Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Düne %0,35 artışla başlayan BİST100 Endeksi, seans içinde 1.366,8 seviyesine kadar yükselerek rekor tazelerken günü %0,23 primle 1.353,4 puandan kapattı. Bankacılık Endeksi seansı %0,99, Sınai Endeks %0,56 artıda tamamladı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre değişmeyerek %14,69, 10 yıllık tahvil faizi de %13,31 seviyesinde sabit kaldı. ABD 10 yıllık tahvil faizi %0,910'dan işlem görüyor. Dolar/TL paritesi, 7,82-7,88 bandından, Euro/TL 9,45-9,58 bandından işlem gördü. Türkiye'nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 369,4 seviyesinden işlem görüyor.

Seansa negatif başlayan ABD Hisse Senedi piyasalarında Dow Jones %0,23 düşüşle 29.999 puana, S&P500 %0,13 düşüşle 3.668 puana gerilerken Nasdaq Endeksi %0,54 artışla 12.406 puana yükseldi. Avrupa Borsaları, vaka sayılarındaki artışlarla karışık bir seyir izledi.

TÜİK verilerine göre Türkiye genelinde 15+ yaştakilerde işsiz sayısı 2020 yılı Eylül döneminde geçen yılın aynı dönemine göre %12 (550 bin kişi) azalarak 4.016.000 kişi oldu. İşsizlik oranı 1,1 puanlık azalış ile %12,7 seviyesinde gerçekleşti. Tarım dışı işsizlik oranı 1,5 puanlık azalış ile %14,9 oldu.

Bloomberg'in haberine göre ABD, Türkiye'nin S-400 hava savunma sistemi alımına yönelik yaptırımlar uygulamayı planlıyor. Yaptırımların içeriğine dair henüz bir bilgi yok.

Türkiye Bankalar Birliği Risk Merkezi üyesi kuruluşlar tarafından kullandırılan nakdi krediler ekim sonu itibarıyla geçen yılın ekim ayına göre %42 artarak 3 trilyon 827 milyar liraya çıktı.


Avrupa Merkez Bankası beklentiler paralelinde faizleri sabit tutma kararı aldı. Banka pandemi alım programını 500 milyar euro artışla 1,85 trilyon euroya yükseltti ve pandemi alım programını Mart 2022 tarihine kadar devam etmesine karar verdi.

AB üyesi ülke liderleri, 1,8 trilyon euroluk bütçe ve kurtarma paketinde uzlaştı.

ABD'de TÜFE, kasımda aylık %0,2, yıllık %1,2, çekirdek TÜFE aylık %0,2, yıllık %1,6 arttı.

ABD'de işsizlik maaşı başvuruları 5 Aralık'ta 137 bin artışla 853 bin oldu. (Beklenti: 725.000)

Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni güne başlarken, ABD-Çin gerilimi ve teşvik paketine yönelik beklentilerle Asya Borsaları karışık bir seyir izliyor. Dow Jones vadeli endeksi %0,05 ekside. Sabah saatlerinde Dolar/TL 7,90, Euro/TL 9,61, Euro/Dolar paritesi 1,2155, Dolar Endeksi 90,67 seviyelerinden işlem görüyor. Aşı haberlerinden destek bulan Brent tipi petrol, 2020 Mart ayından bu yana ilk kez 50 doların üzerine çıkarken sabah saatlerinde, varil başına 50,33 dolardan işlem görüyor. GOÜ para birimleri dolar karşısında pozitif ağırlıklı bir görünüm sergilerken TL, negatif ayrışıyor. Altının onsu 1.837 dolardan, gramı 466,61 liradan işlem görüyor.

Bugün yurt içinde cari işlemler dengesi verisi ön plana çıkarken yurt dışında Almanya'da tüketici fiyat endeksi, Çin'de M2, ABD'de üretici fiyat endeksi ve Michigan tüketici güven endeksi verileri ön plana çıkıyor.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
11,41x olan BİST100 cari F/K çarpanı 9,4x olan 5 yıllık ortalamasına göre %21,9 primli. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. Mevcut çarpandaki primin yanında önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.

2019'da tamamı ikinci yarıda olmak üzere toplam 1.200 baz puan indirime giderek politika faizini %12,00 seviyesine indiren TCMB, 2020'deki ilk 5 toplantısında 375 baz puan indirimle haftalık repo faizini %8,25'e çekti. 24 Eylül'de son iki yıldaki ilk faiz artırımını gerçekleştirdi ve politika faizini 200 baz puan artışla %10,25'e çekti. 22 Ekim'deki toplantısında ise haftalık repo faizini %10,25 seviyesinde sabit bıraktı. Naci Ağbal göreve geldikten sonra yapılan 19 Kasım toplantısında haftalık repo faizi 475 baz puan artışla %15,00'e yükseltildi.

Kasım ayında %2,30 artan TÜFE'nin TCMB beklenti anketine göre; Aralık ayında %0,74, Ocak ayında %1,28, 2020 yılı sonunda %12,47 ve 12 ay sonrasında %10,77 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL'nin 2020 sonunda 7,89, 12 ay sonrasında ise 8,41 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2020 sonunda 30,9 milyar dolar, 2021 yılında ise 22,1 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2020 ve 2021'de sırasıyla -%0,6 ve %4,0 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %14,49, 3 ay sonrasında %14,67, 6 ay sonrasında %13,98 ve 12 ay sonrasında ise %12,29 olması beklenmektedir. Hali hazırda %14,69 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %12,65 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.

ŞİRKET HABERLERİ
Şişecam (SISE; Haberin etkisi: Nötr)
Şirket portföyünde bulunan 530.315,35 Türk Lirası nominal değerdeki İş Finansal Kiralama A.Ş. paylarının 225.000 Türk Lirası nominal değerli kısmı 843.750 Türk Lirası peşin bedelle Trakya Yatırım Holding AŞ'ne satılmasına ve satış işlemi sonucunda ortaya çıkacak karın Kurumlar Vergisi Kanunu'nun 5/1-e maddesi hükümleri kapsamında değerlendirilmesi hususlarında karar verilmiştir.

Türk Hava Yolları (THYAO; Haberin etkisi: Nötr)
Şirketin Kasım 2019 döneminde 5,7 milyon olan toplam yolcu sayısı, 2020 yılının aynı döneminde 2 milyon olarak gerçekleşmiştir. Yolcu doluluk oranı ise %62,2 olmuştur. Ocak-Kasım 2020 döneminde toplam yolcu sayısı 26,1 milyon olurken yolcu doluluk oranı 10 puanlık azalma ile %71,7 olarak gerçekleşmiştir. Taşınan Kargo-Posta, Kasım ayında %8,5'lik azalışla 132.667 tona düşmüştür.

Rapor için tıklayınız.
https://www.bmd.com.tr/page/rapor_detay/4526/piyasalara-analitik-bakis-11.12.2020.htm



 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.