Türk Traktör Analizi - 3.Çeyrek Değerlendirmesi (Ahlatcı Yatırım)

Türk Traktör 3Ç20’de piyasa beklentisinin üzerinde 200 milyon TL net kar açıkladı. 3Ç19’da 22 milyon TL net kar açıklayan şirket net karını yıllık bazda %799 oranında artırmış oldu.
Net karda geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre yaşanılan ciddi yükselişte, iç pazar satışlarındaki güçlü toparlanma ve faiz oranlarındaki düşüşle gerileyen finansman giderlerinin etkili olduğu görülüyor.

Satış gelirlerini 3Ç20’de 3Ç19’a göre %65 oranında artarak 983 milyon TL’den 1.62 milyar TL’ye yükselen şirketin satış detaylarına baktığımızda yurt içi satış gelirlerinin bir önceki çeyreğe göre %73, geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre ise %156 oranında yükseldiği dikkat çekiyor. Satış gelirlerine paralel olarak üretimini de artıran şirket geçtiğimiz yılın ilk dokuz ayında 15.695 adet traktör üretirken bu yılın ilk dokuz ayında ise %38 artışla 21.608 adet traktör üretimi gerçekleştirdi.

Şirketin FVAÖK rakamı güçlü satış gelirlerine bağlı olarak 3Ç20’de 3Ç19’a göre %206 oranında artarak 102 milyon TL’den 312 milyon TL’ye yükselirken FVAÖK marjı ise 882 baz puan artışla %19,24 olarak gerçekleşti. (3Ç19 FVAÖK Marjı: %10,42) Net yabancı para pozisyon açığını geçtiğimiz yıla göre yarı yarıya azaltan Türk Traktör ’ün 18 milyon TL net yabancı para pozisyon açığına ek olarak 0,66x net borç/FVAÖK çarpanı bulunuyor.

Finansal sonuçları ile birlikte 2020 yılı için yıllık beklentilerini de açıklayan Türk Traktör, pazardaki hızlı toparlanmanın etkisiyle Türkiye traktör pazarı için satış öngörüsünü 41-46 bin adetten 46-49 bin adette yükseltti. Şirket ayrıca ihraç pazarlarında görülen toparlanma sonrasında 2020 yılı ihraç traktör satış beklentisini alt limitini ise 11 bin adetten 11.500 adede revize etti.
11,18x 2021T F/K ve 6,41x 2020T FD/FVAÖK çarpanları ile yurtiçi ve yurtdışı benzerleriyle karşılaştırdığımızda TTRAK payları için 12 aylık periyotta 129,40 TL hedef fiyat öngörüyoruz.




 Ahlatcı Yatırım Menkul Değerler
http://www.ahlatciyatirim.com.tr
   
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.



Diğer Haberler
HAZİNE VE MALİYE BAKANLIĞI, OCAK AYINDA 36.1 MİLYAR TL’LİK İÇ BORÇ SERVİSİ, 40 MİLYAR TL İÇ BORÇLANMA PLANLIYOR
HAZİNE VE MALİYE BAKANLIĞI: 2021 YILINDA, 385 MİLYAR TL ANAPARA VE 162,2 MİLYAR TL FAİZ OLMAK ÜZERE TOPLAM 547,2 MİLYAR TL TUTARINDA BORÇ SERVİSİ GERÇEKLEŞTİRİLMESİ PLANLANIYOR
HAZİNE VE MALİYE BAKANLIĞI: 2021 YILINDA BORÇ SERVİSİNİN 449 MİLYAR TL’SİNİN İÇ BORÇ; 98,2 MİLYAR TL’SİNİN İSE DIŞ BORÇ SERVİSİ OLARAK YAPILMASI ÖNGÖRÜLMEKTE
HAZİNE VE MALİYE BAKANLIĞI, KASIM AYINDA 29.2 MİLYAR TL’LİK İÇ BORÇ SERVİSİ, 10 MİLYAR TL İÇ BORÇLANMA PLANLIYOR
HAZİNE VE MALİYE BAKANLIĞI, ARALIK AYINDA 12.4 MİLYAR TL’LİK İÇ BORÇ SERVİSİ, 10 MİLYAR TL İÇ BORÇLANMA PLANLIYOR
Merkez Bankası'nın bir sonraki iş günü için açıkladığı geçici rezerv -78368,6 milyon TL
ABD'DE CHİCAGO PMİ ENDEKSİ EKİM'DE: 61.1 (BEKLENTİ:58.0 ÖNCEKİ:62.4)
BİST KIYMETLİ MADENLER PİYASASINDA BUGÜN 4.155 KG ALTIN,4.889 KG GÜMÜŞ İŞLEMİ YAPILDI
Facebookta Paylaş