Forex ve VIOP Bülteni (İntegral Yatırım Menkul Değerler )

Günün Ajandası
Türkiye Sanayi Üretimi (Temmuz): Sanayi kuruluşlarının son dönemde gerçekleştirmiş olduğu üretim miktarındaki artışı/azalışı gösteren, sanayi üretimi verisinde yükseliş yaşanması durumunda ülke para biriminin değer kazanması beklenmektedir. 2018 yılı Ocak ayında 12.0% ve 2018 yılı aralık ayında -9.8% seviyesinde daralma yönünde açıklandı. En son 2019 yılı haziran ayında -3.7% ve yıllık bazda -3.9% daralan sanayi üretiminin yıllık olarak temmuz ayında -2.7% gelmesi bekleniyor. (10:00)

Türkiye Cari İşlemler Dengesi (Temmuz): 2018 yılı Nisan ayında -5.4 Milyar $ ve temmuz ayında -1.7 Milyar $ olarak açıklanan veri 2018 yılı Eylül ayında +1.8 Milyar $ olarak açıklandı. 2018 Aralık ayına yönelik açıklanan veri -1,4 Milyar $ olarak geldi. Veri en son 2019 Haziran ayında -550 milyon $ açık olarak açıklandı. Ağustos ayına yönelik piyasa beklentisi +1.2 milyar $ cari işlemler dengesi gelmesi yönünde. (10:00)

ABD Perakende Satışlar (Ağustos): 2018 yılına -0,3% seviyesinde başlayan perakende satışlar 2018 yılını -1,2% seviyesinde kapattı. 2019 yılı Temmuz ayında %0.7 açıklanan veri için ağustos ayı piyasa beklentisi verinin 0.2% seviyesinde geleceği yönünde. (15:30)

Ekonomik Gelişmeler
Türkiye

TCMB politika faizini beklentiler doğrultusunda 325 baz puan faiz indirerek, %19.75'ten %16.50'ye çekti. Karar metninde, temmuz ayındaki metne göre birkaç ifadenin eklendiğini ve yılın ilk yarısında net ihracatın büyümeye katkısı devam ederken, yatırımlar zayıf seyrini korumuş, özel tüketim kademeli olarak katkısının arttığına değinildi. Öncü göstergeler iktisadi faaliyetin sektörel yayılımının bir miktar iyileştiğine işaret ettiği ifadesine yer verildi. Türk lirasındaki istikrarlı seyrin yanı sıra enflasyon beklentilerindeki iyileşme ve ılımlı iç talep koşulları çekirdek enflasyon göstergelerindeki düşüşte belirleyici olduğunu ve gelinen noktada, mevcut para politikası duruşunun hedeflenen dezenflasyon patikasıyla büyük ölçüde uyumlu olduğu değerlendirildiği karar metninde yer verildi.

Hazine ve Maliye Bakanı Berat Albayrak açıklamasında, son ekonomik verilerin ekonomideki toparlanmanın ve dengelenme sürecinin arzu edilen seviyeye yakın şekilde seyrettiğini ortaya koyduğunu belirtti. Özellikle ikinci yarıda bekledikleri ekonomik aktivitedeki rahatlama ile yılı pozitif büyüme rakamı ile kapatacaklarına inandıklarını söyledi.

ABD

ABD ve Çin arasında yüz yüze üst düzey ticaret görüşmelerinin ikinci halkası yaklaşırken, ABD Başkanı D. Trump Çin ile geçici ticaret anlaşması yapmaya açık olduğunu ama yine de tercihinin kalıcı bir anlaşmadan yana olacağını söyledi.

ABD Başkanı Donald Trump açıklamasında, Avrupa Merkez Bankası, hızlı hareket ederek faizi 10 baz puan düşürdüğünü söyledi. Onlar Euro'yu çok güçlü dolar karşısında değer kaybettirerek ABD ihracatına zarar vermeyi deniyorlar ve başarıyorlar ifadesinde bulundu. Ancak Fed'in hala oturduğunu ve onlara borç aldıkları için para ödenirken kendilerinin hala faiz ödediklerine değindi.

