Sabah Stratejis (Ziraat Yatırım)

ABD'de ek mali teşvik beklentileri katalizörlüğünde piyasalardaki iyimserlik devam ediyor. S&P500 ve Nasdaq endeksleri dün tekrar 50 günlük hareketli ortalamasının üzerinde kapatırlarken, bu sabah Asya'da pozitif hava var. Diğer yandan, ABD 10 yıllık tahvil faizindeki sert yükseliş ile Dolar endeksinin (DXY) eylül ayından başlayan yükseliş trendinin ve aylık ortalamasının altına gerilemesi risk alma iştahının devamı açısından olumlu sinyaller. Yurtiçinde ise atılan normalleşme adımlarının özellikle CDS, faiz ve hisse piyasasında etkisini göstermeye devam ettiğini izliyoruz. Dün 507 baz puana kadar düşen 5 yıllık CDS'imiz tahminen psikolojik 500 seviyesinin altına gerileyerek BIST100 tarafında ralli havasının devam etmesine öncülük edebilir. Endekste hedef olarak 1.182 seviyesi izlenebilir.

ISM hizmet endeksinin beklentilerden güçlü gelmesi, Trump'ın hastaneden taburcu edilmesi ve ABD'de yeni teşvik paketine yönelik artan iyimserliğin etkisiyle bugün risk iştahı olumlu seyrediyor. Avustralya Merkez Bankası politika faizini %0,25 seviyesinde sabit bıraktı. Teşvik paketinin iyimserliği, Meksika Körfezi'ne yönelen fırtına ve Norveç'te petrol işçilerinin grevi ile petrol fiyatlarında toparlanma görüyoruz.

Bugün ABD tarafında, TSİ 15.30'da ağustos ayı dış ticaret dengesi verisi açıklanacak. Dış ticaret açığının ağustosta 66,2 milyar USD'ye gelmesi bekleniyor. Temmuz ayı dış ticaret açığı 63,6 milyar USD'ydi ki bu rakam da 2008'den beri görülen en büyük rakamdı. Bu arada ülkede ihracat ve ithalat seviyeleri halen salgın öncesi seviyelerine ulaşabilmiş değil. Öte yandan TSİ 17'de ağustos ayı JOLTS açılan iş sayısı verisi takip edilecek. Ayrıca TSİ 17.30'da Fed Başkanı Jerome Powell, ABD Ulusal İş Ekonomisi Derneği'nin yıllık toplantısında bir konuşma yapacak. Öte yandan, TSİ 19'da Philadelphia Fed Başkanı Patrick Harker'ın konuşması da izlenecek.

Avrupa tarafında, TSİ 16'da ECB Başkanı Christine Lagarde'ın ve ECB Başkan Yardımcısı Valdis Dombrovskis'in konuşmaları ile TSİ 18.30'da ECB Baş Ekonomisti Philip Lane'nin konuşmaları takip edilecek. Ayrıca bugün TSİ 15'te Uluslararası Para Fonu Başkanı Kristalina Goergieva'nın konuşması izlenecek.

Yurt içi tarafta ise, TSİ 14.30'da eylül ayı reel efektif döviz kuru endeksi verisi takip edilecek. Reel efektif döviz kuru endeksi, TÜFE bazında ağustos ayında bir önceki aya kıyasla 4,6 puan azalarak 63,71'e düşmüştü. Eylül ayında artan döviz kurları REDK'ya aşağı yönlü baskı yapacaktır. Pozitif bir nokta olarak eylül ayına ilişkin ISO imalat PMI raporunda ihracatçı firmaların kurun, ihracat pazarlarında kendilerine avantaj yarattığı yorumu yer almaktaydı. Reel efektif döviz kuru endeksi, en yüksek seviyeyi 126,68 seviyesiyle Ağustos 2008'de, en düşük seviyeyi ise 62,58 seviyesiyle Eylül 2018'de görmüştü. Reel efektif döviz kuru endeksleri, ülkemiz fiyat düzeyinin dış ticaret yaptığımız ülkelerin fiyat düzeylerine oranıyla hesaplanmakta olup, yükselmesi ulusal paramızın değer kazandığını, gerilemesi ise değer kaybettiğini göstermektedir. Ayrıca TSİ 10'da TCMB'nin Aylık Fiyat Gelişmeleri Değerlendirmesi yayınlanacak.

Ayrıca Hazine ve Maliye Bakanlığı, bugün 2 tahvil ihalesi gerçekleştirecek. Buna göre, ilk ihalede 4 yıl vadeli Türk lirası Gecelik Referans Faiz Oranı'na (TLREF) endeksli devlet tahvili yeniden ihraç edilecek. İkinci ihalede ise 5 yıl vadeli sabit kuponlu devlet tahvilinin ilk ihracı yapılacak.

TÜFE, %1,3 civarındaki beklentilerden iyi gerçekleşerek aylık bazda %0,97 artış gerçekleştirdi. Giyim ve ayakkabı kaleminde düşüş yaşanması ile ulaştırma kaleminde artışın sınırlı kalması enflasyonun beklentilerden iyi gerçekleşmesini sağladı. Yıllık enflasyon ise son 3 aydır yatay seyretmekte ve %11,75 seviyesinde gerçekleşti. Döviz kuru hareketlerinin yansımasıyla ÜFE enflasyonu ise, ardı ardına iki aydır %2'nin üzerinde aylık artış göstermekte ve eylül ayında %2,65 artışla Mayıs 2019'dan bu yana en yüksek aylık artışını gerçekleştirdi. Yıllık ÜFE, %11,53 seviyesinden %14,33 ile Temmuz 2019'dan bu yana en yüksek seviyeye çıktı. Çekirdek enflasyon ise önceki aya göre yükselişinde hız kesse de artışını sürdürdü ve 29 baz puan artarak yıllık %11,32 seviyesinde gerçekleşti.


Ziraat Yatırım Menkul Değerler
www.ziraatyatirim.com.tr

                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.