Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Haftanın ilk işlem gününe düşüşle 1.540 puandan başlayan ve seans içerisinde dalgalı bir seyir izleyen BİST100 Endeksi, günün ikinci yarısında gördüğü en yüksek seviyeyi 1.557 puana taşırken günü %0,29 düşüşle 1.536 puandan tamamladı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 10 baz puan artarak %14,79 seviyesine, 10 yıllık tahvil faizi 4 baz puan artarak %13,22 seviyesine yükseldi. Geçtiğimiz hafta Ağustos 2020 sonundan bu yana en düşük seviyelerine gerileyen Dolar/TL, yeni haftada doların global bazda güç kazanmasına bağlı olarak yukarı yönlü bir seyir izlerken 7,52'li seviyeleri gördü. Euro/TL ise 8,93-9,14 bandında seyretti. Türkiye'nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 315,4 seviyesinden işlem görüyor.

TÜİK tarafında açıklanan verilere göre, 15 ve daha yukarı yaştakilerde işsiz sayısı 2020 yılı Ekim döneminde geçen yılın aynı dönemine göre 391 bin kişi azalarak 4 milyon 5 bin kişi oldu. İşsizlik oranı 0,7 puanlık azalış ile %12,7 seviyesinde gerçekleşti. Tarım dışı işsizlik oranı 0,9 puanlık azalış ile %14,8 oldu. Kayıt dışı çalışanların oranı ise %31,0 oldu.

Merkez Bankası verilerine göre cari işlemler açığı 2020 Kasım ayında önceki yılın aynı ayına göre 4 milyar 48 milyon dolar artarak 4 milyar 63 milyon dolara çıktı. Bunun sonucunda on iki aylık cari işlemler açığı 37 milyar 974 milyon dolar oldu.

ABD hisse senetleri piyasası, düşüşle başladığı haftanın ilk işlem gününü beklenen teşvik paketinin miktarına ilişkin belirsizlik ile birlikte ülke özelindeki iç politik karmaşa nedeniyle ekside tamamladı. Kapanışta Dow Jones %0,29 düşüle 31.009 puana, S&P500 %0,66 azalışla 3.800 puana, Nasdaq %1,25 kayıpla 13.036 puana geriledi. Avrupa Borsaları da seansı ekside tamamladı.

Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni haftaya başlarken Asya Borsaları pozitif ağırlıklı bir seyir izliyor. Dow Jones vadeli endeksi %0,10 artıda Dolar/TL 7,4513'den, Euro/TL ise 9,0623 seviyesinden işlem görüyor. Dolar endeksi 90,50 seviyesinde bulunurken, Euro/Dolar paritesi 1,2154 sınırında. Brent tipi petrolün varili 55,78 dolar seviyesinde fiyatlanıyor. Dolar endeksindeki yükseliş eğilimi ile birlikte altın fiyatlarındaki zayıf görünümün korunduğunu görüyoruz. Altının onsu 1.856 dolar, gramı ise 445 TL seviyesinde.

Bugün yurt içi ve yurt dışında önemli bir haber akışı bulunmuyor.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
13,03x olan BİST100 cari F/K çarpanı 9,4x olan 5 yıllık ortalamasına göre %39,4 primli. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. Mevcut çarpandaki primin yanında önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.

2019'da tamamı ikinci yarıda olmak üzere toplam 1.200 baz puan indirime giderek politika faizini %12,00 seviyesine indiren TCMB, 2020'deki ilk 5 toplantısında 375 baz puan indirimle haftalık repo faizini %8,25'e çekti. 24 Eylül'de son iki yıldaki ilk faiz artırımını gerçekleştirdi ve politika faizini 200 baz puan artışla %10,25'e çekti. 22 Ekim'deki toplantısında ise haftalık repo faizini %10,25 seviyesinde sabit bıraktı. Naci Ağbal göreve geldikten sonra yapılan 19 Kasım toplantısında haftalık repo faizi 475 baz puan artışla %15,00'e yükseltilirken 24 Aralık toplantısında ise haftalık repo faizi 200 baz puan artışla %17 seviyesine yükseltildi.

Aralık ayında %2,30 artan TÜFE'nin TCMB beklenti anketine göre; Ocak ayında %0,90, Şubat ayında %1,29, 2021 yılı sonunda %14,18 ve 12 ay sonrasında %10,84 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL'nin 2021 sonunda 7,77, 12 ay sonrasında ise 8,37 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2021 sonunda 34,0 milyar dolar, 2022 yılında ise 22,4 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2021 ve 2022'de sırasıyla %0,5 ve %3,8 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %16,18, 3 ay sonrasında %16,39, 6 ay sonrasında %15,61 ve 12 ay sonrasında ise %13,18 olması beklenmektedir. Hali hazırda %14,79 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %12,49 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.

ŞİRKET HABERLERİ
Pegasus Hava Taşımacılığı A.Ş. (PGSUS; Haberin etkisi: Nötr)
Şirket, Aralık 2020 dönemine ilişkin trafik sonuçlarını açıkladı. Buna göre 2020 yılının Aralık ayında toplam yolcu sayısı yıllık %61 azalarak 0,95 milyon kişi olurken, yolcu doluluk oranı %74,1 olarak gerçekleşti. Yolcu sayısı iç hatlarda %58, dış hatlarda ise %65 oranında azaldı. 2020 yılının tamamında ise toplam yolcu sayısı yıllık %52 azalarak 14,71 milyon oldu.

Teknik Takip Listesi
12-19 Ocak 2021 dönemi için teknik takip listemizde KORDS, ASELS, SISE, ULKER ve EREGL yer almaktadır. Destek ve dirençler 3. sayfadaki tablodadır.

Rapor için tıklayınız.
https://www.bmd.com.tr/page/rapor_detay/4587/piyasalara-analitik-bakis-12.01.2021.htm



 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.