puana yükseldi. Avrupa Borsalarında da %1’i aşan değer kazançlarıyla günü tamamladı.
ABD Senatosu, federal hükümetin 28,4 trilyon dolarlık borçlanma limitini geçici olarak yükseltilmesini kabul etti. Borçlanma tavanının 3 Aralık’a kadar yükseltilmesi konusunda uzlaşı sağlanırken, böylece ABD hükümetinin kapanması ve temerrüt endişeleri de geçici de olsa ortadan kalkmış oldu.
ABD’de haftalık işsizlik maaşı başvuruları 2 Ekim’de sona eren haftada 38 bin düşerek 326 bin oldu.

Almanya'da sanayi üretimi Ağustos ayında bir önceki yılın aynı ayına göre %4 azalırken, geçen yılın aynı ayına göre %1,7 artış gösterdi.

Bugün Ne Bekliyoruz…

Yeni güne başlarken Asya Borsaları karışık bir seyir izliyor. Dow Jones vadeli endeksi %0,10 artıda. Dolar/TL, 8,91 ve Euro/TL 10,28 seviyelerinden işlem görüyor. Dolar endeksi 94,30 sınırında bulunurken Euro/Dolar paritesi 1,1546 sınırında. Brent tipi petrolün varili 83,1 dolardan, altının onsu 1.759,2 dolardan ve gramı ise 503,7 liradan alıcı buluyor.

Bugün yurt içinde önemli bir veri akışı bulunmazken yurt dışında Almanya’da dış ticaret dengesi ve cari işlemler dengesi ile ABD’de tarım dışı istihdam verileri ön plana çıkıyor.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
7,48x olan BİST100 cari F/K çarpanı 9,0x olan 5 yıllık ortalamasına göre %17,2 iskontolu. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. Mevcut çarpandaki ıskontoya rağmen önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.

Eylül ayında %1,25 artan TÜFE’nin TCMB piyasa katılımcıları anketine göre; Ekim ayında %1,11, Kasım ayında %1,65, 2021 yılı sonunda %16,74 ve 12 ay sonrasında %12,94 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2021 sonunda 8,92, 12 ay sonrasında ise 9,56 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2021 sonunda 22,4 milyar dolar, 2022 yılında ise 21,3 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2021 ve 2022’de sırasıyla %8,2 ve %4,2 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %19, 3 ay sonrasında %18,02, 6 ay sonrasında %17,11 ve 12 ay sonrasında ise %14,73 olması beklenmektedir. Hali hazırda %18,78 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %15,41 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.



Rapor için tıklayınız.
https://bmd.com.tr/page/rapor_detay/5108/piyasalara-analitik-bakis-08.10.2021.htm



 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.