Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Haftanın son işlem gününe pozitif başlayan ABD hisse senetleri piyasaları seans içinde negatif bir seyir izleyerek günü Dow Jones Sanayi Endeksi %0,50 azalarak 24.360 puandan, S&P 500 Endeksi %0,29 azalışla 2.656 puandan ve Nasdaq Teknoloji Endeksi %0,47 düşüşle 7.107 puandan tamamladı. ABD 10 yıllık tahvil faizleri %2,84 seviyesinden işlem görüyor.

Güne yükselişle başlayan ve gün içinde 110.792 seviyesine kadar çıkan BİST100 Endeksi günü %0,57 düşüşle 109.604 puandan tamamladı. Türkiye 2 yıllık gösterge tahvil faizi %14,36'dan, 10 yıllık tahvil faizi %13,12'den işlem görüyor. ABD ve Rusya arasında gerilen ilişkilerin etkisiyle tarihinin en yüksek seviyelerini gördüğümüz döviz kurları Cuma günü hem ABD hem de Rusya'dan gelen itidalli mesajlarla Dolar/TL 4,07 ve Euro/TL 5,03 seviyelerine kadar gerilemesine rağmen hafta sonu ABD'nin Suriye'yi vurması sonrası artan jeopolitik risklerle beraber bugün Dolar/TL 4,1042, Euro/TL 5,0645 seviyesinden işlemlerini sürdürüyor. Altının gram fiyatı 177,34 liradan alıcı buluyor.

Avrupa borsaları yükselişle başladıkları haftanın son işlem gününde yatay alıcılı bir seyir izleyerek günü yükselişle tamamladı. Cuma günü 1,23 seviyesinde hareket eden Euro/dolar paritesi sabah itibariyle 1,2328 seviyesinden işlem görüyor. Brent tipi petrolün varili 71,86 dolardan ve ons altın 1.344,13 dolardan alıcı buluyor.

Cuma günü Euro Bölgesi'nde dış ticaret fazlası Şubat ayında beklentilerin hafif altında kalarak 18,9 milyar euro olarak açıklandı. Almanya'da Mart ayı TÜFE beklentilere paralel aylık%0,4, yıllık%1,6 arttı.
 
Bugün Ne Bekliyoruz…
Bugün yurt dışında ABD'de perakende satışlar ve yurtiçinde sanayi üretimi, tarım ÜFE, işsizlik oranı ve merkezi yönetim bütçe dengesi verileri takip edilecek. Ayrıca Suriye ile ilgili gelişmeler piyasaların önceliğinde olacak.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
7,6x olan MSCI Türkiye F/K18T çarpanı 12,4x olan MSCI EM F/K18T çarpanına göre %39 iskontolu. İskontonun tarihi orrtalamasının %21 olduğu dikkate alındığında Türkiye için son dönemde artan piyasa volatilitelerinin bir katalizör sonrası normalize seviyeye gelmesi durumunda Türk borsası için önemli bir potansiyelin bulunduğunu söyleyebiliriz. Ayrıca Türkiye'nin taşıdığı riskleri dengeleyebilecek büyüme potansiyeli de dikkate alınmalı. Türk şirketlerinin 2018 yılı için satış, FAVÖK, net kar ve temettü büyüme beklentileri EM ortalama beklentilerin hafif altında olmasına rağmen 2019 yılında EM ortalamasından daha iyi performans göstermesi beklenmektedir. TCMB'nin 2018 yılında FED'in atacağı adımlar ve enflasyon görünümüne göre pozisyon alacağını beklemekteyiz. Bloomberg konsensüs verisine göre 2018 sonunda 10 yıllık tahvil faizlerinin %11,77 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir. Aynı şekilde Dolar/TL'nin 2018'de ortalama 3,99 seviyelerinde seyredeceği, 2018 sonunda ise 4,09 seviyesinde dengelenmesi beklenmektedir.

https://bmd.com.tr/page/rapor_detay/2745/piyasalara-analitik-bakis-16.04.2018.htm




 Kagan AŞIK
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.