ABD Hazine Bakanı konuşmasında, Trump'ın şu anda Ruhani ile bir buluşma planının olmadığını belirtti. ABD ve Çin'de gelecek toplantılarda anlamlı ilerleme kaydetme isteği içerisinde olduklarını ekledi.

ABD TÜFE ağustos ayında aylık %0.1 ve yıllık %1.7 olarak açıklandı. Aynı dönemde, çekirdek TÜFE ise aylık %0.3 ve yıllık %2.4 olarak gerçekleşti.

Avrupa

Avrupa Merkez Bankası Başkanı Mario Draghi konuşmasında, varlık alımlarının gerekli oldukça devam edeceğini, bu alımların faizler yükselmeye başlamadan kısa süre önce bitebileceğini söyledi. Başkan, uzun süre için teşvik edici duruşa ihtiyaç var ifadesinde kullandı.

Avrupa Merkez Bankası mevduat faizini beklendiği gibi eksi % 0.4'ten eksi % 0.5'e çekti, banka parasal genişlemeye tekrar başlayacağını açıkladı. Politika faizi % sıfır ve marjinal fonlama faizi de % 0.25'te bırakıldı. Banka ayrıca 1 Kasım'dan itibaren her ay 20 milyar euro tahvil alacağını ve tahvil alımlarının gerektiği müddetçe devam edeceğini açıkladı. Enflasyon görünümü iyileşene kadar faiz oranlarının uzun süre daha mevcut seviyelerde veya daha düşük seviyelerde kalabileceği belirtildi. Avrupa Merkez Bankası Haziran'da % 1.2 olarak gördüğü 2019 yılı büyüme tahminini % 1.1'e, 2020 tahminini % 1.4'ten % 1.2'ye indirdi. Enflasyon tahminleri de aşağı yönlü revize edildi. Buna göre 2019 yılı Euro Bölgesi enflasyon beklentisi % 1.3'ten % 1.2'ye, 2020 tahminini % 1.4'ten % 1'e çekildi.

Euro Bölgesi sanayi üretimi temmuz ayında aylık -%0.4 ve yıllık -%2.0 olarak açıklandı.

Forex Yorumları

Ons altın yön arayışında
Avrupa Merkez Bankasından gelen hamle ve varlık alım programına yeniden başlıyor olması, ABD ve Çin ile ilgili ticaret iyimserliği ons altının kafasını karıştırıyor. Dün ECB kaynaklı ons altında 1510$ bölgesine doğru tepkiler görülmesine karşın bu seviyede çok fazla kalamadığı dikkat çekiyor. Özellikle ticaret iyimserliği ons altını beslemiyor. Küresel borsalarda da risk iştahının olması ons altın açısından olumsuz algılanıyor. Bugün içinde açıklanacak veriler var ancak ons altın üzerinde etkisi sınırlı kalabilir.

Teknik Analiz: Ons altın 1500$ seviyesinin altındaki seyrini koruyor. Geri çekilmelerde bu hafta 1485$ seviyesinin altına geçmekte zorlandı. Dolayısıyla burası destek konumunda izlenebilir. Bu desteğin üzerinde kaldığı sürece yukarı yönlü potansiyelini korumaya devam edebilir. Ancak 1500$ yukarıda kırılma noktası bu direncin üzerindeki seyri yükselişinde rahatlaması adına önemli.

Destek: 1495 / 1492 / 1490
Direnç: 1500 / 1505 / 1510

Petrolde zayıf teknik eğilim sürüyor
Petrol ABD - Çin ticaret görüşmelerindeki iyimserliğe rağmen küresel ticaret endişeleriyle düşüş kaydetti. Trump'ın bazı üst düzey ticaret danışmanları Çin ile gelecek haftalarda gerçekleşecek yüz yüze ticaret müzakelerinin ikinci halkası için şu aralar bir hazırlık planı üzerine görüştükleri belirtildi. Bu durum petrol fiyatlarına sınırlı olarak yansıdı. WTI'da teknik direnç bölgelerinde yaşanan düzeltmenin de aşağı yöndeki eğimde etkisi oldu. Bu sabah Amerikan tipi ham petrol 22 ve 50 günlük ortalamaların altında 55.13$ seviyesinde işlem görmekte. Her Cuma olduğu gibi Baker Hughes tarafından petrol sondaj kule sayılarının açıklanması bekleniyor ancak petrol fiyatlarında sınırlı etkisi olmasını bekleriz.

