Forex ve VIOP Bülteni (İntegral Yatırım Menkul Değerler )

Günün Ajandası
Türkiye Tüketici Güven Endeksi (Mart): Tüketici güven endeksi tüketicilerin kişisel mali durumları ve genel ekonomiye ilişkin mevcut durumu değerlendirmeleri ve gelecek dönem beklentileri ile yakın gelecekteki harcama ve tasarruf eğilimlerinin ölçmeyi amaçlayan bir göstergedir. 2018 yılı Ocak ayında 72.3'e yükselen veri 2018 yılını 58.2 seviyesinde kapadı. 2019 yılı Ocak ayında 58.2 seviyesinde açıklanan veri için Mart ayına yönelik verinin açıklanması bekleniyor. 2019 yılı Mart ayına ilişkin verinin en son açıklanan 57.8 seviyesi üzerinde gelmesi TL'ye sınırlı pozitif yansıyabilir. (10:00)

İngiltere Çekirdek Perakende Satışlar (Şubat): Yüksek önem düzeyine sahip çekirdek perakende satışlar, 2018 yılı Ağustos ayında %3.5 seviyesinde gelen veri en son aralık ayında %2.6 seviyesinde açıklandı. 2019 yılı Ocak ayında %4.2 seviyesinde açıklanan perakende satışların şubat ayında %3.3 açıklanması bekleniyor. (12:30)

İngiltere Perakende Satışlar (Şubat): 2018 yılı Ekim ayında %2.2 seviyesinde gelen veri kasım ayında hız kazanarak %3.6 seviyesine ulaştı ancak aralık ayında aynı hızı koruyamadı ve %3.0 seviyesine geriledi. 2019 yılı Ocak ayında %4.1 olarak açıklanan veri için şubat ayına yönelik piyasa beklentisi %3.3 seviyesinde bulunuyor. (12:30)

İngiltere Merkez Bankası Faiz Kararı: İngiltere Merkez Bankasının para politikasına ilişkin alacağı kararlar Sterlin paritelerinde hareketlilik yaşanmasına neden olabilir. Normal şartlarda İngiltere Merkez Bankasının faiz oranını yükseltmesi para biriminin değer kazanmasına; faiz oranını düşürmesi ise para biriminin değer kaybetmesine sebep olacak bir unsur olarak değerlendirilir. İngiltere Merkez Bankası'nın bu toplantısında politika faizinde ve varlık alım programında herhangi bir değişiklik yapılması beklenmiyor. (15:00)

ABD Haftalık İşsizlik Başvuruları: Orta önem düzeyine sahip ve devlete ait iş bulma kurumuna ilk kez yapılan başvuruların sayısını izleyen, ilk işsizlik başvuruları verisinde yükseliş yaşanmasıı, ülkede işsiz sayısının artmakta olduğunu gösterir. Haftalık olarak açıklanan veri için 16 Mart haftasını yansıtacak beklentiler geçtiğimiz haftanın altında 226 bin seviyesinde bulunuyor. Aynı saatte açıklanacak devam eden işsizlik başvuruları ise geçtiğimiz hafta 1 milyon 776 bin kişi düzeyinde açıklanan devam eden işsizlik başvuruları 9 Mart haftasına yönelik 1 milyon 772 bin açıklanması bekleniyor. (15:30)

Ekonomik Gelişmeler
Türkiye

Cumhurbaşkanı kararıyla, ÖTV ve KDV indirimi, 31 Aralık 2019 tarihine uzatıldığı bildirildi. Karar, Resmi Gazete'de yayımlandı.

Moody's tarafından yayımlanan ve kredi derecelendirme niteliği taşımayan raporda, Türkiye'nin dış kırılganlık riski "yüksek" seviyesinden "yüksek +" seviyesine çıkarıldığı belirtildi. Yurt dışından sağlanması gereken yüksek tutarlı yeniden finansmanın yarattığı kırılganlığı gösteren Kuruluş, düşük tasarruf oranlarına, enerji ithalatına ve ihracatın yüksek ithalat içeriği gibi sebeplerden kaynaklanan yapısal cari işlemler açığını yansıttığını ifade etti. Aynı zamanda, geçen yıl Ekim ayından itibaren gerilimin azaldığı Türkiye-ABD ilişkilerinin Türkiye'nin Rusya'dan aldığı S-400 füzeleri nedeniyle tekrar hareketli bir döneme girdiğine ve Almanya'nın Türkiye'ye giden turistlere yönelik seyahat uyarısını sertleştirdiğine dikkat çekti.

