Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Haftanın son işlem gününe pozitif başlayan ve sınai endeks hisseleri öncülüğünde alıcılı seyrini sürdüren BİST100 Endeksi %1,69 kazançla 98.455 puandan günü kapattı. Türkiye 2 yıllık gösterge tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 17 baz puan azalarak %18,19'a gerilerken, 10 yıllık tahvil faizi 14 baz puan artarak %16,06 seviyesine yükseldi. TCMB'nin faiz kararının ardından aşağı yönlü bir seyir izleyen Dolar/TL, Cuma günü 5,35 civarında hareket ederken yeni haftaya 5,34 seviyesinden başlıyor. 6,05-6,10 aralığında hareket eden Euro/TL ise sabah itibariyle 6,0795 seviyesinden işlem görüyor.

ABD hisse senetleri piyasalarında pozitif bir seyir izlenirken Dow Jones Endeksi %1,38 artışla 24.706 puandan, S&P 500 Endeksi %1,32 yükselişle 2.670 puandan ve Nasdaq Teknoloji Endeksi %1,03 kazançla 7.157 puandan günü kapattı. ABD 10 yıllık tahvil faizi %2,788 seviyesine yükseldi. 96 sınırının üzerine çıkmayı başaran dolar endeksi bu seviyedeki hareketine devam Euro/Dolar paritesi 1,1378 seviyesinden işlem görüyor. OPEC'in Aralık ayı raporuna göre, günlük ham petrol üretiminin 2018 yılı Aralık ayında bir önceki aya göre günlük 751 bin varil azalarak 31,58 milyon varile gerilediği haberiyle yükselişe geçen petrol fiyatlarında Brent tipi petrolün varili bugün 62,9 dolardan alıcı buluyor.

Cuma günü ABD'de açıklanan verilere göre sanayi üretimi Aralık ayında beklentilerin hafif üzerinde %0,3 arttı. Kapasite kullanım oranı %78,7 oldu. Ocak ayı Michigan tüketici güven endeksi ise 90,7 olarak açıklandı.

Bu sabah erken saatlerde açıklanan verilere göre Çin ekonomisi, 2018 yılı dördüncü çeyreğinde bir önceki yılın aynı dönemine göre %6,4 ile beklentilere paralel büyürken 2018 yılı ekonomik büyümesi %6,6 ile 28 yılın en düşük seviyesine geriledi. Sanayi üretimi Aralık ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre %5,7 artarak %5,3'lük beklentinin üzerinde açıklanırken, perakende satışlar ise %8,2 artış gösterdi. Veriler sonrası Asya Borsalarında poozitif bir seyir var.

Bugün Ne Bekliyoruz…
Bugün yurtiçinde önemli bir veri akışı bulunmazken yurtdışında Almanya ÜFE verisi takip edilecek Ayrıca ABD Borsaları Martin Luther King Günü nedeniyle kapalı olacak.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
7,64x olan BİST100 cari F/K çarpanı 10,6x olan 5 yıllık ortalamasına göre %28,2 iskontolu. Türkiye için son dönemde artan piyasa volatilitelerinin bir katalizör sonrası normalize seviyeye gelmesi durumunda Türk borsası için önemli bir potansiyelin bulunduğunu söyleyebiliriz. Ayrıca Türkiye'nin taşıdığı riskleri dengeleyebilecek büyüme potansiyeli de dikkate alınmalı. TCMB'nin 2019 yılının ilk çeyreğinde enflasyon görünümünde çok ciddi bir bozulma olmadığı müddetçe politika faizini mevcut seviyesi olan %24'te tutmasını beklemekteyiz. TCMB 2019 yılı Ocak ayı beklenti anketine göre; TÜFE'nin Ocak ayında %1,16, Şubat ayında %0,94 artması beklenirken 2019 yılı sonunda %16,45 ve 12 ay sonrasında %15,91 artması beklenmektedir. Yine aynı şekilde Dolar/TL kuruunun 2019 sonunda 6,18, 12 ay sonrasında ise 6,30 olması öngörülmektedir. Cari açığın 2019 sonunda 24,7 milyar dolar, 2020 yılında ise 27,6 milyar dolar olması beklenirken GSYH büyümesinin 2019 yılında %1,4 ve 2020 yılında %3,0 olması beklenmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda sabit kalması beklenirken 3 ay sonrasında %23,47, 6 ay sonrasında %21,95'e ve 12 ay sonrasında %19,43'e gerilemesi beklenmektedir. Hali hazırda %16,06 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %16,05 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.



 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer aalan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.