Teknik Analiz: Amerikan tipi ham petrol 22 ile 50 günlük ortalamasının altında zayıf bir teknik görünüm veriyor. Gün içi işlemlerde 55.70$ - 57$ arası direnç olarak izlenebilir. Bu seviye üstündeki güçlenmeler uzun soluklu olmayabilir. Alt kısımda 53.90$ seviyesi destek olarak karşımıza çıkmakta.

Destekler: 53.90 / 52.30 / 50.60
Dirençler: 55.70 / 57.00 / 57.70

BRENT Teknik Seviyeler
Destekler: 59.90 / 58.80 / 57.80
Dirençler: 64.40 / 65.30 / 66.20

EURUSD, ECB sonrası direnç seviyelerine tutunma çabasında
Euro/Dolar Avrupa Merkez Bankası kararlarını 1.0920 - 1.1080 aralığında karşıladı ve alçalan trend eğilimini bozmadı. Piyasa beklentisine bağlı olarak ECB 10 baz puan faiz indirdi. Böylece mevduat faizini yüzde -0,40'tan yüzde -0,50'ye çekti. Zaten negatif faiz veren Merkez Bankasının faizleri daha da negatife çekmesi tek başı ekonomi çarklarının tekrar dönmesi için yeterli olmayacaktı. Bununla birlikte ECB 1 Kasımdan itibaren aylık 20 mlr € varlık alımı yapacağını açıkladı. Piyasada teşvik beklentisi 60 mlr €'ya kadar değişiyordu. 20 mlr € ile piyasada daha fazla gevşeme için alan bırakmış oldu. Draghi'nin konuşmasında bir önceki konuşmalarına kıyasla farklı sinyaller yoktu. ECB'nin hedefi olan yüzde 2'lik enflasyona orta vadede ulaşabileceklerini belirtti ancak enflasyonun artması için sinyallerin halen daha zayıf olduğu konuşma detaylarından anlaşıldı. Bu yıl, 2020 ve 2021 için enflasyon hedeflerini aşağı çekmesi de bunun bir işareti olarak algılandı. Draghi'nin konuşması sırasında dalgalanan Euro beklediğimizden farklı bir hareket yapması. Bu sabah 22 günlük ortalamasına denk gelen 1.1050 seviyesinin üzende işlem görmekte. Bugün Euro Bölgesinden açıklanacak önemli bir veri bulunmuyor

Teknik Analiz: EURUSD teknik olarak alçalan trend desteği olan 1.0910 seviyesine yakınlaşması sonrası destek bölgesinden alıma geçti. Bu beklediğimiz bir hareketti. Şimdilik 22 günlük ortalaması olan 1.1050 üstündeki seyirler devam ediyor. Ancak Euro'nun direnç bölgelerinde zayıfladığını ve momentum kaybetmeye başladığını hatırlatalım. Bu noktada, 50 günlük ortalama olan 1.1130 ve alçalan kanalın üst bandı olan 1.1180 dirençlerinden oluşabilecek geri dönüşlere karşı temkinli olmakta fayda olabilir.