ABD

Amerika Merkez Bankası 20 - 21 Mart'ta gerçekleştirdiği para politikası toplantısında faizlerde değişikliğe gitmedi. Fed 2019 yılı için faiz artırımı tahminini 2'den 0'a düşürdü. 2020 yılı için artırım beklentisi değişmeyerek 1'de kaldı. Fed bilanço küçültülmesinin Eylül'de sona ermesini öngörüyor. Fed'in bilanço azaltmasının Mayıs'tan itibaren tahvillerde aylık 15 milyar dolar ile yarıya ineceği belirtildi.

Fed açıkladığı ekonomik projeksiyonlarda aşağı yönde revizeye gitti. Buna göre, 2019 yılı için büyüme tahmini %2.3'ten %2.1'e indi. Fed 2020 yılı için büyüme tahminini %2.0'den %1.9'a ve 2021 için tahminini %1.8'de sabit tuttu. Kurumun uzun dönem büyüme tahmini isee %1.9'da sabit kaldı. İşsizlik oranı 2019 yılı için %3.8'den %3.6'ya, 2021 yılı için ise işsizlik oranı beklentisini %3.8'den %3.9'a çıkardı. Uzun dönem işsizlik %4.4'ten %4.3'e indi. PCE enflasyonu beklentisini bu yıl için %1.9'dan %1..8'e, gelecek yıl için %2.1'den %2.0'ye ve uzun dönem enflasyon tahminin %2 olarak sabit tuttu.

Fed Başkanı Powell konuşmasında, 2019 büyümesinin %2 seviyelerinde olacağını öngördüklerini söyledi. Fed'in sabırlı yaklaşımını koruyacağını belirtirken, bilanço/GSYİH oranının yıl sonunda yaklaşık %17 seviyesinde olacağını ifade etti. Powell, Fed'in bilançosunun 3.5 trilyon doların biraz üzerinde olabileceğini de konuşmasında yer verdi.

ABD Başkanı D. Trump açıklamasında, Çin'in anlaşmaya razı olana kadar ek gümrük vergilerinin kalacağı belirtti.

ABD Başkanı Donald Trump yönetimi yetkilisi, ABD Ticaret Temsilcisi Robert Lighthizer ve Hazine Bakanı Steven Mnuchin'in Çin Başbakan Yardımcısı Liu He ile yeni ticaret görüşmeleri için gelecek hafta Çin'e gitmeyyi planladığını duyurdu.

Avrupa

İngiltere Başbakanı Theresa May açıklamasında, Brexit konusunda ülkenin girdiği çıkmazdan dolayı milletvekillerini suçladı.

AB Konseyi Başkanı Donald Tusk konuşmasında, İngiltere'nin Avrupa Birliği'nden ayrılması konusunda şarta bağlı kısa bir erteleme olabileceğini belirtti.

İngiltere'de enflasyon şubat ayında aylık %0.5 olurken, yıllık %1.9 olarak açıklandı. Aynı dönemde, çekirdek enflasyon ise beklentilerin altında %1.8 artış kaydetti.
Petrol

DOE tarafından açıklanan ve 15 Mart haftasını yansıtan ham petrol stokları 9.5 milyon varil ve Cushing petrol stokları 468 bin varil azaldı. Verinin üretim detayında ise 100 bin varil artış olduğu görülmekte.

Forex Yorumları
Fed ons altını besledi
Ons altın Fed sonrası hareketini güçlendirdi. Piyasaların beklentisi doğrultusunda sonuçlanan toplantıdan faiz değişikliği gelmedi. Ancak açıklanan ekonomik projeksiyonlarda 2019 yılı için faiz artırımı tahmininin sıfıra düşürülmesi piyasaları şaşırtan en önemlli unsur oldu. Bu durumda Fed 'in 2019 yılında hiç faiz artışı yapmayacağı algısı Dolar negatif algılandı. Bu durum, ons altının yukarı yönlü hareketini destekledi. Fed öncesi temkinli seyreden altın Fed' in ardından 1320$ bölgesine yakın yerlerde seyrediyor. Bugün için takvim sakin, İngiltere'de Brexit ile ilgili gelişmeler takip edilebilir. Diğer yandan bugünde piyasalar Fed'i konuşmaya devam edebilir.

