Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Güne %2,35 ekside başlayan ve 90.698 seviyesine kadar gerileyen BİST100 Endeksi %1,61 kayıpla 91.482 puandan günü tamamladı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 116 baz puan artarak %25,22'ye, 10 yıllık tahvil faizi 85 baz puan artarak %20,64 seviyesine yükseldi. Pazartesi akşamı YSK'nın İstanbul seçim kararının ardından hızla yükselişe geçen Dolar/TL, dün 6,20 seviyesini test ederken bugün 6,1609 seviyesinden işlem görüyor. 6,95 seviyesinin üzerine kadar çıkan Euro/TL ise sabah itibariyle 6,9074 seviyesinde bulunuyor.

ABD hisse senetleri piyasaları, ABD-Çin arasındaki ticaret müzakerelerine dair endişelerle satıcılı seyretti. Dow Jones Endeksi %1,79 azalarak 26.438 puana, S&P 500 Endeksi %1,65 kayıpla 2.932 puana ve Nasdaq Endeksi %1,96 düşüşle 8.123 puana geriledi. ABD 10 yıllık tahvil faizi %2,46 seviyesinden işlem görüyor. Gevşeme eğiliminde olan dolar endeksi 97,2 seviyesine gerilerken Euro/Dolar paritesi 1,12 sınırının hemen üzerinde bulunuyor. Brent tipi petrolün varili 70,36 dolardan alıcı buluyor.

Bugün Ne Bekliyoruz…
Bugün veri akışı açısından sakin bir gün bizi beklerken yurtiçinde hazine nakit dengesi verisi takip edilecek. Yurt dışında ise önemli bir veri akışı bulunmuyor.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
6,84x olan BİST100 cari F/K çarpanı 10,6x olan 5 yıllık ortalamasına göre %35,1 iskontolu. Türkiye için son dönemde artan piyasa volatilitelerinin bir katalizör sonrası normalize seviyeye gelmesi durumunda Türk borsası için önemli bir potansiyelin bulunduğunu söyleyebiliriz. Ayrıca Türkiye'nin taşıdığı riskleri dengeleyebilecek büyüme potansiyeli de dikkate alınmalı. 2019'un ilk çeyreğinde politika faizini mevcut seviyesi olan %24'te tutan TCMB'nin ikinci çeyrekte enflasyon görünümünde çok ciddi bir bozulma olmadığı müddetçe 100-200 baz puan indirim yapmasını beklemekteyiz. TCMB 2019 yılı Nisan ayı beklenti anketine göre; TÜFE'nin Mayıs ayında %1,12, 2019 yılı sonunda %16,23 ve 12 ay sonrasında %15,38 artması beklenmektedir. Yine aynı şekilde Dolar/TL kurunun 2019 sonunda 6,20, 12 ay sonrasında ise 6,43 olması öngörülmektedir. Cari açığın 2019 sonunda 17,6 milyar dolar, 2020 yılında ise 24,2 milyar dolar olması beklenirken GSYH büyümesinin 2019 yılında %0,6 ve 2020 yılında %2,9 olması beklenmektedir. TCMB haftalık repo faizinin 3 ay sonrasında %23,16, 6 ay sonrasında %21,46'ya ve 12 ay sonrasında ise %19,33'e gerilemesi beklenmektedir. Hali hazırda %20,64 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %16,25 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.

ŞİRKET HABERLERİ
Tofaş Türk Otomobil Fabrikası A.Ş. (TOASO; Haberin etkisi: Sınırlı Olumlu)
Şirket Yönetim Kurulu tarafından, TOFAŞ Bursa fabrikasında üretilen Egea/Tipo otomobil ailesinin facelift yatırımına başlanmasına karar verilmiştir. Daha önce kamuya duyurulan projenin süresi 2024 yılsonuna kadar uzatılmıştır. İlk yatırım planında 2015-2023 dönemi için hedeflenen 1 milyon 300 bin adet üretimin bugüne kadar yaklaşık 5530 bin adedi gerçekleşmiş olup, yeni yatırımın da katkısıyla 2015-2024 yıllarını kapsayan proje süresince yaklaşık %70'i ihracat pazarlarına yönelik olmak üzere toplam 1 milyon 450 bin adet üretim hedeflenmektedir. Bu kapsamda önümüzdeki aylarda başlanmak üzere 2020 yılsonuna kadar yaklaşık 225 milyon Amerikan Doları yatırım yapılması öngörülmekte olup, yeni araçların üretimine 2020 yılının son çeyreğinde başlanması planlanmaktadır.




 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.