Destekler: 1.1050 / 1.1015 / 1.0990
Dirençler: 1.1130 / 1.1180 / 1.1240

TCMB sonrası kur sakinleşti
TCMB beklentiler dahilinde 325 baz puan indirime giderek politika faizini %16.50 seviyesine çekti. Karar metninde enflasyona yönelik iyimserliğin sürdüğü dikkat çekiyor. Yurtiçi piyasalarda Merkez baskısının ortadan kalkması ve beklenen ikinci büyük indiriminde gelmesi piyasalar açısından olumlu algılandı. Enflasyonda düşüşün devam etmesi Merkezin elini daha da rahatlatan bir durum. Merkez sonrası USDTL kurunda 5.65 seviyesine doğru bir düşüş görüldü. Kurda ciddi bir düşüşten bahsetmek zor. Ancak olası bir durum olmadıkça kurda güçlü bir yükselişte beklemiyoruz. Bir süre kur yatay ve zayıf seyredebilir. Bugün Türkiye sanayi üretimi ve cari işlemler dengesi takip edilecek. Verilerin kur üzerinde etkisi çok hissedilmeyebilir. Kur için olası haber akışlarını takip etmekte fayda var.

Teknik Analiz: USDTL kurunda 50 haftalık ortalama 5.60 seviyesinden geçiyor. Bu seviye destek konumunda ve bu desteğin altında kapanışlar görmediğimiz sürece kurda ciddi bir düşüşten bahsetmek zor olabilir. Buna karşın, yükselişinde de 5.70-5.75 bölgesi direnç olarak izleniyor. Şimdilik kurda yatay ve zayıf seyrin sürmesi beklenebilir.

Dirençler: 5.70 / 5.75 / 5.78
Destekler: 5.65 / 5.63 / 5.60

EUR/TRY

Teknik Analiz: EURTRY kurunda en yakın direnç noktası 6.30 olarak izlenebilir. Geri çekilmelerde 6.25 ve 6.22 bölgeleri izlenebilir.

Dirençler: 6.30 / 6.38 / 6.40
Destekler: 6.25 / 6.22 / 6.2050

Viop Kontratları

Endeks Kontratı

Spot piyasada endeks 126400 desteğinin üzerinde kaldığı sürece VIOP endeks kontratında mevcut uzun pozisyonlar korunabilir. İlave uzun pozisyon denemesi içinse spot piyasada endeksin 127600 seviyesinin üzerindeki ısrarcı seyrini görmekte fayda var. Mevcut kısa pozisyonlarda 125000 endeks seviyesi stop loss olabilir.

Dolar Kontratı

Dolar VIOP kontratında spot piyasadaki görünüme bağlı olarak mevcut uzun pozisyonlar 5.55 Dolar kuru seviyesi stop loss alınarak bir süre daha korunabilir. İlave uzun için Dolar kurunun 5.75 seviyesinin üzerindeki seyrini görmekte fayda var. Mevcut kısa pozisyonlar içinse 5.79 Dolar kuru seviyesi stop loss alınabilir.

Ons Altın Kontratı

Ons altın spot piyasada dün dalgalı bir seyir izledi. Bu sabah onsun spot altın fiyatı 1497$ seviyesinde hareket etmekte. Ons altın VIOP kontratında uzun pozisyonlar için 1492$ seviyesi stop loss alınarak denenebilir. Yukarı yönde spot piyasadaki fiyatta 103$ ve 1517$ seviyelerini direnç olarak izliyoruz. Ons altında olağan üstü bir gelişme olmadığı takdirde geri çekilmeler alım fırsatı verebilir. Dolayısıyla 1485$ seviyesine doğru geri çekilmelerde VIOP kontratı için bir uzun pozisyon fırsatı olabilir.
Ekonomik Takvim
Saat Ülke Önem Açıklanacak Veri Beklenti Önceki
10:00 TRY Yüksek Türkiye Sanayi Üretimi (Aylık) (Temmuz) -3,70%
10:00 TRY Yüksek Türkiye Sanayi Üretimi (Yıllık) (Temmuz) -2,7% -3,90%
10:00 TRY Yüksek Türkiye Cari İşlemler Dengesi (Temmuz) 1,24B -0,55B
15:30 USD Yüksek ABD Perakende Satışlar (Aylık) (Ağustos) 0,20% 0,70%
15:30 USD Yüksek ABD Çekirdek Perakende Satışlar (Aylık) (Ağustos) 0,10% 1,00%
17:00 USD Orta ABD Michigan Tüketici Güveni (Eylül) 90 89,8

*Çin'de piyasalar kapalı olacak



 İntegral Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.integralmenkul.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.