Şişecam bilanço analizi (Gedik Yatırım)

1Ç20 Finansal Sonuçları
Şirketin açıklanan son finansal sonuçları 2020/03 dönemine aittir. Bu sonuçlar itibariyle şirketin:
• Net satışları 1. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %4,7 düşüş göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %17,6 artışla 4.6 milyar TL olmuştur.
• FAVÖK'ü 1. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %2,0 düşüş göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %19,0 artışla 987.4 milyon TL olmuştur.
• FAVÖK marjı 1. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre 58 baz puan artış göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre 24 baz puan artışla %21,4 olmuştur.
• Net karı 1. çeyrekte 441.89 milyon TL olurken, bir önceki çeyreğe göre %19,00 düşüş göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %1,4 düşüşle 441.9 milyon TL olmuştur.
• Net borcu 1. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %3,0 artışla 7.3 milyar TL olmuştur.
Sonuç
Şirket, 1Ç20’de 4.615 mn TL satış geliri (kons: 4.542 mn TL) 987 mn TL FAVÖK (kons: 909 mn TL) ve 442 mn TL net kar (kons: 455 mn TL) açıklamıştır. Toplam satış gelirlerinin %33’ünü oluşturan düzcam gelirleri azalan satış hacimleri ve fiyatlama kaynaklı yıllık bazda %1 azalışla 1,5 milyar TL olarak gerçekleşmiştir. Türkiye operasyonları yüksek satış hacimleri sayesinde nispeten güçlü kalırken, Avrupa operasyonları düşüş gösteren düzcam fiyatları, azalan mimarı cam satış hacimleri nedeniyle gelir ve karlılık tarafında zayıf kalmıştır. Gelirlerin %22’sini oluşturan soda kimyasalı gelirleri pozitif kur etkisi, artan soda külü ve cam elyaf satış hacmi kaynaklı yıllık %21 artışla 1,3 milyar TL olmuştur. Soda külü fiyatları dolar bazında %1 yükselirken, satış hacimleri %5 artmıştır. Krom tarafında ise ortalama birim başına fiyatlarda %7 düşüş, satış hacimlerinde %5 artış yaşanmıştır. Artan satış gelirlerinin yanında, gelirlerin %90’ınından fazlasını oluşturan yabancı para birimlerindeki artış FAVÖK ve FAVÖK marjı gelişimini desteklemiştir. Gelirlerin %24’ünü oluşturan cam ambalaj segmenti gelirleri %21’lik satış hacmi artışı, %13’lük pozitif fiyatlama ve ürün çeşidi ile %9 yerel para değer kaybı etkisiyle yıllık %43 artışla 1,1 milyar TL olarak gerçekleşmiştir. Gelirlerin %16’sını oluşturan cam ev eşyası gelirleri %8 artışla 721 milyon TL olarak gerçekleşmiştir. Konsolide FAVÖK yatay kalırken, net kar artan finansal giderler ve yükselen vergi giderleri nedeniyle yıllık bazda hafif düşüş kaydetmiştir. Hisse son 12 ayda endeksin %23 altında performans sergilemiş olup, son 12 aylık verilere göre 5,8x FD/FAVÖK ile işlem görmektedir. Beklentilere paralel gelen finansal sonuçların hisse üzerinde etkisini nötr olarak değerlendiriyoruz


 Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.gedik.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.



Diğer Haberler
BIST 100 ENDEKSİ BUGÜN % 2.24 GERİLEDİ (98842), TOPLAM GÜNLÜK İŞLEM HACMİ 15 MİLYAR 307 MİLYON TL OLDU
DARDANEL/MEHMET ÖNEN: BANKALARA DEVRETTİĞİMİZ ARSALARI GERİ ALDIK- BLOOMBERG HT
DARDANEL/MEHMET ÖNEN: ÖZKAYNAĞIMIZIN ARTIYA GEÇECEĞİNİ TAHMİN EDİYORUZ - BLOOMBERG HT
ABD'DE FABRİKA SİPARİŞLERİ MART'TA: % -10.3 (BEKLENTİ: %-9.7 ÖNCEKİ: %0.0)
ABD'DE NAKLİYE SEKTÖRÜ HARİÇ SİPARİŞLER MART'TA: % -3.7 (ÖNCEKİ:%-0.9)
ABD'DE SAVUNMA SANAYİ HARİÇ SİPARİŞLER MART'TA: %-10.7
HİNDİSTAN'DA ALTIN REZERVİ 2020 YILINDA 11.19 TON ARTIŞLA 653.024 TON OLDU -İMF
Facebookta Paylaş