Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Haftanın son işlem gününe yatay satıcılı başlamasına rağmen 104.000 sınırının üzerine kadar yükselen BİST100 Endeksi %0,38 kayıpla 103.153 puandan günü kapattı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 4 baz puan azalarak %12,06'ya gerilerken, 10 yıllık tahvil faizi 5 baz puan artarak %12,77 seviyesine yükseldi. Cuma günü 5,73-5,77 aralığında hareket eden ve haftayı 5,76 seviyesinden kapatan Dolar/TL, yeni haftaya da bu seviyeden başladı.

Cuma günü ABD-Çin ticaret anlaşmasına ilişkin Trump'tan gelen tarife konusunda anlaşılmadığına yönelik açıklama küresel piyasalardaki iyimserliği bir miktar azalttı. ABD hisse senetleri piyasalarında, Dow Jones Endeksi %0,02 artışla 27.681 puandan, S&P 500 Endeksi %0,26 kazançla 3.093 puandan ve Nasdaq Endeksi %0,48 primle 8.475 puandan günü tamamlarken, Avrupa Borsalarında ise satıcılı bir seyir izlendi.

Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni haftaya başlarken Hong Kong'da devam eden protestolarda gerilimin artmasıyla Asya Borsalarında sert satışlar hakim. ABD Dow Jones vadeli endeksi %0,36 ekside. Güçlü görünümünü koruyan dolar endeksi 97,31 seviyesinde bulunurken Euro/Dolar paritesi 1,1020 seviyesinden işlem görüyor. Brent tipi petrol varil başına 61,88 dolar, altının onsu 1.462,9 dolar, gramı ise 271,5 liradan alıcı buluyor.

Bugün yurt içinde önemli bir veri akışı bulunmazken yurt dışında İngiltere'de büyüme ve sanayi üretim verileri takip edilecek.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
7,80x olan BİST100 cari F/K çarpanı 10,1x olan 5 yıllık ortalamasına göre %22,7 iskontolu. Türkiye için son dönemde artan piyasa volatilitelerinin bir katalizör sonrası normalize seviyeye gelmesi durumunda Türk borsası için önemli bir potansiyelin bulunduğunu söyleyebiliriz. Ayrıca Türkiye'nin taşıdığı riskleri dengeleyebilecek büyüme potansiyeli de dikkate alınmalı. 2019'un ilk yarısında politika faizini %24'te tutan TCMB, Temmuz ayında 425 baz puan, Eylül ayında 325 baz puan, Ekim ayında da 250 baz puan olmak üzere toplamda 1.000 baz puan indirime giderek politika faizini %14,00 seviyesine çekmiştir. Aralık ayında yapılacak olan yılın son toplantısında Merkez'den herhangi bir faiz değişikliği beklemiyoruz.

TCMB 2019 yılı Ekim ayı beklenti anketine göre; TÜFE'nin Kasım ayında %1.13, 2019 yılı sonunda %12,69 ve 12 ay sonrasında %11,18 olması beklenmektedir. Yine aynı şekilde Dolar/TL kurunun 2019 sonunda 6,05, 12 ay sonrasında ise 6,41 olması öngörülmektedir. Cari açığın 2019 sonunda 0,9 milyar dolar, 2020 yılında ise 12,8 milyar dolar olması beklenirken GSYH büyümesinin 2019 yılında %0,09 ve 2020 yılında %3 olması beklenmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %15,92'ye, 3 ay sonrasında %15,04'e, 6 ay sonrasında %14,38'e ve 12 ay sonrasında ise %13,17'ye gerilemesi beklenmektedir. Hali hazırda %12,77 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %13,78 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.

Rapor için tıklayınız.
https://bmd.com.tr/page/rapor_detay/3806/piyasalara-analitik-bakis-11.11.2019.htm



 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.