Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Haftanın ilk işlem gününe negatif başlayan ve seans içinde 102.350-103.850 bandında dalgalanan BİST100 Endeksi, %0,03 azalışla 103.118 puandan günü tamamladı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre değişmeyerek %12,06 da sabit kalırken, 10 yıllık tahvil faizi 16 baz puan azalarak %12,61 seviyesine geriledi. Cumhurbaşkanı Erdoğan'ın yarın gerçekleştireceği Washington ziyareti TL üzerinde baskı yaratırken dün 5,76 seviyesinden güne başlayan Dolar/TL, seans içinde 5,79 seviyesinin üzerine gördü.

Küresel piyasalarda, ABD- Çin ticaret anlaşmasına yönelik gelen farklı açıklamaların etkisiyle karışık bir seyir izlendi. ABD hisse senetleri piyasalarında, Dow Jones Endeksi %0,04 artışla 27.691 puana yükselirken, S&P 500 Endeksi %0,20 azalarak 3.087 puana ve Nasdaq Endeksi %0,13 kayıpla 8.464 puana geriledi. Avrupa Borsaları ise Fransa hariç günü düşüşle kapattı.

İngiltere ekonomisi, yılın 2. çeyreğinde %0,2 daralmasına karşın 3. çeyrekte %0,3 büyüyerek teknik resesyona girmekten kurtuldu. Beklenti 3. çeyrekte büyümenin %0,4 olması yönündeydi. Yıllık bazda büyüme ise %1,1'lik beklentinin altında kalarak %1 olarak gerçekleşti.

Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni güne başlarken Asya Borsalarında, Hong Kong'taki protestoların karışık bir seyir izleniyor. ABD Dow Jones vadeli endeksi %0,18 artıda. Dolar endeksi 97,22 seviyesinde bulunurken Euro/Dolar paritesi 1,1030 seviyesinden işlem görüyor. Brent tipi petrol varil başına 62,48 dolar, altının onsu 1.449,7 dolar, gramı ise 269,1 liradan alıcı buluyor.

Bugün yurt içinde cari işlemler dengesi yurt dışında ise Almanya'da ZEW endeksleri ile İngiltere'de işsizlik oranı verileri takip edilecek.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
7,73x olan BİST100 cari F/K çarpanı 10,1x olan 5 yıllık ortalamasına göre %23,4 iskontolu. Türkiye için son dönemde artan piyasa volatilitelerinin bir katalizör sonrası normalize seviyeye gelmesi durumunda Türk borsası için önemli bir potansiyelin bulunduğunu söyleyebiliriz. Ayrıca Türkiye'nin taşıdığı riskleri dengeleyebilecek büyüme potansiyeli de dikkate alınmalı. 2019'un ilk yarısında politika faizini %24'te tutan TCMB, Temmuz ayında 425 baz puan, Eylül ayında 325 baz puan, Ekim ayında da 250 baz puan olmak üzere toplamda 1.000 baz puan indirime giderek politika faizini %14,00 seviyesine çekmiştir. Aralık ayında yapılacak olan yılın son toplantısında Merkez'den herhangi bir faiz değişikliği beklemiyoruz.

TCMB 2019 yılı Ekim ayı beklenti anketine göre; TÜFE'nin Kasım ayında %1.13, 2019 yılı sonunda %12,69 ve 12 ay sonrasında %11,18 olması beklenmektedir. Yine aynı şekilde Dolar/TL kurunun 2019 sonunda 6,05, 12 ay sonrasında ise 6,41 olması öngörülmektedir. Cari açığın 2019 sonunda 0,9 milyar dolar, 2020 yılında ise 12,8 milyar dolar olması beklenirken GSYH büyümesinin 2019 yılında %0,09 ve 2020 yılında %3 olması beklenmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %15,92'ye, 3 ay sonrasında %15,04'e, 6 ay sonrasında %14,38'e ve 12 ay sonrasında ise %13,17'ye gerilemesi beklenmektedir. Hali hazırda %12,61 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %13,78 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.

Rapor için tıklayınız.
https://bmd.com.tr/page/rapor_detay/3807/piyasalara-analitik-bakis-12.11.2019.htm



 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.