Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Haftanın ilk işlem gününe %0,10 düşüşle başlayan BİST100 Endeksi, seans içinde 1.326-1.337 bandında işlem gördü ve kapanışta %0,07 düşüşle 1.330 seviyesinden günü kapattı. Bankacılık Endeksi %2,53 düşerken Sınai Endeks %1,37 yükselişle tamamladı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 63 baz puan artarak %14,39 seviyesine, 10 yıllık tahvil faizi 13 baz puan artarak %13,08 seviyesine yükseldi. ABD 10 yıllık tahvil faizi %0,936'dan işlem görüyor. Dolar/TL paritesi, 7,79-7,82 bandından, Euro/TL 9,44-9,48 bandından işlem gördü. Türkiye'nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 356,6 seviyesinde.

ABD'de Endeksler seansa karışık başlarken vakalardaki artış ve Trump'ın 908 milyar dolar boyutundaki teşvik paketini imzalayabileceği haberleriyle günü karışık kapattı. Kapanışta Dow Jones Endeksi %0,49 düşüşle 30.070 puana, S&P500 Endeksi %0,19 düşüşle 3.692 puana gerilerken Nasdaq Endeksi %0,45 artışla 12.520 puana yükseldi. Avrupa Borsaları, Brexit sürecindeki gelişmeler ve artan vakalar nedeniyle karışık seyir izledi.

Hazine nakit dengesi, kasım ayında 12 milyar 549 milyon lira fazla verdi. Hazinenin nakit gelirleri 110 milyar 641 milyon lira, nakit giderleri 98 milyar 91 milyon lira oldu. Faiz dışı giderler 89 milyar 419 milyon lira, faiz ödemeleri ise 8 milyar 672 milyon lira olarak gerçekleşti. Faiz dışı denge ise 21 milyar 221 milyon lira fazla verdi.

Cumhurbaşkanı Erdoğan, Uluslararası Üniversiteler Konseyi ve Akdeniz Üniversitesi tarafından düzenlenen Doğu Akdeniz Çalıştayı'nda "Kamuoyuna yansıyan kimi bilimsel araştırmalar, bölgedeki çıkarılabilir doğal gaz miktarının 3,5 trilyon ile 10 trilyon metreküp arasında olduğunu ifade etmektedir. Aynı şekilde bölgede 1,5 ila 3,5 milyar varil civarında petrol rezervinin mevcut olduğu hesaplanmaktadır" bilgisini paylaştı.

Hazine ve Maliye Bakanlığı gerçekleştirdiği iki tahvil ihalesinde 3,8 milyar TL'lik satış yaptı.

İngiltere, müzakerecilerin bir anlaşmaya varamaması halinde Avrupa Birliği ile ticaret müzakerelerine gelecek yıl devam etmeyeceğini ve Brexit geçiş sürecinin de 31 Aralık'tan sonraya ötelenmeyeceğini belirtti.

Almanya sanayi üretimi, ekimde aylık %3,2 artarken yıllık %3,0 geriledi. Beklenti: %1,6

Japonya, koronavirüsün ekonomik etkilerini azaltmak için 73,6 trilyon yen (705 milyar dolar) değerinde bir ek mali teşvik paketi açıkladı.

ABD'de ocak ayında Joe Biden'ın görevi devralmasıyla başlayacak olan yeni döneme yönelik, İran Cumhurbaşkanı Hasan Ruhani "Hızlı bir şekilde petrol üretimimizi artırmaya hazırız" açıklaması yaptı.

Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni güne başlarken, ABD'nin 14 Çin'li yetkiliye yaptırım kararı alması ve vaka sayılarındaki artış nedeniyle Asya Borsaları karışık bir seyir izliyor. Dow Jones vadeli endeksi %0,19 ekside. Sabah saatlerinde Dolar/TL 7,83, Euro/TL 9,49, Euro/Dolar paritesi 1,2120, Dolar Endeksi 90,84 seviyesinden işlem görüyor. Vaka sayılarındaki artışın yarattığı endişeyle düşüş eğiliminde olan Brent tipi petrol, varil başına 48,44 dolardan işlem görüyor. GOÜ para birimleri dolar karşısında karışık bir görünüm sergiliyor. Altının onsu 1.867 dolardan, gramı 470,88 liradan işlem görüyor.

Bugün yurt içinde önemli bir veri akışı bulunmazken yurt dışında Japonya'da cari işlemler dengesi ve GSYH, Euro Bölgesi'nde GSYH, Almanya'da Zew ekonomik duyarlılık endeksi, ABD'de tarım dışı verimlilik verileri ön plana çıkmaktadır.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
11,23x olan BİST100 cari F/K çarpanı 9,4x olan 5 yıllık ortalamasına göre %20,1 primli. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. . Mevcut çarpandaki primin yanında önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.

2019'da tamamı ikinci yarıda olmak üzere toplam 1.200 baz puan indirime giderek politika faizini %12,00 seviyesine indiren TCMB, yılın ilk 5 toplantısında 375 baz puan indirimle haftalık repo faizini %8,25'e çekti. 24 Eylül'de son iki yıldaki ilk faiz artırımını gerçekleştirdi ve politika faizini 200 baz puan artışla %10,25'e çekti. 22 Ekim'deki toplantısında ise haftalık repo faizini %10,25 seviyesinde bıraktı. Naci Ağbal'ın göreve geldikten sonra yapılan 19 Kasım toplantısında haftalık repo faizi 475 baz puan artışla %15,00'e yükseltildi.

Kasım ayında %2,30 artan TÜFE'nin TCMB beklenti anketine göre; Aralık ayında %0,74, Ocak ayında %1,28, 2020 yılı sonunda %12,47 ve 12 ay sonrasında %10,77 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL'nin 2020 sonunda 7,89, 12 ay sonrasında ise 8,41 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2020 sonunda 30,9 milyar dolar, 2021 yılında ise 22,1 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2020 ve 2021'de sırasıyla -%0,6 ve %4,0 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %14,49, 3 ay sonrasında %14,67, 6 ay sonrasında %13,98 ve 12 ay sonrasında ise %12,29 olması beklenmektedir. Hali hazırda %14,39 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %12,65 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.

Teknik Takip Listesi
8-15 Aralık 2020 dönemi için teknik takip listemizde GÖZDE, SISE, KCHOL, TOASO ve ECILC yer almaktadır. Destek ve dirençler 3. sayfadaki tablodadır.

Rapor için tıklayınız.
https://www.bmd.com.tr/page/rapor_detay/4519/piyasalara-analitik-bakis-08.12.2020.htm



 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.