Garanti Bankası 2019 Yılı Beklentileri (Ziraat Yatırım)

GARANTİ BANKASI 2019 YILI BEKLENTİLERİ 10 Ocak 2019

Garanti Bankası 2019 beklentilerini açıkladı. Buna göre Banka, 2019 yılında aktiflerde %5 civarında artış beklemektedir. Krediler tarafında ise, TL kredilerde yaklaşık %5 oranında büyüme beklenirken, YP kredilerde (USD cinsinden) %10'luk bir düşüş öngörülmüştür. Kredilerde, TL tarafta işletme ve kredi kartı ağırlıklı büyüme öngörülmüştür. İhtiyaç kredilerinde önemli bir değişim beklenmezken, konut ve otomotiv kredilerinde %10 daralma beklenmektedir. Fonlama tarafında mevduat ağırlığının artması beklenirken, yüksek maliyetin ve yeterli likiditenin de etkisiyle sendikasyon çevirme oranının %100'ün altında olması beklenmektedir. Banka ana sermayeye dahil edilebilir (AT1) veya sermaye benzeri (tier2) borçlanma aracı ihracı yapmayı planlamamaktadır. Banka'nın 2019 yılında kredi mevduat oranı beklentisi de %100'dür. Banka 2019 yılında iç talep eksikliğinin net ihracat artışı ile telafi edileceğini beklerken, 2019 büyüme tahmini %1 olarak varsaymıştır. 2019 yılında enflasyonda düzelmenin devam edebileceğini ve enflasyonun yılı %16'da tamamlanacağı öngörülmüştür. Banka'nın yılsonu Dolar / TL tahmini ise 6,10'dur.

Banka TL kredi - mevduat makasının geçen yılın kasım ayında en kötü oranı gördüğünü belirtirken, önümüzdeki dönemde makasta iyileşme beklenmektedir. 2019'da TÜFE endeksli tahvillerin katısının azalacağı beklenmektedir. Banka swap maliyetleri dahil ancak TÜFE endeksli tahviller hariç net faiz marjında yatay bir görüntü beklemektedir. TÜFE'deki %1'lik değişiklik net faiz marjında 9 baz puanlık etki ettiği belirtilmiştir. Yüksek enflasyon nedeniyle TÜFE endekslilerin 2018 yılının son çeyreğinde banka karlılığına ve net faiz marjlarına çok olumlu katkı yapması beklenmektedir.

Banka, geçen yılki yüksek büyümenin ardından net ücret ve komisyonlarında %10-13 yıllık büyüme beklerken, operasyonel giderlerin TÜFE'den düşük olacağını öngörmektedir.

Banka, 2019 yyılında takipteki kredi oranının ise %7'den düşük olmasını beklemektedir. 2018 yılında büyük montanlı kredilerin takibe düşmesi nedeniyle bu yıl yeni sorunlu kredi oluşumun daha az olması beklenmekte; ancak bireysel krediler tarafında takibe düşecek yeni kredilerde görece daha hızlı bir artış öngörülmektedir. Banka olumsuz senaryoda dahi takipteki kredi oranının tek hanede kalmasını beklemektedir. Banka 2019 yılında risk maliyetinin (Cost of Risk) 300 baz puanın altında kalacağını beklerken, 2018 yılında makro indikatörlerdeki bozulmanın özellikle risk maliyetini çok olumsuz etkilediğini ve 2019 yılında buradan çok olumsuz bir etki beklemediklerini ifade etmiştir.

Ortalama özkaynak karlılığının 2019 yılında %10-%13 aralığında olmasını beklerken, orta vadeli ortalama özkaynak karlılığı hedefi %15 - %20 arasındadır. Son olarak Banka, sermaye yeterlilik oranının %17 seviyesinde olmasını beklerken, temettü dağıtılıp dağıtılmaması konusunda henüz karar alınmadığını belirtmiştir.


Ziraat Yaatırım Menkul Değerler
www.ziraatyatirim.com.tr

                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.