Teknik Analiz: Ons altın için 1325$ seviyesi direnç olarak izlenebilir. Bu direncin üzerindeki ısrarı ons altının yukarı yönlü hareketini 1330-1335$ aralığına doğru taşımasına yardımcı olabilir. Buna karşın, olası geri çekilmelerde, 1315-1310$ bölgesi izlenebilir.

Dirençler: 1325 / 1330 / 1335
Destekler: 1315 /1310 / 1300

Petrol fiyatları momentum kazandı
Fed dün piyasa beklentisini karşıladı ve faizlerde değişikliğe gitmedi. Bununla birlikte 2019 yılında faiz artırmayacağını piyasaya bildirdi. Bilanço küçültülmesine yönelik detaylar veren FED, bilanço azaltma operasyonunu Mayıs ayından başlayarak yavaşlatacak ve bilanço küçültülmesine ekim ayında son verecek. Fed kararları sonrası ABD Doları negatif algılandı. Dün DOE tarafından açıklanan resmi ham petrol stoklarının beklenilenden daha fazla azalması sonrası başlayan yukarı yönlü hareket, ABD Dolarının değer kaybetmesi ile devam etti. Bir diğer önemli gelişme ise Fed'in ekonomik projeksiyonlarını aşağı yönde revize etmesi oldu. Küresel büyümeye yönelik yavaş beklentiler nedeniyle petrol fiyatlarında yaşanan yukarı yönlü tepkiler sınırlı ya da geçici olabilir.

Teknik Analiz: Amerikan tipi ham petrol izlediğimiz 58.50$ üzerinde güçlenmeye devam ediyor. WTI'ın bu seviye üzerinde kalmakta inatçı olması halinde 61.95$ seviyesine doğru güçlenme potansiyeli aratabilir. Aksi durumda gevşeme yönlü eğilimin 55.70 seviyesine doğru sürmesi beklenebilir.

Destekler: 58.50 / 55.70 / 54.50
Dirençler: 61.95 / 62.80

BRENT Teknik Seviyeler
Destekler: 65.70 / 63.60 / 63.10
Dirençler: 68.20 / 70.00

Fed kararları Euro/Dolaar'ı destekledi
Fed frene bastı ve sabırlı olacağını daha güvercin söylemlerle ifade etti. Dün sonlanan Fed toplantısında piyasa beklentisine paralel olarak faizlerde değişikliğe gidilmedi. Bununla birlikte 2019 yılına ilişkin iki faiz artırımı beklentisi sıfıra revize edildi. Başka bir deyişle bu yıl Fed'den faiz artırımı gelmeyecek. 2020 yılında ise Fed bir faiz artırımı yapacak. Böylelikle Fed piyasa beklentisini karşılamış oldu. Bilanço küçültülmesine yönelik detaylar veren FED, bilanço azaltma operasyonunu Mayıs ayından başlayarak yavaşlatacak ve bilanço küçültülmesine ekim ayında son verecek. Bu kararlar ABD Dolarında negatif algılandı. Karar sonrası paritede sert yukarı yönlü seyirler izlendi. Fed'in 2019 yılında yol haritasını belli etmesi sonrası bu sabah Euro/Dolar paritesinde 1.1420 seviyesinde işlemler geçmekte. Euro'nun seyri açısından Brexit'e yönelik gelişmeleri izlemeye devam ediyoruz.

Teknik Analiz: EURUSD teknik ortalamaların üzerine çıkmış durumda. Şimdilik Euro/Dollar 1.1460 - 1.1500 seviyesindeki direnç seviyelerine yakın yerlerde hareket etmekte. Paritenin teknik göstergeleri yukarı yönlü seyri destekliyor. Buna karşın 1.1500 seviyesi güçlü bir direnç . Bu noktada paritede direnç seviyelerinden geri dönüş gerçekleşebilir.

