Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Haftanın son işlem gününe pozitif başlayan ve seans içinde 1.541,4 seviyesine yükselerek rekor tazeleyen BİST100 Endeksi, %1,21 artışla 1.540,6 puandan günü tamamladı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 10 baz puan azalarak %14,69 seviyesine gerilerken 10 yıllık tahvil faizi 3 baz puan artarak %13,18 seviyesine yükseldi. Cuma günü Dolar/TL 7,30-7,41, Euro/TL ise 8,96-9,07 bandında seyretti. Türkiye'nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 309,0 seviyesinden işlem görüyor.

İstanbul Sanayi Odası Türkiye İmalat Sektörü İhracat İklimi Endeksi, aralıkta yeniden eşik değerin üzerine çıkarak 50,5 olarak gerçekleşti.(Önceki 48,9).

Hazine nakit dengesi Aralık ayında 46,7 milyar TL açık verdi.

ABD hisse senetleri piyasası, beklentilerin altında kalan tarım dışı istihdam verisine karşın yükselişle başladığı haftanın son işlem gününü artıda tamamladı. Kapanışta Dow Jones %0,18 yükselişle 31.098 puana, S&P500 %0,55 artışla 3.825 puana, Nasdaq %1,03 primle 13.202 puana yükseldi. Avrupa Borsaları da seansı artıda tamamladı.

Almanya'da Kasım'da sanayi üretimi aylık %0,9 (Beklenti %0,7), yıllık -%2,6 oldu.

ABD'de tarım dışı istihdam Aralık ayında 140 bin geriledi. Ülkede işsizlik Aralık ayında %6,7 olurken, ortalama saatlik kazançlar geçen yılın aynı dönemine göre %5,1 artarak %4,5'lik beklentiyi aştı. Aylık bazda ortalama saatlik kazançlarda artış ise %0,8 oldu.

Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni haftaya başlarken Asya Borsaları pozitif ağırlıklı bir seyir izliyor. Dow Jones vadeli endeksi %0,68 ekside. Dolar/TL 7,4600'dan, Euro/TL ise 9,0986 seviyesinden işlem görüyor. Dolar endeksi 90,36 seviyesinde bulunurken, Euro/Dolar paritesi 1,2184 sınırında. Brent tipi petrolün varili 55,10 dolar seviyesinde fiyatlanıyor. Altının onsu 1.846 dolar, gramı ise 443 TL seviyesinde.

Bugün yurt içinde işsizlik oranı, cari işlemler dengesi takip edilecekken yurt dışında önemli bir veri akışı bulunmuyor. Ayrıca Tokyo Borsası 'Yetişkinler Günü' nedeniyle kapalı olacak.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
13,02x olan BİST100 cari F/K çarpanı 9,4x olan 5 yıllık ortalamasına göre %39,3 primli. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. Mevcut çarpandaki primin yanında önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.

2019'da tamamı ikinci yarıda olmak üzere toplam 1.200 baz puan indirime giderek politika faizini %12,00 seviyesine indiren TCMB, 2020'deki ilk 5 toplantısında 375 baz puan indirimle haftalık repo faizini %8,25'e çekti. 24 Eylül'de son iki yıldaki ilk faiz artırımını gerçekleştirdi ve politika faizini 200 baz puan artışla %10,25'e çekti. 22 Ekim'deki toplantısında ise haftalık repo faizini %10,25 seviyesinde sabit bıraktı. Naci Ağbal göreve geldikten sonra yapılan 19 Kasım toplantısında haftalık repo faizi 475 baz puan artışla %15,00'e yükseltilirken 24 Aralık toplantısında ise haftalık repo faizi 200 baz puan artışla %17 seviyesine yükseltildi.

Kasım ayında %2,30 artan TÜFE'nin TCMB beklenti anketine göre; Ocak ayında %0,90, Şubat ayında %1,29, 2021 yılı sonunda %14,18 ve 12 ay sonrasında %10,84 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL'nin 2021 sonunda 7,77, 12 ay sonrasında ise 8,37 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2021 sonunda 34,0 milyar dolar, 2022 yılında ise 22,4 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2021 ve 2022'de sırasıyla %0,5 ve %3,8 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %16,18, 3 ay sonrasında %16,39, 6 ay sonrasında %15,61 ve 12 ay sonrasında ise %13,18 olması beklenmektedir. Hali hazırda %14,69 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %12,49 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.

ŞİRKET HABERLERİ
Türk Hava Yolları (THYAO; Haberin etkisi: Nötr)
Şirket Aralık 2020 dönemine ilişkin trafik sonuçlarını açıkladı. Buna göre Aralık 2019 döneminde 5,5 milyon olan toplam yolcu sayısı, 2020 yılının aynı döneminde 1,9 milyon olarak gerçekleşmiştir. Yolcu doluluk oranı ise %64,1 olmuştur. 2020 yılının tamamında toplam yolcu sayısı 28 milyon olurken yolcu doluluk oranı 10,6 puanlık azalma ile %71 olarak gerçekleşmiştir. Taşınan Kargo-Posta, Aralık 2019 döneminde 138.446 ton iken, 2020 yılının aynı döneminde %6,5'lik artışla 147.396 tona ulaşmıştır.

İş Bankası (ISCTR; Haberin etkisi: Nötr)
İş Bankası 2021 yılına ilişkin beklentilerini açıkladı. Banka, kredi büyümesinin %11-13, mevduat büyümesinin %10-11, ortalama maddi özkaynak karlılığının %12, net faiz marjı (swap düzeltilmiş) %3,6-3,8 büyüme olacağını beklemektedir.

Rapor için tıklayınız.
https://www.bmd.com.tr/page/rapor_detay/4581/piyasalara-analitik-bakis-11.01.2021.htm



 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.