Destekler: 1.1360 / 1.1320 / 1.1260
Dirençler: 1.1460 / 1.1500 / 1.1535

Fed sonrası USDTL gevşedi
Beklenen Fed toplantısı sonuçlandı. Piyasaların beklentisi doğrultusunda sonuçlanan toplantıdan faiz değişikliği gelmedi. Ancak açıklanan ekonomik projeksiyonlarda 2019 yılı için faiz artırımı tahmininin sıfıra düşürülmesi piyasaları şaşırtan en önemli unsur oldu. Bu durumda Fed 'in 2019 yılında hiç faiz artışı yapmayacağı algısı Dolar negatif algılandı. Doların gevşemesi, gelişmekte olan ülke piyasaları açısından olumlu olurken bu durum USDTL kurunun da geri çekilmesini destekledi. Fed sonrası kur 5.45 seviyesinin altına doğru gevşedi. Bu sabahta kurun 5.40- 5.45 aralığında seyrettiğini gözlemliyoruz. Ancak 31 Mart Türkiye 'dde yapılacak yerel seçimler öncesinde kurda yeni bir fiyat hareketi görülmeyebilir. Bugün için Türkiye'de takvim sakin. Fed sonrası piyasalarda bugünde Fed yansıması devam edebilir.

USD/TRY

Teknik Analiz: USDTL kuru 5.40-5.45 aralığındaki seyrini korumak isteyebilir. Kur için en yakın destek 5.40 bölgesinden geçerken, en yakın direnç noktası ise 5.50 olarak izlenebilir. Şimdilik kuru 5.40-5.50 aralığında izlemeye devam edebiliriz.

Dirençler: 5.50 / 5.55 / 5.60
Destekler: 5.40 / 5.35 / 5.32

EUR/TRY

Teknik Analiz: EURTRY kuru için en yakın direnç 6.2325, en yakın destek ise 6.19 bölgesinden geçiyor. Kur, 6.00 seviyesinin altına gerileyemediği sürece düşüşünde zayıf kalabilir.

Dirençler: 6.2325 / 6.25
Destekler: 6.19 / 6.15 / 6.10
Viop Kontratları

Endeks Kontratı

VIOP endeks kontratında risk almak isteyen yatırımcılar 129500 endeks seviyesi stop loss alınarak uzun pozisyonları temkinli bir şekilde sürdürebilir. Buna karşın 129500 endeks seviyesi altına doğru geri çekilmelerdde uzun pozisyonlar sonlandırılarak bu seviye stop loss alınarak kısa pozisyon denenebilir.

Dolar Kontratı

Spot piyasada, USDTL kuru 5.45 seviyesinin altına doğru gevşese bile düşüşünde çok güçlü değil. Dolayısıyla, yeni kısa pozisyon denemesi için ortam hala uygun değil. Mevcut uzun pozisyonlar ise bir süre daha korunabilir. Mevcut kısa pozisyonlar içinse 5.50 Dolar kuru seviyesi stop loss olarak belirlenebilir.

Ons Altın Kontratı

Ons altın bu sabah 1317$ seviyesinde hareket etmekte. Ons altın VIOP kontratında uzun pozisyonlar sürdürülebilir. Kısa pozisyonlar için aceleci olmamakta fayda var.
Ekonomik Takvim
Saat Ülke Önem Açıklanacak Veri Beklenti Önceki
10:00 TRY Orta Türkiye Tüketici Güven Endeksi (Mart) 57,8
12:30 GBP Orta İngiltere Çekirdek Perakende Satışlar (Aylık) (Şubat) -0,40% 1,20%
12:30 GBP Orta İngiltere Çekirdek Perakende Satışlar (Yıllık) (Şubat) 3,30% 4,10%
12:30 GBP Orta İngiltere Perakende Satışlar (Aylık) (Şubat) -0,40% 1,00%
12:30 GBP Orta İngiltere Peerakende Satışlar (Yıllık) (Şubat) 3,30% 4,20%
15:00 GBP Yüksek İngiltere Merkez Bankası Faiz Kararı 0,75% 0,75%
15:00 GBP Yüksek İngiltere Merkez Bankası Varlık Alımı 435B 435B
15:30 USD Orta ABD İlk İşsizlik Başvuruları (16 Mart) 226K 229K
15:30 USD Orta ABD Devam Eden İşsizlik Başvuruları (9 Mart) 1772K 1776K
18:00 EUR Orta Euro Bölgesi Tüketici Güveni (Mart) -7,1 -7,4



 İntegral Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.integralmenkul.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmaayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.